Una revisión de la UE sobre su política de acopio de petróleo probablemente no aumentará el volumen de reservas de emergencia que los Estados miembros están obligados a mantener, aunque podría alterar su composición, según una nota de consulta y fuentes familiarizadas con las discusiones.

En un documento de discusión de julio visto por Platts, parte de S&P Global Energy, la Comisión Europea reconoció que el conflicto en Medio Oriente había revelado "fallas operativas concretas" en el marco de seguridad petrolera del bloque y sugirió la necesidad de expandir su colchón mediante una revisión acelerada de la política.

"La crisis ha demostrado que la UE debe estar preparada para interrupciones de suministro de petróleo de mayor duración", señaló el documento. "También ha demostrado la dependencia de la UE de las importaciones de combustible para aviones."

Las normas bajo revisión se derivan de la Directiva 2009/119/CE, que durante casi dos décadas ha exigido a los Estados miembros mantener reservas de petróleo equivalentes a 90 días de importaciones netas o 61 días de consumo, el valor que sea mayor. Esa directiva se basó a su vez en el marco de reservas de emergencia establecido por la Agencia Internacional de Energía tras la crisis petrolera de 1973, cuando los embargos de los países productores expusieron la vulnerabilidad de los países importadores. Según las normas actuales de la UE, un tercio de esas reservas debe estar compuesto por productos petroleros refinados, y el resto puede ser petróleo crudo. La Comisión consultó a expertos sobre su política de acopio el 2 y el 23 de julio y se espera que presente enmiendas más adelante este año.

Sin embargo, se espera ampliamente que las restricciones políticas y fiscales limiten el alcance de cualquier reforma legislativa. Las fuentes del mercado advirtieron que el requisito mínimo de 90 días de importaciones netas probablemente se mantendrá sin cambios.

Revisión de la política

Ravi Bhatiani, director ejecutivo de la Federación de Asociaciones Europeas de Almacenamiento en Tanques (FETSA), advirtió que la consulta podría "fácilmente tener un resultado decepcionante."

"Nuestra preocupación como organización es que en el momento en que la presión desaparece porque parece que se está saliendo de la crisis, ese es el mismo momento en que los políticos básicamente pierden toda ambición", dijo Bhatiani. Agregó que las reformas podrían representar un "dolor de cabeza fiscal" para los gobiernos.

La Comisión Europea no respondió a las solicitudes de comentarios.

FETSA, cuyos miembros operan cerca de 800 terminales en toda Europa, ha presionado para que se aumenten los mandatos de almacenamiento a fin de abordar los crecientes riesgos geopolíticos, la mayor dependencia de importaciones de Europa y las nuevas amenazas a la seguridad. Esa dependencia de importaciones se ha profundizado a medida que la producción de petróleo del Mar del Norte, históricamente una importante fuente interna para las refinerías europeas, ha disminuido de manera constante durante las últimas dos décadas.

Los funcionarios gubernamentales, sin embargo, han mostrado poco interés en revisar el umbral.

"No vemos ninguna razón clara para elevar el nivel de referencia de 90 días de importaciones netas", dijo un portavoz del Ministerio de Asuntos Económicos y Política Climática de los Países Bajos. Los Países Bajos se encuentran entre los mayores almacenadores de la UE.

Maurits Kreijkes, gerente de Group Market Intelligence de Evos, un operador de almacenamiento neerlandés, ofreció una evaluación similar: "En esta etapa, la Comisión parece estar recopilando información en lugar de orientarse hacia un aumento del actual requisito de mantenimiento de reservas de 90 días."

En cambio, las reformas podrían centrarse en ampliar el alcance de la directiva para abarcar productos como los biocombustibles y los futuros portadores de energía, señaló Bhatiani. La consulta de la Comisión enfatizó la importancia de incorporar la transición energética, al tiempo que reconoció que el petróleo aún representa el 38% de la matriz energética de Europa.

La consulta también identificó las necesidades de combustible militar como un área específica que requiere protección. La OTAN y los Estados miembros de la UE anteriormente han solicitado requisitos específicos de reservas para diésel, combustible para aviones y gasolina, y han recomendado que las reservas militares se separen de las reservas civiles.

Bhatiani expresó su confianza en que la Comisión ampliaría la directiva para incluir combustibles más nuevos, como los biocombustibles y los futuros portadores de energía. También instó a un cambio en la composición de las reservas hacia los productos refinados en lugar del crudo.

Según la Agencia Internacional de Energía (AIE), Europa había extraído 63 millones de barriles de petróleo de sus reservas de emergencia hasta julio. Centros clave como los Países Bajos han anunciado desde entonces sus primeros retiros.

Impulso a la seguridad energética

La posible renuencia de Europa a aumentar las reservas en términos absolutos contrasta con la de otras regiones. India, Sudáfrica y Pakistán han presentado planes para expandir sus reservas.

Los comerciantes anticipan que una carrera por reconstruir los inventarios agotados —y potencialmente ampliarlos— podría sostener la demanda mundial de petróleo durante al menos un año después de que el conflicto se calme, con efectos secundarios sobre los precios.

En las tres semanas posteriores al memorando de entendimiento entre Estados Unidos e Irán en junio, que ayudó a calmar los mercados de crudo, las inyecciones globales a las reservas promediaron 3,9 millones de barriles por día, según Goldman Sachs. También se sabe que China acelera el acopio incluso cuando las estructuras del mercado normalmente incentivarían los retiros, un patrón observado notablemente después de la guerra de 12 días entre Israel e Irán en 2025.

"Algunos países productores principales también están buscando reconstruir sus reservas en ubicaciones fuera del Estrecho de Ormuz, más cerca de sus principales mercados consumidores", dijo Saad Rahim, economista jefe del comerciante global de materias primas Trafigura.

Economía del almacenamiento

Si Europa está dispuesta a absorber los costos de un nuevo modelo de almacenamiento sigue siendo una pregunta abierta. Por lo general, se otorgan varios años a los Estados miembros para transponer los nuevos mandatos a su legislación nacional.

En un informe especial de 2018, la AIE argumentó que las reservas de petróleo pueden generar hasta 1 billón de dólares en ahorros para los países importadores netos durante interrupciones del suministro, ayudando a compensar las pérdidas del PIB y los mayores costos de importación. Aun así, se estimó que la construcción de un nuevo terminal petrolero de 500.000 metros cúbicos costaría 50 millones de euros, con 200 millones de euros adicionales necesarios para llenarlo con una mezcla de 70% de crudo y 30% de productos.

Desplazar la composición del almacenamiento aún más hacia los productos refinados aumentaría los costos de inventario, ya que productos como el Jet A-1 requieren infraestructura de mayor especificación. Algunos partidarios han sugerido que los modelos de propiedad colectiva podrían ofrecer una vía, al igual que la asignación de presupuestos de defensa a nuevas reservas estratégicas.

En julio, los miembros de la OTAN se comprometieron a invertir 27.000 millones de euros (31.000 millones de dólares) en infraestructura de almacenamiento y distribución de combustible, aunque los detalles siguen siendo limitados.

Bhatiani, de FETSA, también pidió que se asignen obligaciones de "preparación ante riesgos" a los operadores del sector privado, abogando por un marco similar a la Ley de Materias Primas Críticas de la UE para modernizar los requisitos de reservas.

"En este momento, están diseñados para cosas como interrupciones de refinerías, cierres temporales de algo como el Canal de Suez durante unos días", dijo. "No están diseñados para enfrentar la transición geopolítica que estamos atravesando."

Fuente: Platts, S&P Global Energy