Fue una sesión más tranquila en los mercados en general, ya que los inversores continuaron digiriendo el ánimo más sereno rumbo a la etapa final de la semana, según el resumen de la sesión europea de investingLive. Con los principales datos de la semana ya publicados, la sesión sirvió como punto de control para medir cuánta fuerza tiene realmente el tono más calmado.

La venta masiva en el mercado de bonos se había detenido en los últimos días pese a datos de inflación de EE.UU. más altos de lo esperado, lo que dio a los inversores un margen para respirar, y ese alivio se mantuvo en gran parte durante la sesión. El rendimiento del Tesoro a 10 años repuntó ligeramente, subiendo 2.5 puntos básicos a 5.11%, pero la reacción del mercado en general sigue inclinándose hacia el lado de la calma. A pesar del leve repunte, los rendimientos a 10 años siguen encaminados a registrar caídas semanales consecutivas por primera vez desde junio. Esto trasciende el ámbito bursátil: el rendimiento a 10 años actúa como referencia para los costos de financiamiento de toda la economía, desde hipotecas hasta deuda corporativa, razón por la cual su dirección es uno de los indicadores más vigilados de las condiciones financieras.

El dólar volvió a tener dificultades en el tramo final de la semana. EUR/USD subió 0.3% a 1.1256, alcanzando un máximo de una semana, mientras que USD/JPY se mantuvo más tranquilo, con cambios mínimos cerca de 158.00. El billete verde flaqueó en otros frentes, con AUD/USD subiendo 0.6% a 0.6960 y USD/CAD cayendo 0.3% a 1.4147 en la jornada. Entre las principales divisas, el dólar neozelandés encabezó las ganancias, mientras que el dólar estadounidense y el yen japonés quedaron rezagados. La amplitud de los movimientos —frente a monedas europeas, ligadas a materias primas y de Asia-Pacífico por igual— apuntó a un tono generalizado de debilidad del dólar y no a un movimiento aislado de un solo par.

En el frente de los datos, el IPC final de septiembre de la eurozona se confirmó en +3.8% interanual, en línea con laación preliminar. La confirmación eliminó cualquier elemento sorpresa del dato y dejó la inflación de la eurozona aún muy por encima del objetivo del 2% del Banco Central Europeo, un desfase que mantiene la perspectiva de tasas de la región en la mira de los inversores.

En el ámbito bursátil, las acciones europeas consolidaron el mejor ánimo, con los índices regionales registrando ganancias moderadas. El DAX de Alemania subió 0.9%, mientras que el CAC 40 de Francia avanzó apenas 0.3%, ya que las acciones francesas no mostraron tanto entusiasmo debido a los riesgos fiscales internos. Aun así, ambos índices están en posición de lograr su quinta ganancia semanal en seis semanas, un racha que subraya la durabilidad de la tendencia bursátil europea incluso en medio de la reciente turbulencia del mercado de bonos.

Los futuros de EE.UU. presentaron un panorama más mixto, con el ánimo manteniéndose bastante sombrío para las acciones tecnológicas. Los futuros del S&P 500 subieron 0.1%, mientras que los futuros del Nasdaq cedieron 0.2%, ya que la venta de tecnológicas parecía mantenerse pese a la recuperación tardía de la sesión anterior. Esta divergencia mantiene la atención sobre si las acciones tecnológicas logran estabilizarse hacia el cierre de la semana o siguen siendo la principal fuente de tensión.

En otros mercados, el oro subió 0.2% a $4,176, con el metal precioso aferrándose a su rebote posterior al IPC pero sin poder todavía superar la resistencia clave cercana a $4,200. El oro ha ignorado los altos datos de inflación, ya que el enfoque del mercado podría estar desplazándose hacia las preocupaciones por el crecimiento. El crudo WTI cayó 0.3% a $96.20, mientras que Bitcoin subió 0.7% a $82,577. En conjunto, la resistencia del oro cerca de la zona clave, la leve baja del petróleo y la operativa más estable de Bitcoin ofrecen una fotografía de dónde se encuentra el apetito por el riesgo al cierre de la semana.

De cara adelante, no habrá mucho en la agenda de la próxima sesión que pueda alterar el panorama. Los mercados en general tendrán que seguir digiriendo los desarrollos de inflación de la semana y sopesarlos frente a la narrativa de "tasas altas por más tiempo", a medida que las decisiones de los bancos centrales vuelvan lentamente al centro de atención en las próximas semanas. Esas reuniones proporcionarán el próximo punto de control claro sobre si el tono más calmado de esta semana en bonos, divisas y acciones puede mantenerse.

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• IPC final de septiembre de la eurozona +3.8% vs +3.8% interanual preliminar