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La infraestructura de staking de Ethereum (ETH) entró en una nueva fase después de que Lido lanzara Curated Module v2, una actualización diseñada para consolidar validadores y reducir el conjunto de validadores de la red hasta en un tercio. La actualización del protocolo añade compatibilidad con las credenciales de retiro 0x02, un formato más nuevo de credencial de validador que permite que un solo validador mantenga un saldo efectivo de hasta 2,048 ETH en lugar del límite heredado de 32 ETH. Lido proyecta que el cambio podría reducir el conteo de validadores de aproximadamente 880,000 a cerca de 628,000, aunque la migración no ha comenzado. La actualización está orientada a la eficiencia de la capa de consenso, no a las comisiones de gas de la capa de ejecución, e introduce staking de operadores, penalizaciones y asignación de stake basada en el rendimiento. Los stakers no necesitan realizar ninguna acción, pero el cambio es relevante porque las operaciones de validadores están en el centro de la economía de staking de Ethereum e influyen en cómo los grandes pools gestionan capital e infraestructura.

Una cartera recién creada vinculada por rastreadores on-chain a Bitmine recibió 7,500 ETH, por un valor de unos $14.61 millones, desde la custodia de BitGo. La transferencia a la dirección 0x95dE268E950E582A239E350A800C050882612c44 amplía un patrón de acumulación agresiva asociado con la firma de tesorería liderada por Tom Lee, a menudo comparada con la estrategia de Bitcoin de Michael Saylor. La creación de la cartera no prueba por sí sola la propiedad beneficiaria, pero encaja con un esfuerzo corporativo más amplio por controlar más del 4.8% de la oferta circulante de Ethereum. Para el mercado, la importancia no está tanto en la transacción aislada sino en la señal de que las grandes tesorerías orientadas al rendimiento siguen tratando a Ether como un altcoin de reserva dentro del complejo más amplio de altcoins.

Bitmine Immersion Technologies continuó esa campaña de tesorería la semana pasada, comprando 9,946 ETH y elevando sus tenencias a 5,787,414 ETH, valoradas en aproximadamente $11.3 mil millones. El presidente Tom Lee dijo que la empresa ha comprado Ether todas las semanas desde que lanzó su estrategia de reserva el 30 de junio de 2025. La adquisición más reciente fue mayor que la compra de 7,430 ETH de la semana anterior y coincidió con un programa ampliado de recompra de acciones: se recompraron 6.1 millones de acciones, frente a 5.5 millones antes. Bitmine también ha apostado 4,917,189 ETH, lo que estima que podría generar unos $254 millones en ingresos anualesizados por staking, vinculando directamente la estrategia de balance corporativo con la economía de validadores de Ethereum.

La economía de validadores de Ethereum también se está expandiendo a nivel de protocolo. Los datos trimestrales de staking muestran que 40.2 millones de ETH estaban apostados al cierre del segundo trimestre, un máximo histórico y alrededor de un tercio de la oferta total. El informe trimestral atribuyó gran parte del flujo de validadores de 2026 a participantes institucionales, incluidos emisores de ETF spot y vehículos de reserva corporativa. El rendimiento anualizado del staking se calculó en 2.84%, mientras que 93% de las recompensas por staking provinieron de nueva emisión de ETH y no de comisiones de red. Esa estructura deja a los tenedores que no hacen staking expuestos al riesgo de dilución y aumenta la importancia de los tokens de liquid staking usados como colateral en pools de automated market maker y mercados de préstamos.

Los ETF spot de Ethereum en EE. UU. sumaron otro dato institucional el 27 de julio, al registrar $9.31 millones en entradas netas. El fondo ETHA de BlackRock lideró el grupo con $11.75 millones en suscripciones, mientras que el producto ETHB del emisor, orientado al staking, recibió alrededor de $80,000. La cifra de flujos es modesta frente a los mayores días de los fondos de ETH, pero importa porque muestra que los vehículos regulados siguen atrayendo capital durante un periodo de precios más débiles. La demanda de ETF, las compras de tesorería corporativa y el crecimiento de los validadores sugieren que la exposición institucional se está construyendo a través de múltiples canales: custodia, rendimiento por staking y acceso a fondos cotizados, en lugar de depender de una sola vía.

Tom Lee enmarcó la acumulación frente a un trasfondo cambiante de ETH/BTC, al señalar que la relación alcanzó 0.3000, un máximo de tres meses, y que el capital podría estar rotando de nuevo hacia Ether. Históricamente, una lectura más fuerte de ETH/BTC ha coincidido con fases en las que Ethereum supera a Bitcoin, aunque no garantiza ganancias absolutas de precio. Lee también vinculó el mayor programa de recompra de acciones de la empresa con esa señal de fortaleza relativa, al decir que Bitmine recompró 6.1 millones de acciones la semana pasada como parte de una autorización de $4 mil millones. Su tesis más amplia relaciona compras corporativas, staking de tesorería y recompras de acciones con la idea de que el liderazgo del mercado cripto podría ampliarse si el impulso de Ethereum continúa a pesar de un contexto de mercado bajista cauteloso.

El motor propio de puntuación S/R con 42 indicadores de COINOTAG muestra a Ethereum negociándose cerca de su soporte más fuerte, con el precio spot en $1,884.76 y el piso de $1,883.80 calificado con 85/100, impulsado por la confluencia de Fibo 0.382 y Flip R→S. La resistencia más cercana en $1,912.19 obtiene 73/100, anclada por los niveles Ichimoku Tenkan y Pivot Point. La posición en derivados es cautelosa: la financiación está en -0.0024%, el interés abierto se sitúa en $7.80 mil millones y la relación de cuentas long/short es 1.88, lo que significa que 65.2% de las cuentas están largas. Con el Fear and Greed Index en 29 y MACD en señal bajista, recuperar $1,912 respaldaría un movimiento hacia $2,063; perder $1,848 invalidaría la tesis de soporte de corto plazo.

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