Ya fuera espía, intermediaria o simplemente vinculada románticamente con Jensen Huang, el nombre de Alice Huang (sin parentesco) ha sacudido esta semana al mundo empresarial, después de que las informaciones sobre un presunto romance entre ambos desembocaran en la impactante renuncia del mandatario de Nvidia el miércoles. Ahora, se informa que los funcionarios giran su atención hacia las otras empresas con las que trabajaba Alice Huang.

Bloomberg, citando una fuente anónima, informó que el Departamento de Justicia de EE. UU. lleva a cabo múltiples investigaciones sobre Nvidia: una centrada en asuntos antimonopolio y otras dos enfocadas en Megaspeed —donde Alice Huang fue una alta ejecutiva— y Super Micro Computer. Por separado, la Fiscalía de EE. UU. en Manhattan investiga si entidades vinculadas a Alice Huang participaron en presuntos esfuerzos para introducir de contrabando en China hardware de Supermicro equipado con las codiciadas GPU de Nvidia. No está claro si esa investigación está conectada con los casos de contrabando ya iniciados en EE. UU. o Asia. El escrutinio recae sobre una de las líneas de falla más sensibles en las relaciones tecnológicas entre EE. UU. y China: Washington restringe las exportaciones de los chips de IA más avanzados de Nvidia hacia China desde 2022, el telón de fondo de los casos de contrabando ya abiertos en EE. UU. y Asia.

Ni Jensen Huang, ni Nvidia, ni Supermicro han sido formalmente acusados de irregularidad alguna.

Las acciones de Supermicro se desplomaron 12% tras la apertura de los mercados de EE. UU. La empresa no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios de Fortune.

Gran parte de la especulación sobre la catastrófica caída de Jensen Huang al frente de Nvidia se ha centrado en Megaspeed, la firma con sede en Singapur que supuestamente se convirtió en uno de los mayores compradores de Nvidia en el sudeste asiático. Pero Supermicro —el fabricante de servidores de San José dirigido por Charles Liang, amigo de Jensen Huang desde hace tres décadas y socio clave de Nvidia— lleva más tiempo bajo la lupa por el cumplimiento de los controles de exportación, y ahora es arrastrada al escándalo en ampliación junto con Nvidia. La exposición es estructural: Supermicro figura entre los principales ensambladores de servidores de IA basados en los chips de Nvidia, lo que la coloca de lleno dentro del conducto de hardware que los reguladores de exportación intentan vigilar.

Fortune viene reportando sobre el caso de Supermicro desde antes de que agentes federales arrestaran a su cofundador en marzo, y ese reporteo muestra a una empresa con un historial documentado de fallas de gobernanza y cumplimiento. Pese a ese historial, Supermicro se ha mantenido en sintonía con Nvidia. Liang y Jensen Huang han compartido escenario en Computex en Taiwán, donde en 2024 se fotografió a Jensen con Alice en un bar de cócteles.

El caso de contrabando de Liaw

En marzo, los fiscales federales acusaron al cofundador de Supermicro, Yih-Shyan "Wally" Liaw, y a otras dos personas de presuntamente canalizar unos 2.500 millones de dólares en servidores equipados con GPU Nvidia H200 y B200 hacia China a través de una empresa pantalla del sudeste asiático. Bloomberg informó posteriormente que la empresa pantalla es OBON, una firma de infraestructura de IA con sede en Bangkok, que no ha sido acusada. Supermicro no fue acusada y ha dicho que fue víctima del esquema.

Liaw, quien renunció de inmediato a sus cargos ejecutivos y de directorio en Supermicro tras su arresto, se ha declarado no culpable. Su juicio fue pospuesto a marzo de 2027 después de que sus abogados dijeran al juez del caso que las citaciones emitidas a Supermicro podrían ser material para la defensa de Liaw. Nelson Boxer, abogado de Liaw, se negó a comentar.

Uno de los coacusados de Liaw, Ting-Wei "Willy" Sun, se declaró culpable en octubre, incluida una acusación por haber eliminado una aplicación de mensajería cifrada de su teléfono el día de los arrestos. Los abogados de Sun no respondieron a una solicitud de comentarios, y no está claro si tiene un acuerdo de cooperación con el gobierno.

El reclamo de Singapur

No hay evidencia pública hasta ahora de que los casos de Supermicro y Megaspeed estén directamente conectados, pero los hilos se acumulan. El jueves, el Ministerio del Interior de Singapur indicó en un comunicado que la Policía y la Aduana de Singapur habían iniciado investigaciones sobre Megaspeed y Alice Huang, y que en ese marco solicitaron información a Supermicro. Según las autoridades singapurenses, Supermicro solo ofreció "cooperación limitada".

En una reunión de julio de 2025, funcionarios de Singapur plantearon el tema a las autoridades de EE. UU. y pidieron su ayuda para lograr la cooperación de Supermicro, y han reiterado la solicitud "en varias ocasiones" al Departamento de Justicia y al FBI.

"Pese a estas solicitudes reiteradas, Singapur hasta la fecha ha recibido información o asistencia limitada respecto de la empresa", señala el comunicado. Supermicro no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.

