Las acciones de mercados emergentes cayeron por segunda sesión consecutiva, lastradas por las renovadas ventas de acciones tecnológicas vinculadas a la IA, y prolongaron así una racha difícil para esta clase de activos.

Las pérdidas se concentran en los centros de fabricación de chips

La caída no se distribuye de manera uniforme. Los mayores daños se concentran en los mercados que albergan a los mayores fabricantes de chips del mundo: los mismos países cuyas acciones tienen un peso desproporcionado en el índice MSCI Emerging Markets, el referente más seguido de las bolsas de mercados en desarrollo.

El 17 de julio de 2026, el índice MSCI Emerging Markets cayó 2,6% hasta 1.620,66 cuando las preocupaciones por las valoraciones de la IA arrasaron las acciones tecnológicas. Esa sesión llevó al índice a territorio de corrección, definido como una caída de más del 10% desde un máximo reciente, aunque aún lejos del descenso del 20% que convencionalmente marca un mercado bajista.

Taiwán soportó una parte especialmente fuerte del castigo durante ese período de julio, con una caída de 6,5% en sus acciones. Históricamente, el índice MSCI EM ha perdido entre 2% y 3,8% en sesiones individuales durante ventas impulsadas por el sector tecnológico, algunas de las cuales siguieron a perspectivas cautelosas de empresas como Broadcom, proveedora de chips de IA personalizados y equipos de red para centros de datos.

Los gigantes de los chips coreanos bajo presión

A comienzos de octubre de 2026, el índice MSCI emerging Asia había caído casi 3,5%, con las acciones asiáticas hundiéndose a mínimos de dos meses. El KOSPI de Corea del Sur, el principal índice bursátil del país, registró múltiples sesiones con pérdidas superiores al 5% y 6%, mientras que las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix —los dos pilares de la industria de chips de memoria de Corea— cayeron entre 7% y 10%.

Las acciones de chips coreanas extendieron su racha perdedora a un quinto día consecutivo al 13 de octubre de 2026. Parte de la presión proviene de la creciente competencia de CXMT, un fabricante chino de memoria que desafía a los proveedores coreanos establecidos, una rivalidad que apunta a un escenario en el que incluso una fuerte demanda de IA podría no traducirse en el mismo nivel de beneficios para los fabricantes de memoria establecidos.

Losores extranjeros se retiran

En septiembre de 2026, los inversores extranjeros retiraron 26.300 millones de dólares de acciones y bonos de mercados emergentes, marcando la primera salida neta desde junio. Este tipo de datos de flujos se observa como un barómetro del apetito global por esta clase de activos, y por eso la cifra de septiembre destaca como una a monitorear: retiros continuados en octubre y los meses siguientes sugerirían que la corrección de julio no fue un sacudón puntual, sino parte de una reevaluación más prolongada de la apuesta por la IA. La investigación atribuye el repliegue general a dos fuerzas: la aprensión sobre si la demanda de IA es sostenible y la toma de ganancias tras un largo repunte que abarcó 2025 y 2026.

Antecedentes: cómo los mercados emergentes se convirtieron en una apuesta de IA

Las empresas de semiconductores y tecnología de Taiwán y Corea del Sur representan ahora una parte significativa del índice MSCI Emerging Markets, con un peso combinado que a veces supera el 40%. Esa concentración ayudó al índice a subir con la ola de IA durante el repunte de 2025 y 2026, y ahora funciona en sentido inverso, llevando las dudas sobre las valoraciones de la IA directamente a los mayores componentes del índice. Por la misma razón, los próximos resultados y previsiones de los principales proveedores de IA podrían marcar la pauta de las acciones asiáticas de chips, tal como ocurrió en ventas pasadas del índice de mercados emergentes que siguieron a previsiones cautelosas de empresas como Broadcom. La investigación plantea que cualquier recuperación depende de una confianza renovada en la rentabilidad impulsada por la IA y en un gasto de capital sostenible.