Las bajas reservas de diésel en la Costa Este podrían retrasar el alivio inflacionario para los inversionistas de Bitcoin

La Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA) prevé que las reservas de diésel y aceite para calefacción en la Costa Este permanezcan inusualmente bajas este invierno, una condición que podría mantener elevados los costos de transporte y de los hogares. Para Bitcoin, esa presión en los combustibles importa principalmente si retrasa un alivio inflacionario más amplio y, con ello, condiciones de financiamiento más accesibles.

En su Perspectiva de Energía a Corto Plazo del 6 de octubre, la EIA estimó que las reservas de destilados de septiembre —la categoría de combustible que abarca tanto el diésel como el aceite para calefacción— estaban 32% por debajo de su promedio estacional de 2021–2025 y proyectó un déficit de 20–30% durante el invierno.

La limitada capacidad de refinación local deja a la región dependiente de los envíos de la Costa del Golfo y del combustible extranjero, y las reservas actúan como amortiguador entre esos flujos y la demanda invernal. Las importaciones suelen cubrir alrededor del 15% del consumo de la Costa Este de diciembre a febrero, y la agencia espera que las bajas reservas globales dificulten el reabastecimiento.

El alivio en los precios del crudo no se traduce automáticamente en combustibles refinados más baratos. Los precios diarios del Brent bajaron a finales de septiembre, aunque el promedio mensual subió. La EIA prevé nuevas caídas en 2027, pero proyecta que el diésel de venta al público en EE. UU. se mantendrá por encima de 4 dólares por galón hasta el próximo año, con reservas bajas sosteniendo la prima mayorista del combustible refinado sobre el crudo, conocida como el crack spread.

El aceite para calefcción abastece calderas y hornos, mientras que el diésel impulsa camiones de carga y trenes. Los costos persistentes del combustible pueden afectar directamente a los hogares y aumentar el gasto de mover mercancías.

Por qué el alivio en el financiamiento sigue siendo condicional

El comunicado del 13 de octubre de la Reserva Federal añade evidencia de una presión de costos previa. Según las actas de la Junta del 9 de septiembre, la mayoría de los directores de los Bancos de la Reserva identificaron el petróleo y el combustible entre varias presiones de costos de insumos, junto con los aranceles, la salud y la competencia por recursos de la construcción de infraestructura de IA.

Si los costos del combustible frenan un alivio inflacionario más amplio, podrían postergar condiciones de financiamiento más accesibles para los inversionistas de Bitcoin. Los autores de un documento de trabajo del FMI de agosto de 2023 encontraron que el endurecimiento de la Fed redujo históricamente una medida de precios que abarca varios activos cripto a través de la disposición de los inversionistas a asumir riesgo.

Algún alivio ya es visible en los datos de combustibles. El diel nacional de venta al público bajó a 6,199 dólares por galón el 5 de octubre, desde 6,529 dólares el 21 de septiembre, incluso con la EIA pronosticando reservas invernales bajas, según datos semanales de suministro.

Las importaciones de la Costa Este promediaron 84,000 barriles diarios en la semana que terminó el 2 de octubre, por encima de los 56,000 registrados en la semana comparable del año anterior, pero por debajo de los 103,000 de la semana previa. Las reservas regionales cayeron a 21.7 millones de barriles desde 21.9 millones una semana antes, dejando un panorama de suministro mixto.

El informe del índice de fletes Cass de septiembre atribuyó la aceleración del gasto a los envíos, las tarifas y los recargos por combustible. También señaló modestas caídas en las tarifas al contado del transporte por camión, mientras que el mercado de contratos, más grande, siguió ajustándose al alza, lo que indica que la presión en el flete es desigual.

El pronóstico de la EIA utilizó insumos finalizados el 1 de octubre. Construcciones sostenidas de reservas regionales, un reabastecimiento más fuerte y cargos de combustible de flete más bajos debilitarían la advertencia inflacionaria de invierno, particularmente si el alivio se extendiera a precios más amplios y a las expectativas de financiamiento. Los informes semanales de suministro de la agencia —la misma serie detrás de las últimas cifras de importaciones y reservas— son donde primero se mostrarían las construcciones sostenidas.

Este artículo se basa en una información publicada originalmente por CryptoSlate.