El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) ha pasado de rezagado a índice con mejor desempeño entre los principales índices de referencia bursátiles de EE. UU. en las últimas seis semanas, según un análisis publicado por MarketPulse de OANDA. El giro ha sido impulsado por una rotación fuera de las acciones tecnológicas vinculadas a la IA hacia las de salud y consumo, y el impulso técnico a corto plazo ahora apunta a una posible extensión alcista.

De rezagado a líder en seis semanas

En septiembre de 2026, el DJIA registró una pérdida mensual de 3.53%, quedando por debajo tanto del S&P 500 (+0.26%) como del alto vuelo del Nasdaq 100 (+4.58%), un repunte impulsado por las acciones de semiconductores de IA: el Índice de Semiconductores PHLX se disparó 11.87% ese mes.

Octubre ha contado una historia diferente. Desde comienzos del mes hasta el jueves 15 de octubre de 2026, el DJIA revirtió al alza y registró una ganancia de 2.46%, superando al Nasdaq 100 centrado en tecnología (-1.86%) por 4.32 puntos porcentuales. La reversión se activó en gran medida por la debilidad del Índice de Semiconductores PHLX, que perdió 9.73% amid temores de un optimismo excesivo en la IA.

La recuperación de octubre del Dow ganó más tracción esta semana, con una rotación más clara hacia las acciones de salud y consumo mientras la operación de IA quedó bajo presión. Hasta el jueves 15 de octubre de 2026, tras el cierre de la sesión estadounidense, el Dow había ganado 1.0% en la semana para situarse en 52,183, mientras el S&P 500 y el Nasdaq 100 cedieron 0.9% y 3.1%, respectivamente.

La divergencia es en parte estructural: el Dow es un índice ponderado por precio de 30 grandes compañías estadounidenses con una ponderación tecnológica comparativamente baja, mientras el Nasdaq 100 sigue a las mayores compañías no financieras listadas en la bolsa Nasdaq — una brecha de composición que expone a ambos índices a distintos rincones del mercado cada vez que cambia el liderazgo sectorial.

Rotación fuera de la operación de IA

Los impulsores de la recuperación del Dow han cambiado desde principios de octubre. La fuerza principal detrás de su desempeño actual es una rotación fuera de las acciones de infraestructura de IA sensibles al endeudamiento hacia negocios con ganancias más consolidadas.

Las preocupaciones por los costos de financiamiento de la IA se intensificaron en el período, y los comentarios cautelosos de TSMC para 2027, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, moderaron el entusiasmo a pesar de que la compañía publicó otro beneficio trimestral récord. El Índice de Semiconductores de Filadelfia cayó por séptima sesión consecutiva el jueves 15 de octubre de 2026.

Las acciones de salud y consumo, vistas tradicionalmente como sectores defensivos, atrajeron las compras, ayudando al Dow a superar a sus pares con mayor peso tecnológico — un patrón que sugiere su fortaleza relativa refleja cada vez más un cambio en el liderazgo del mercado.

UnitedHealth ha brindado un apoyo específico a nivel corporativo. La aseguradora — uno de los 30 componentes del Dow — vio cómo sus resultados del tercer trimestre superaron las expectativas, su dirección elevó sus perspectivas y sus comentarios apuntaron a una moderación tentativa en los costos de los programas gubernamentales de salud. Eso dio a la exposición del Dow al sector salud un catalizador fundamental de ganancias junto con la rotación más amplia.

Una inflación persistente nubla el panorama macro

El contexto macroeconómico también sigue siendo difícil. El CPI subyacente de septiembre, que excluye los volátiles precios de alimentos y energía, continuó su ascenso hasta 2.7% interanual, mientras el CPI subyacente subió 0.3% mensual; ambas cifras superaron los pronósticos de 2.5% y 0.2%, respectivamente. Tras la publicación del miércoles, las expectativas de una subida de tasas de la Fed en octubre subieron a alrededor del 30%, desde aproximadamente el 20%, según la herramienta CME FedWatch, que deriva sus probabilidades de los precios de los futuros de fondos federales.

La resiliencia del Dow pese a esta revalorización fortalece el argumento de la rotación, pero la inflación persistente sigue siendo una amenaza para las valoraciones y la demanda del consumidor.

La visión a corto plazo sobre el desempeño relativo del Dow es más constructiva. Un liderazgo sostenido de las acciones de salud y consumo, seguido de una mejor participación de financieras e industriales, fortalecería el caso de la recuperación alcista. Si el liderazgo sigue concentrado mientras la inflación y los costos de financiamiento suben, el Dow podría continuar superando al Nasdaq 100.

Ruptura alcista de un canal descendente clave

Pasando a los técnicos de corto plazo del CFD US Wall Street 30, un proxy de los futuros del Promedio Industrial Dow Jones, la acción del precio a partir de la sesión asiática del viernes 16 de octubre ha ejecutado una ruptura alcista significativa de un canal descendente de mediano plazo (de varios meses), con una resistencia que corre desde el máximo intradía histórico actual fijado el 5 de agosto de 2026.

Antes de la ruptura del canal descendente, la acción del precio superó su promedio móvil de 20 días — un indicador de tendencia de corto plazo muy seguido — el viernes 9 de octubre de 2026, y luego lo retestó y revirtió al alza sobre el promedio móvil de 20 días el jueves 15 de octubre.

En conjunto, estas observaciones sugieren que la previa fase correctiva de mediano plazo — una caída de 7.65% desde el máximo intradía histórico del 5 de agosto de 2026 hasta el mínimo del 1 de octubre de 2026 — probablemente haya terminado, con el US Wall Street 30 atravesando ahora una potencial nueva secuencia impulsiva alcista.

El soporte pivote clave de corto plazo a vigilar es 51,950; mantenerse por encima de él preservaría el impulso alcista. Una ruptura por encima de la resistencia de corto plazo en 52,390, que también se sitúa cerca del promedio móvil de 50 días, apuntaría a las siguientes resistencias intermedias en 52,687 y 53,100.

Por el contrario, un fallo en sostenerse y un cierre por hora por debajo de 51,950 anularía el tono alcista, sugiriendo una potencial corrección menor para retestear el promedio móvil de 20 días, que converge con el siguiente soporte intermedio en 51,550.

Las opiniones expresadas son del autor y no necesariamente las de OANDA Business Information & Services, Inc. o cualquiera de sus afiliadas, subsidiarias, funcionarios o directores. La publicación tiene fines únicamente informativos y educativos.

Fuente: OANDA MarketPulse