Ethereum experimentó una renovada volatilidad a la baja tras no poder mantener el nivel de soporte de 1.900 dólares, cayendo a 1.848 dólares, un nivel que no se observaba desde hacía dos semanas. Al momento de la publicación, ETH cotizaba cerca de 1.865 dólares, lo que representa una caída diaria del 1,9 %. A pesar del débil impulso alcista, la actividad institucional indicó que algunos inversores de gran tamaño mantenían sus posiciones.

La transferencia de 499,55 millones de dólares en ETH de Fidelity

Los datos on-chain de Onchain Lens revelaron que las billeteras vinculadas a Fidelity transfirieron 260.000 ETH, valorados en 499,55 millones de dólares, a tres billeteras receptoras. Estas billeteras habían sido financiadas aproximadamente seis meses antes.

Las transferencias no parecían indicar una intención de venta. Más bien, el movimiento fue consistente con un reequilibrio interno de custodia, una práctica que suele atraer la atención del mercado pero que tiende a tener un impacto neutral en los precios. Fidelity Digital Assets opera uno de los ETF al contado de Ethereum aprobados en 2024, lo que hace que la actividad de sus billeteras on-chain sea monitoreada de cerca como indicador de los flujos de fondos institucionales y las operaciones de custodia.

Bitmine continúa la acumulación mientras otros se retiran

La prolongada tendencia a la baja de Ethereum llevó a varias empresas enfocadas en reservas de tesorería a detener la acumulación o reducir sus tenencias. SharpLink Gaming, el segundo mayor tenedor corporativo de ETH, no había comprado ETH desde octubre de 2025 y había reducido su exposición a medida que las pérdidas no realizadas superaban los 1.400 millones de dólares.

En contraste, Bitmine mantuvo su actividad de compra. Según Onchain Lens, una billetera vinculada a Bitmine adquirió 10.460 ETH, con un valor de 19,48 millones de dólares, a través de Falcon. Tras la compra, la entidad tenía aproximadamente 5,5 millones de ETH, valorados en unos 10.300 millones de dólares. La divergencia entre la acumulación continua de Bitmine y el retroceso de SharpLink refleja las distintas posiciones de capital y tolerancias al riesgo entre las empresas que persiguen estrategias de ETH como reserva de tesorería, un enfoque basado en el marco de tesorería corporativa de Bitcoin popularizado por MicroStrategy.

Esta demanda institucional coincidió con salidas sostenidas de los exchanges. El flujo neto de ETH en exchanges se mantuvo negativo durante seis días consecutivos, situándose cerca de -3.200 ETH al momento de la publicación, lo que indica retiros continuos de las plataformas de negociación. Un flujo neto negativo, donde sale más ETH de los exchanges del que entra, suele interpretarse como una señal de que los tenedores están transfiriendo activos a autocustodia o almacenamiento en frío en lugar de prepararse para vender. El último periodo de salidas comparable se produjo a principios de julio, después del cual ETH subió de 1.700 a 1.900 dólares.

Perspectiva técnica a corto plazo

A pesar de la disminución de la oferta en exchanges, el impulso a corto plazo de Ethereum se mantuvo débil. ETH cotizaba por debajo de su media móvil de 20 días, y el indicador MACD-SMA reflejó el continuo dominio de los vendedores. El indicador Bulls v Bears formó un cruce bajista, reforzando la probabilidad de una mayor presión a corto plazo.

Si la debilidad actual persiste, ETH podría caer por debajo de 1.800 dólares, con el siguiente nivel de soporte cerca de 1.750 dólares. Sin embargo, ETH se mantuvo por encima de su media móvil de 200 días, lo que sugiere que la estructura general del mercado seguía intacta.

La demanda continua de Bitmine podría ayudar a ETH a defender su media móvil de 50 días y recuperar su media móvil de 20 días. En ese escenario, Ethereum podría retestar 1.950 dólares antes de intentar un movimiento por encima de 2.000 dólares.