Ethereum ha ganado un 16% en el último mes y se acerca a una formación técnica que anteriormente ha sido seguida por fuertes recuperaciones de precio, según el analista cripto Ali Martinez.

Martinez dijo que el ratio de valor de mercado a valor realizado de ETH, o MVRV, está cerca de realizar un cruce alcista sobre su media móvil simple (SMA) de 160 días, un nivel que históricamente se ha vigilado como señal de mejora en la rentabilidad de los titulares y de renovada acumulación. El MVRV compara la capitalización de mercado de Ethereum con su capitalización realizada, que valora las monedas según el precio al que se movieron por última vez en la cadena, lo que lo convierte en un indicador de uso común para determinar si los titulares se encuentran generalmente en ganancia o en pérdida.

La señal MVRV reaparece en 2026

El Momentum MVRV rastrea la relación entre la rentabilidad agregada de los titulares y una línea de tendencia de medio plazo. Martinez explicó que cuando el ratio MVRV diario vuelve a situarse por encima de la SMA de 160 días, puede indicar una salida de la capitulación y el comienzo de una nueva fase de acumulación. Señaló que esta es la primera vez que la configuración aparece en 2026.

Durante los últimos tres años, los cruces por encima de este nivel han coincidido repetidamente con el final de las fases de distribución y han precedido a grandes rebotes en el precio de ETH. Al igual que con otros indicadores on-chain, la señal se utiliza habitualmente junto con datos de liquidez, flujo de intercambios y condiciones más amplias del mercado, en lugar de como una confirmación independiente.

Los grandes inversores también han seguido aumentando su exposición. Según Lookonchain, una ballena anónima compró 27.000 ETH por un valor de 52,03 millones de dólares a través del mostrador over-the-counter (OTC) de Galaxy Digital tras permanecer inactiva durante tres meses. Las compras OTC suelen seguirse porque pueden reflejar demanda a gran escala sin necesariamente canalizar la orden completa a través de los libros de órdenes de intercambios públicos.

BSCN también informó que el cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, adquirió otros 644,34 ETH por un valor aproximado de 1,25 millones de dólares, elevando sus compras totales en los últimos ocho días a 3.270 ETH. Esto siguió a una compra anterior de ETH por 2,53 millones de dólares y se produjo junto con varias otras compras de Ethereum de varios millones de dólares y actividad de staking reportadas a principios de esta semana.

La actividad en los mercados de predicción también ha apuntado a mayores expectativas de precio. Whale Insiders indicó que los traders de Kalshi pronostican que ETH podría subir hasta 3.210 dólares este año.

Otros datos mostraron que los inversores retiraron alrededor de 1 millón de ETH, por un valor cercano a los 2.000 millones de dólares, de intercambios centralizados en los últimos 30 días. Las retiradas llevaron los saldos en los intercambios a su nivel más bajo en una década. Menores reservas en intercambios generalmente se consideran una reducción de la presión vendedora potencial y un respaldo a una perspectiva alcista, aunque las retiradas también pueden reflejar decisiones de custodia, staking o gestión de tesorería en lugar de demanda de compra inmediata.

La actividad institucional también se ha mantenido positiva. Los ETF al contado de Ethereum han registrado entradas netas consistentes este mes, captando más de 380 millones de dólares durante el período. Los flujos de ETF se siguen de cerca porque proporcionan un canal regulado para que los inversores tradicionales obtengan exposición a ETH sin poseer el activo directamente.

Perspectiva alternativa

No todos los analistas comparten la misma visión a corto plazo. El analista cripto Nonzee argumentó que Ethereum aún podría protagonizar un último repunte antes de una corrección más profunda. Espera que ETH pruebe los 2.000 dólares, con un posible movimiento hacia los 2.200 dólares si Bitcoin sube a 70.000 dólares. Sin embargo, señaló que esos niveles probablemente representarían una trampa alcista en lugar del inicio de una ruptura significativa.

Según su hoja de ruta, Ethereum podría pasar de siete a diez días en una fase de distribución antes de caer a una zona de suelo final entre 1.300 y 900 dólares, que describió como el rango ideal de acumulación. A pesar de esa perspectiva bajista a corto plazo, Nonzee mantuvo un objetivo de precio a largo plazo de 7.000 dólares para ETH.