Puntos clave

• ETH subió alrededor del 5% el jueves, cotizando cerca de los 2.508 dólares y poniendo a prueba la zona de resistencia de 2.560 dólares.
• Los ETF spot de ETH en EE. UU. atrajeron 141,39 millones de dólares en entradas netas el 3 de septiembre, revirtiendo la salida de 48 millones del día anterior.
• Las liquidaciones de cortos alcanzaron 82,41 millones de dólares en 24 horas, muy por encima de los 20,76 millones en liquidaciones de largos.
• El rally fue impulsado por factores macroeconómicos: el alivio de las tensiones entre EE. UU. e Irán y la caída de las probabilidades de una subida de tasas de la Fed.
• ETH se mantiene por encima de sus cuatro EMA clave, con la próxima gran resistencia en 2.560 dólares y luego en 2.600 dólares.

Catalizadores macroeconómicos sacan a ETH de su rango

Ethereum subió alrededor del 5% el jueves 4 de septiembre, llevando el precio a unos 2.508 dólares. El movimiento llegó tras semanas de negociación en rango entre 2.400 y 2.560 dólares.

El rally no fue impulsado por nada específico de ETH. Dos eventos macroeconómicos movieron la aguja. Primero, informes sugirieron que el conflicto entre Estados Unidos e Irán podría estar llegando a su fin, reduciendo la presión de aversión al riesgo en los mercados. Segundo, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, se opuso a una subida de tasas en septiembre, diciendo: "Dale una oportunidad a la desinflación. Podemos esperar una reunión más".

Los débiles datos de empleo reforzaron el argumento. ADP informó que los empleadores privados estadounidenses añadieron solo 38.000 empleos en agosto, muy por debajo de los 47.000 esperados y la lectura más débil desde enero. Las probabilidades de una subida de tasas en septiembre cayeron del 70% al 50%. Esto importa específicamente para el cripto: como clase de activo de riesgo sin flujos de caja, ETH ha cotizado históricamente con sensibilidad a las expectativas sobre la dirección de las tasas de interés, y las expectativas de una política más laxa suelen favorecer la demanda especulativa.

El analista Ted Pillows (@TedPillows) señaló en X que ETH tocó la resistencia de 2.550 dólares y fue rechazado, y que un cierre semanal por encima de 2.550 podría abrir la puerta a un rally hacia los 3.000 dólares:

$ETH tapped the $2,550 resistance again and got rejected. If Ethereum manages a weekly close above the $2,550 level, it could quickly rally to $3,000. pic.twitter.com/JxJU5AJnBu — Ted (@TedPillows) September 4, 2026 (publicación de X)

Los flujos de ETF se invierten con fuerza

Tras registrar salidas de 48,08 millones de dólares el 2 de septiembre, los ETF spot de ETH rebotaron con fuerza. Las entradas netas del 3 de septiembre alcanzaron los 141,39 millones de dólares. El ETHA de BlackRock lideró con 72,07 millones, seguido por el FETH de Fidelity con 65,11 millones. El ETHE de Grayscale siguió siendo un lastre con 6,07 millones negativos. Las entradas acumuladas de todos los fondos de ETH ascienden ahora a 13.170 millones de dólares.

Desde su lanzamiento en EE. UU. en 2024, los ETF spot de ETH se han convertido en un canal clave de exposición institucional y minorista a Ethereum sin poseer el token directamente, razón por la cual las cifras diarias de flujos se siguen ahora como un indicador proxy de la demanda de las finanzas tradicionales, junto con las métricas on-chain.

Los flujos de los fondos y el precio al contado se movieron en la misma dirección en ambos días: la caída y el rebote se comportaron de manera casi idéntica.

Los cortos pagan el precio

El volumen de derivados de ETH subió un 17,84% hasta 57.180 millones de dólares en 24 horas. El interés abierto subió un 5,36% hasta 34.130 millones. Las liquidaciones de cortos alcanzaron 82,41 millones de dólares frente a 20,76 millones de largos: un apretón de cortos evidente. Este tipo de liquidaciones puede amplificar mecánicamente los movimientos de precio: cuando las posiciones cortas apalancadas se cierran por la fuerza, la compra resultante añade presión al alza en un círculo autorreforzado que suele desvanecerse una vez liquidadas las posiciones apretadas.

En la hora más reciente, el cuadro se invirtió. Los largos perdieron 193.090 dólares frente a 33.200 de los cortos, lo que sugiere volatilidad en ambas direcciones en lugar de una continuación limpia.

Posicionamiento técnico

ETH cotiza ahora por encima de sus cuatro EMA. La EMA de 20 periodos está en 2.455,94 dólares, la de 50 en 2.438,36, la de 100 en 2.363,41 y la de 200 en 2.222,64. El techo del rango cercano a los 2.560 dólares ha rechazado cada intento desde el 27 de agosto, incluida una mecha hasta 2.555 el 28 de agosto que no logró sostenerse. Con el cierre semanal acercándose y la decisión de la Fed de septiembre pendiente, la prueba de ese techo —y si las entradas a los ETF persisten— es lo principal a observar de aquí en adelante.