El token ENA de Ethena subió a $0.269, lo que marca un aumento del 277% desde su mínimo del 1 de julio de $0.071. El token se cotiza por encima de sus medias móviles de 7 y 30 días —una señal técnica alcista ampliamente observada— y ha ganado un 31.6% en la última semana. Los operadores ahora observan el nivel de resistencia de $0.30 como un posible punto de inflexión para el próximo movimiento del token.

El repunte coincide con dos acontecimientos importantes para el protocolo: una alianza con Binance que extiende la estrategia de basis trade de Ethena a los mercados de perpetuos de acciones, y una nueva propuesta de gobernanza que podría destinar hasta el 95% de los ingresos del protocolo a recompras de ENA.

El crecimiento del staking señala una confianza creciente en ENA

Alrededor de $90 millones en ENA fueron recientemente apostados en staking durante el período reciente, según datos compartidos por 10x Research, lo que llevó la oferta total bloqueada del token a casi $1.26 mil millones. La capitalización de mercado de la stablecoin vinculada al protocolo también aumentó $35.8 millones en un solo día.

ENA is at $0.269, up 277% from its $0.071 low on Jul 1. What is going on? *** Ethena (ENA-USDT is above the 7-day moving average -> bullish, and is above the 30-day moving average -> bullish, with 1 week change of +31.6%) *** Adding $35.8 million in stablecoin market cap in a… pic.twitter.com/vIifRa7XHl

— 10x Research (@10xResearch) 26 de septiembre de 2026

El aumento de la oferta en staking sugiere que los tenedores están optando por bloquear sus tokens en lugar de vender durante el repunte. Una base de staking en crecimiento puede reducir la oferta circulante disponible para operar, una dinámica que a menudo favorece la estabilidad de precios durante períodos de alta volatilidad.

Binance Wallet también introdujo un nuevo incentivo vinculado a la stablecoin de Ethena, USDe. A través de su programa Hold to Earn, los usuarios pueden acceder a un rendimiento anual de hasta 4.75% simplemente manteniendo USDe. La oferta otorga a los usuarios cotidianos de Binance un incentivo directo para la stablecoin, ampliando su distribución más allá de las audiencias nativas de DeFi hacia la base minorista más amplia.

Por separado, la comunidad de Ethena está revisando una importante propuesta de gobernanza que contempla un interruptor de comisiones que destinaría hasta el 95% de los ingresos netos del protocolo a recompras del token ENA. Los interruptores de comisiones se encuentran entre los mecanismos más observados en las finanzas descentralizadas porque vinculan los ingresos subyacentes de un protocolo con su token. De aprobarse, el mecanismo vincularía las ganancias del protocolo más directamente con los tenedores del token. Los programas de recompra de este tipo han respaldado históricamente las valuaciones de tokens en todo el sector.

La alianza con Binance amplía el alcance del colateral de USDe

Ethena anunció una alianza con Binance para extender su estrategia de basis trade a los perpetuos de acciones, con el exchange como el primer venue para esta extensión. El movimiento representa una de las mayores actualizaciones del respaldo de colateral de USDe desde el lanzamiento de la stablecoin.

La compañía declaró que la alianza amplía su mercado de colateral direccionable de aproximadamente $2.5 billones en activos cripto a más de $150 billones en activos del mundo real, abriendo la puerta a un grupo de activos de respaldo sustancialmente mayor. Esto es relevante porque la composición del colateral de una stablecoin es central para cómo se evalúa su respaldo.

Ethena is partnering with @Binance as our first venue for the extension of the basis trade into equity perpetuals, one of the most exciting updates to the USDe collateral backing since launch. This expands the addressable market of underlying collateral from $2.5 trillion of… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1

— Ethena (@ethena) 25 de septiembre de 2026

Según el acuerdo, los bStocks funcionarán como colateral spot tokenizado, con posiciones cubiertas mediante contratos perpetuos de acciones denominados en USDT de Binance. En un basis trade de este tipo, las tenencias al contado se emparejan con posiciones derivadas de compensación, con el objetivo de neutralizar la exposición a las fluctuaciones del precio del activo subyacente y capturar el diferencial entre ambas piernas. Ethena describió esto como la misma estructura delta neutral que ha utilizado en activos cripto desde su creación.

Binance también está ofreciendo una prioridad más baja de auto-deleveraging para cuentas delta neutral elegibles, incluidas las posiciones propias de Ethena, añadiendo una capa de mitigación de riesgo para los tenedores de USDe.

La base de acciones de Binance ha promediado más del 11% anualizado en los últimos seis meses, y el interés abierto en ese mercado ha crecido aproximadamente un 30% mensual durante los últimos tres meses. Ethena espera que la oportunidad de los perpetuos de acciones eventually supere los $15 mil millones en perpetuos cripto que capturó durante el ciclo de mercado anterior. Las asignaciones bajo la nueva alianza comenzaron de inmediato tras el anuncio.

Los analistas apuntan a $0.30 como el próximo nivel clave de precio

El analista independiente Giannis Andreou describió $0.30 como un nivel decisivo para el próximo movimiento direccional de ENA, con el token cotizando justo por debajo de esa resistencia tras su reciente repunte.

$ENA IS AT A MAJOR DECISION POINT $ is now trading right below the $0.30 resistance after a strong move higher. For me, this level decides the next big move. If ENA breaks $0.30 and holds above it, see a higher-probability path toward $0.36 first, with room for much… pic.twitter.com/BzKY7QK79a

— Giannis Andreou (@gandreou007) 26 de septiembre de 2026

Andreou señaló que una ruptura confirmada y sostenida por encima de $0.30 fortalecería el caso alcista para mayores ganancias, señalando $0.36 como el próximo objetivo potencial si esa ruptura se materializa. Otorgó aproximadamente un 70% de probabilidad a que el escenario de ruptura alcista continúe desarrollándose, diciendo que el impulso podría llevar a ENA mucho más allá de la marca de $0.36 si la presión compradora persiste. Probablemente se necesitaría un volumen sostenido por encima de la resistencia para confirmar esta trayectoria.

En el lado bajista, Andreou asignó alrededor del 30% de probabilidad a una corrección más profunda e identificó $0.263 como el nivel clave de soporte a observar. Una caída por debajo de ese umbral debilitaría la configuración actual y abriría espacio para un retroceso más pronunciado en el precio de ENA.

Para los lectores que siguen lo que viene, el resultado de la propuesta de gobernanza, el ritmo de las nuevas entradas de staking y el comportamiento de ENA en torno a los niveles identificados por Andreou ofrecen marcadores concretos en las próximas sesiones.

Fuente: Blockonomi