La proveedora surcoreana de nube de IA Elice Group enfrentó un castigador debut bursátil el martes 20 de octubre, con acciones que cerraron más de 30% por debajo de su precio de oferta. La débil salida a bolsa representó un revés para los inversionistas de inteligencia artificial, en un día en que las acciones tecnológicas cayeron y se intensificaron las preguntas sobre cómo se financiará la expansión de los centros de datos del sector. Las caídas se extendieron hasta CoreWeave, cotizada en EE. UU., mientras que las pérdidas entre los fabricantes surcoreanos de chips y el alza del crudo Brent por encima de 111 dólares por barril sumaron presión a la jornada.

Elice cierra muy por debajo de su precio de oferta en su debut

Las acciones de Elice cerraron su primera sesión en 60,500 wones el 20 de octubre, muy por debajo del precio de oferta de 90,500 wones. La proveedora de nube con sede en Seúl recaudó aproximadamente 151 millones de dólares con la cotización, que valoró inicialmente a la compañía en unos 755 millones de dólares.

La demanda había lucido fuerte antes del inicio de la negociación. Los inversionistas minoristas suscribieron más de 400 veces las acciones disponibles para ellos, mientras que las órdenes institucionales alcanzaron casi 389 veces su asignación. Ese entusiasmo no se trasladó a la sesión de apertura.

El gasto en centros de datos de IA enfrenta nuevas preguntas

El decepcionante debut llega mientras el sector continúa persiguiendo proyectos de gran escala. Reportes de conversaciones sobre otro acuerdo de nube de IA de 45,000 millones de dólares entre Anthropic y Nscale ilustran cuánta capacidad planean construir los desarrolladores, aunque el acuerdo propuesto sigue en discusión.

Elice tiene previsto destinar gran parte de los ingresos de su IPO a centros de datos modulares y equipos relacionados: instalaciones prefabricadas construidas con unidades estandarizadas que pueden ensamblarse y expandirse en el sitio. Sus ingresos del primer semestre se triplicaron hasta 34,000 millones de wones, mientras que la utilidad operativa alcanzó 10,000 millones de wones, según Reuters.

Otras compañías del sector han encontrado dificultades para reunir capital. La australiana Firmus canceló su planeada salida a bolsa, AirTrunk pospuso un listado de fideicomiso inmobiliario en Singapur, y SB Energy, respaldada por SoftBank, retrasó su propuesta venta de acciones en Estados Unidos. Esos contratiempos han eliminado varias recaudaciones de fondos planificadas del calendario del sector, reduciendo los canales de financiamiento disponibles justamente cuando los desarrolladores trazan planes de capacidad de miles de millones de dólares. Si las conversaciones reportadas entre Anthropic y Nscale se concretan en un acuerdo firmado, y si ofertas archiv como el listado del fideicomiso de AirTrunk o la venta de acciones de SB Energy regresan al calendario, mostrará cómo evolucionan las condiciones de financiamiento para el sector.

CoreWeave extiende la caída de la infraestructura de IA

Las acciones de CoreWeave cayeron alrededor de 3% en la negociación previa a la apertura del martes. La baja marcó otra caída para la proveedora de infraestructura de IA, cuyos costos de financiamiento han enfrentado un escrutinio creciente. Un reporte reciente sobre el aumento de la presión de endeudamiento de CoreWeave y Nebius señaló que los rendimientos de los bonos no garantizados de CoreWeave habían alcanzado alrededor de 15%, algo notable porque la deuda no garantizada carece de colateral, por lo que esos rendimientos representan el retorno que los prestamistas exigen ahora para financiar a la compañía.

Los inversionistas examinan si los contratos de largo plazo con clientes pueden cubrir el costo de servidores, electricidad y nuevas instalaciones. Las tasas de interés más altas encarecen la construcción financiada con deuda y pueden reducir el efectivo disponible para la expansión.

JPMorgan ha defendido los retornos de los contratos de CoreWeave pese a esas preocupaciones. Sin embargo, el banco espera que la compañía continúe gastando más efectivo del que genera hasta 2030, según su evaluación.

El KOSPI cae mientras el Brent supera los 111 dólares

El índice de referencia de Corea del Sur, el KOSPI, cayó 3.73% hasta 5,552.74. Samsung Electronics perdió 2.98%, mientras que SK Hynix retrocedió 4.23%. Ambas compañías suministran chips de memoria usados en sistemas de inteligencia artificial, y sus caídas reflejaron el retroceso más amplio de las acciones vinculadas a la IA; como dos de los componentes más grandes del KOSPI, sus movimientos también tienen un peso desproporcionado en la variación general del índice.

Los mercados de energía sumaron otra fuente de presión. El crudo Brent, el índice internacional del petróleo, superó los 111 dólares por barril, tras reportes de ataques contra embarcaciones del Golfo e instalaciones sauditas que generaron preocupación por los suministros regionales. Las autoridades sauditas no habían confirmado algunos de los ataques reportados.

Fuente: CoinCentral