Dólar mixto, yen bajo presión antes de Jackson Hole

USD

El dólar estadounidense ha operado de manera mixta en las últimas sesiones, y es probable que los operadores estén tomando ganancias y cubriendo posiciones antes del discurso de hoy del presidente de la Fed, Warsh, en Jackson Hole. El simposio anual, organizado por la Reserva Federal de Kansas City en Wyoming, ha servido durante mucho tiempo como el escenario donde los presidentes de la Fed enmarcan el debate de política, y las palabras desde el podio históricamente han movido las expectativas de tasas. No se espera que Warsh dé orientación sobre el futuro, pero en lo que más se centrarán los operadores es en si se opone a la relajación de las condiciones financieras que siguió al anuncio de recompra de bonos del Tesoro y a la intervención "verbal" de Bessent para contener los rendimientos a largo plazo.

Si no lo hace, es probable que el dólar estadounidense vuelva a quedar bajo presión por una mayor relajación de las condiciones financieras y por el reprecio dovish de las expectativas de tasas de interés a corto plazo. Por otro lado, si se opone con un lenguaje como "recent easing in financial conditions, if sustained, could complicate the process of returning inflation to our target" o "if recent easing threatens progress toward price stability, we will not hesitate to respond appropriately", el mercado podría volver a endurecer las condiciones financieras y darle un impulso al dólar estadounidense.

JPY

El yen japonés, mientras tanto, sigue operando bajo presión debido a la falta de cambios en el frente fundamental. Un aumento de tasas del Banco de Japón en septiembre está ampliamente descontado por el mercado, por lo que eso por sí solo no se espera que cambie nada. Es poco probable que la tendencia cambie sin un reprecio dovish de las expectativas de tasas de la Fed o sin un ritmo más rápido de endurecimiento por parte del BoJ, una dinámica que subraya que el USD/JPY se negocia en función de la brecha esperada de tasas de interés entre la Reserva Federal y el Banco de Japón, un factor fundamental clave para el par.

Análisis técnico - marco temporal diario

En el gráfico diario, el USD/JPY ha ido recuperando terreno lentamente tras la intervención — las autoridades japonesas han intervenido repetidamente en el mercado cambiario en los últimos años cuando la depreciación del yen se aceleraba — y el primer gran objetivo es la zona de resistencia en torno al nivel de 160.50. Si el precio llega allí, se espera que los vendedores entren con un riesgo definido por encima de la resistencia para posicionarse ante una caída de vuelta a la zona de 155.00. Los compradores, por su parte, buscarán una ruptura al alza para aumentar las apuestas alcistas hacia nuevos máximos del ciclo.

Análisis técnico - marco temporal de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, hay una zona de soporte menor en torno al nivel de 158.50. Si el precio retrocede de nuevo hacia este soporte, se espera que los compradores entren con un riesgo definido por debajo de él para seguir impulsando nuevos máximos. Los vendedores, por su parte, buscarán una ruptura para posicionarse en masa ante una caída posterior hacia la zona de 155.00.

Análisis técnico - marco temporal de 1 hora

En el gráfico de 1 hora, una línea de tendencia ascendente define el impulso alcista. Es probable que los compradores sigan apoyándose en la línea de tendencia con un riesgo definido por debajo de ella para seguir impulsando nuevos máximos. Los vendedores, por su parte, buscarán una ruptura para apuntar a un retroceso hacia el soporte de 158.50. Las líneas rojas definen el rango diario promedio de hoy.

Próximos catalizadores

Hoy, todas las miradas estarán puestas en el discurso del presidente de la Fed, Warsh, en el Simposio de Jackson Hole. El texto preparado suele publicarse momentos antes o de manera simultánea a la entrega del discurso del presidente de la Fed. Más adelante, la decisión de política de septiembre del Banco de Japón es el siguiente punto de control programado para la historia del diferencial de tasas que domina este par.

Fuente: ForexLive