Un largo historial de fallas de cumplimiento

Los problemas de controles de exportación de Supermicro no comenzaron con el arresto de Liaw, según ha encontrado el reporteo de Fortune. En 2006, la empresa se declaró culpable de exportar ilegalmente equipo de cómputo a Irán a través de un distribuidor en Dubái, en un esquema que refleja el básico alegado por los fiscales en el caso Liaw.

Liaw, por su parte, ya había pasado por el calvario de las crisis. Dejó Supermicro en 2018 en medio de una investigación liderada por el directorio vinculada a la exclusión de la empresa del Nasdaq y una investigación de la SEC sobre su contabilidad, que terminó con un acuerdo de 17,5 millones de dólares en 2020. Regresó como consultor en mayo de 2021, se convirtió en empleado a tiempo completo y volvió al directorio en diciembre de 2023.

En 2024, el vendedor en corto Hindenburg Research acusó a Supermicro de manipulación contable y fallas en los controles de exportación, y la empresa negó las acusaciones. Luego Ernst & Young renunció como auditor a mitad de la auditoría, aduciendo que ya no podía confiar en las declaraciones de la gerencia. Un comité especial recomendó en diciembre de 2024 que Supermicro reemplazara al CFO David Weigand, y la empresa accedió a hacerlo "de inmediato". No nombró a un sucesor hasta octubre.

Adentro de la acusación

Como ha reportado Fortune, la acusación contra Liaw describe miles de servidores ficticios no operativos dispuestos en bodegas para engañar a los auditores, contratistas que usaban secadores de pelo para despegar las etiquetas de número de serie, y un auditor de cumplimiento que presuntamente estaba fuera del sitio disfrutando de "entretenimiento" pagado por otra empresa durante una inspección. También muestra cómo el presunto esquema alimentaba directamente el conducto de suministro de Nvidia: en diciembre de 2024, Liaw presuntamente dijo a la empresa pantalla que "la única manera" de lograr que Nvidia comprometiera asignaciones de chips B200 era crear proyecciones mensuales. Nvidia no está acusada de irregularidad alguna en la acusación contra Liaw.

Tras el arresto de Liaw, el directorio de Supermicro abrió su propia investigación, supervisada por el director independiente Scott Angel y la ex presidenta del comité de auditoría Tally Liu (sin parentesco con la esposa y cofundadora de Liang, Sara Liu). En agosto, Supermicro indicó que esa investigación no halló evidencia de que la actual alta gerencia conociera el presunto esquema para desviar los chips. La investigación derivó en un número no especificado de despidos en ventas, desarrollo de negocios y soporte técnico por no cumplir las políticas o el código de conducta, indicó Supermicro en su momento.

Supermicro también ha revelado una citación de un gran jurado que cubre el caso Liaw, así como el programa de cumplimiento y los controles internos de la empresa, junto con citaciones o indagaciones de la SEC, la Oficina de Industria y Seguridad del Departamento de Comercio y autoridades extranjeras.

Vínculos inquebrantables con Nvidia

A través de todo lo que ha azotado a Supermicro, la relación de la empresa con Nvidia ha parecido mantenerse firme. Ese historial será ahora una prueba para el nuevo CFO de Supermicro, Mark Long, ex jefe de finanzas de Western Digital que asumió el mes pasado en lugar de Weigand y reporta a Liang. Ambos compartieron la conducción de la más reciente conferencia de resultados, en la que Supermicro reportó unos ingresos récord de 19.900 millones de dólares en el primer trimestre fiscal, muy por encima de las estimaciones de consenso de Wall Street, y elevó su proyección de ingresos anual a un rango de 72.000 a 82.000 millones de dólares. El trimestre récord subraya cuánto del crecimiento de Supermicro pasa hoy por el hardware de IA basado en Nvidia —los mismos flujos que ahora están bajo escrutinio regulatorio—.

Pero Supermicro —y su CEO Liang— está perdiendo ahora a un importante valedor en Jensen Huang, de Nvidia. Liang construyó buena parte del negocio de Supermicro en la era de la IA gracias a la estrecha relación con Nvidia, combinada con una capacidad casi sobrenatural de Supermicro para llevar al mercado rápidamente las GPU más recientes. Liang también ha mantenido una amistad pública con Huang que incluyó conferencias conjuntas en Taipei ante públicos admiradores.

Nvidia será dirigida de forma interina por Kress, mientras que una investigación externa sobre la operación de inteligencia extranjera estará a cargo del ex fiscal interino de EE. UU. para el SDNY, Joon Kim, y del prestigioso bufete Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.

Nvidia presentará sus resultados del tercer trimestre el 17 de noviembre, con Kress en lugar de Huang. Los legisladores de la Cámara de Representantes han solicitado una audiencia a puerta cerrada con Huang el día siguiente. En enero, la senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) probablemente encabece el Comité Bancario del Senado, donde tendrá poderes de citación. Warren ya había solicitado respuestas a Nvidia sobre Supermicro y el contrabando de chips en junio, y esta semana reiteró su pedido.

Esta historia fue publicada originalmente en Fortune.com.