El Banco Central Europeo (BCE) ha lanzado Pontes, una herramienta de liquidación que permite que transacciones mayoristas de activos tokenizados se liquiden utilizando dinero de banco central. Anunciada en un comunicado de prensa el 21 de septiembre de 2026, el lanzamiento coloca la infraestructura de liquidación del Eurosistema directamente detrás de los mercados financieros tokenizados de Europa, brindando a los bancos y a las infraestructuras de mercado una nueva vía para liquidar transacciones mayoristas basadas en blockchain con un activo de liquidación de banco central.

Según el BCE, el sistema fue sometido a pruebas del Eurosistema en 2024 que cubrieron aproximadamente €1.600 millones en 50 ensayos.

Pontes conecta los mercados tokenizados con el dinero del banco central

Pontes está diseñado para conectar plataformas de tecnología de registro distribuido (DLT) de mercado con TARGET Services, la infraestructura existente del Eurosistema para liquidar pagos en euros y transacciones de valores. Su primer caso de uso es efectuar la liquidación de operaciones mayoristas de activos tokenizados en dinero de banco central. El BCE presenta el lanzamiento como una respuesta a uno de los principales desafíos de las finanzas tokenizadas: liquidar valores digitales en su totalidad sin depender de activos de liquidación privados.

La tokenización es el proceso de crear una representación digital, o token, de activos financieros o del mundo real en redes DLT. Puede alinear la emisión, la negociación, la liquidación y otras etapas del ciclo de vida de la transacción, con contratos inteligentes utilizados para automatizar procesos en los mercados mayoristas.

Pontes se basa en el trabajo exploratorio realizado en 2024. En 50 pruebas llevadas a cabo por el Eurosistema en nueve jurisdicciones se procesaron transacciones por alrededor de €1.600 millones, y los participantes señalaron que el acceso fácil a un activo de liquidación de banco central libre de riesgo es vital para la adopción amplia de los mercados basados en DLT. El dinero de banco central se considera un activo de liquidación libre de riesgo porque representa un derecho directo sobre el banco central. Para las instituciones que liquidan a través de la nueva herramienta, esto significa que el derecho final en una transacción tokenizada recae en el Eurosistema y no en un proveedor de liquidación privado.

Bancos y operadores DLT se unen al despliegue inicial

Pontes se despliega mediante un proceso de incorporación incremental en lugar de un lanzamiento masivo al consumidor. El BCE indicó que un grupo inicial de empresas financieras y operadores DLT ya ha sido totalmente incorporado y puede utilizar el sistema. El grupo incluye bancos como Bank, Santander y Société Générale, así como infraestructuras de mercado como Clearstream y SWIAT. El BCE espera que más entidades se sumen en los próximos meses a medida que la incorporación continúe por etapas.

Pontes se expande hasta 2028

La primera versión de Pontes ofrece un conjunto básico de servicios junto con capacidades adicionales, y sus funciones y horario de operación se ampliarán gradualmente. El BCE apunta a que el sistema esté en pleno uso para 2028. El ritmo de las nuevas incorporaciones, la ampliación de servicios y horarios, y el inicio de las compras tokenizadas del propio BCE son los hitos a observar a medida que el sistema avanza hacia su pleno uso.

Pontes también forma parte de una agenda más amplia del Eurosistema para las finanzas tokenizadas. La iniciativa complementaria Appia trabaja en el diseño a largo plazo de un ecosistema europeo integrado de servicios financieros basado en DLT, con un plan previsto para 2028.

El BCE también se ha estado preparando para mantener una pequeña cantidad de sus propios activos en valores tokenizados. Planea realizar esas compras utilizando Pontes, comenzando con bonos denominados en euros emitidos por entidades del sector público y supranacionales europeas. Una vez en marcha, esas compras convertirían al Eurosistema tanto en el operador de Pontes como en un usuario del mismo.

El lanzamiento coloca la infraestructura de liquidación del banco central en el corazón de los mercados de criptoactivos y activos tokenizados de Europa, proporcionando a los participantes institucionales otra base sobre la cual desarrollar y liquidar transacciones de activos digitales. La transición de la fase exploratoria de 2024 a un servicio en vivo marca un cambio de las pruebas a la producción en los planes de liquidación DLT del Eurosistema.

Fuente: Crypto Ninjas