Los ETFs spot de Ethereum ($ETH) han registrado entradas netas en cada día de negociación desde el 12 de agosto. A lo largo de doce días consecutivos, las entradas superaron los $1.5 mil millones, un flujo de capital sustancial que ayuda a explicar las rápidas alzas de precio de la principal altcoin.

La magnitud de esta racha es notable porque los ETFs spot de Ethereum en EE. UU. comenzaron a cotizar apenas en julio de 2024, por lo que las rachas sostenidas de entradas durante varias semanas siguen siendo una dinámica relativamente nueva para el activo. Para los inversores institucionales que no pueden o prefieren no mantener ETH directamente, estos fondos son uno de los pocos vehículos regulados para obtener exposición, razón por la cual los flujos hacia productos como el de BlackRock suelen servir como un proxy de la demanda institucional más amplia.

La plataforma de análisis Arkham observó que los clientes de BlackRock han comprado más de $1 mil millones sin un solo día de ventas netas. En nueve días, el ETF spot ETHA de BlackRock adquirió por sí solo $1.02 mil millones en Ethereum.

Entradas de esta escala apuntan a una demanda fuerte, pero la pregunta sigue siendo si eso es suficiente para llevar los precios de $ETH por encima de $2.5k.

La presión vendedora agresiva se absorbe sobre un soporte on-chain clave

El ratio de taker compra/venta de Ethereum cayó a 0.81 en Binance, una de las lecturas más extremas de la historia. Según el analista cripto Moreno, esto significaba que el volumen de venta agresivo (de órdenes de mercado) era aproximadamente un 23% mayor que el volumen de compra taker. Una lectura por debajo de 1.0 en este ratio indica que las órdenes de mercado que golpean el lado de compra del libro de órdenes superan a las que levantan el lado de venta, razón por la cual esta métrica suele interpretarse como un indicador de la urgencia de los vendedores en relación con los compradores.

A pesar de la fuerte presión vendedora en los mercados de derivados, $ETH se negociaba justo por debajo del nivel redondo de $2.5k. Una normalización del ratio mientras el precio se mantenga cerca de $2.5k sería una señal fuertemente alcista, señaló el analista.

Al examinar el precio realizado de varias cohorts de saldo de $ETH, el analista identificó el grupo de $2.26k–$2.35k como la base de costo de las carteras más grandes. El precio de mercado se sitúa actualmente por encima de la base de costo agregada incluso de estos mayores tenedores, lo que significa que todas las cohorts mostradas mantienen ganancias no realizadas en diversos grados. El precio realizado es una medida on-chain del costo promedio de adquisición de las monedas en una cohorte determinada, por lo que suele observarse como una zona donde los tenedores pueden sentir menos presión para vender con pérdidas.

Un colapso por debajo de estos niveles clave de base de costo implicaría un dominio de los vendedores. Un aumento del Open Interest combinado con una presión vendedora agresiva señalaría un escenario fuertemente bajista. Mientras se defienda la zona de $2.3k, los bulls pueden mantener la confianza en que la presión vendedora está siendo absorbida.

La formación de un rango a corto plazo genera preocupaciones de distribución

Ethereum ha formado un rango entre $2,383 y $2,530. Una fase de consolidación tras un período de ganancias explosivas, particularmente alrededor del máximo intermedio de $2,466 de junio, ha generado preocupaciones sobre una fase de distribución, en la que los compradores tempranos descargan gradualmente posiciones aprovechando la fuerza del precio en lugar de que este continúe tendencia al alza.

Los datos de opciones mostraron que los participantes del mercado se están posicionando para un rally del precio de Ethereum en septiembre. Una ruptura por encima del máximo local del rango en $2,530 sería la primera señal que los bulls deben vigilar.

Resumen

La racha de entradas en los ETFs spot de Ethereum indica una demanda firme, mientras que los datos de derivados muestran ventas agresivas al mismo tiempo. Una fase de consolidación a corto plazo ha interrumpido el impulso alcista, y se necesita una ruptura por encima de $2,530 para señalar el próximo impulso al alza.

Fuente: AMBCrypto vía CryptoNews