Etiopía ha gastado unos 2.200 millones de dólares en 2026 para sostener el birr, pero la moneda ha seguido depreciándose, lo que subraya la presión persistente en el mercado de divisas del país.

El birr ha caído un 3,2% frente al dólar estadounidense en 2026, hasta casi 162 por dólar, lo que lo convierte en la moneda con peor desempeño del último año entre las 23 monedas africanas que sigue Bloomberg.

La presión sobre la moneda se ha intensificado dado que el aumento de los precios del petróleo ha encarecido las importaciones de Etiopía e incrementado la demanda de divisas escasas. Una reciente intervención del banco central atrajo ofertas por aproximadamente cuatro veces el monto de dólares ofrecido, lo que evidencia la fuerza de la demanda de divisas fuertes y la magnitud de la brecha entre la oferta oficial y la demanda del mercado.

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El birr está bajo presión desde que Etiopía realizó una fuerte devaluación en 2024 como parte de las reformas económicas respaldadas por el FMI. Los mayores costos de combustible y fertilizantes vinculados al conflicto con Irán, junto con la disminución de las remesas de los etíopes que trabajan en países del Golfo, han acentuado la presión.

La brecha entre las tasas de cambio oficiales y las del mercado paralelo también se ha ampliado. El dólar se cotizaba en alrededor de 180 birr en Adís Abeba, cerca de un 15% por encima de la tasa oficial, una diferencia que refleja lo restringido que sigue siendo el acceso a divisas para los hogares y las empresas que dependen de las importaciones.

Una intervención sostenida podría ejercer una presión adicional sobre las reservas de divisas. El banco central de Etiopía no ha revelado sus reservas en términos de dólares, pero el FMI las estimó en unos 5.900 millones de dólares en julio de 2026.

El gobierno también prevé un déficit presupuestario mayor en el año fiscal que comenzó en julio de 2026, en parte por un gasto más alto en subsidios a los combustibles.

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