Dogecoin es una criptomoneda lanzada en 2013 como una parodia del entusiasmo por Bitcoin. Ahora figura entre las diez criptomonedas más grandes por capitalización de mercado. Desde noviembre de 2025, el principal cambio ha sido el acceso a través de productos spot cotizados en bolsa en el mercado estadounidense.

Desde el punto de vista técnico, Dogecoin opera su propia blockchain y su propia red de pagos. Su código provino originalmente de Luckycoin, una derivación de Litecoin. Dogecoin utiliza el algoritmo Proof-of-Work Scrypt en lugar del SHA-256 de Bitcoin. El proyecto fue lanzado el 6 de diciembre de 2013 por el ingeniero de software Billy Markus y el especialista en marketing Jackson Palmer. Al principio, se concibió como una sátira sobre la euforia cripto de la época. Su nombre proviene del meme “Doge”, protagonizado por el perro Shiba Inu Kabosu. En sus primeras 72 horas, el precio subió casi 300%. Hoy, los mineros aseguran la red junto con Litecoin. La capitalización de mercado se sitúa en torno a USD 12 mil millones, distribuidos en aproximadamente 171 mil millones de unidades en circulación. No existe un límite máximo de emisión. El precio sigue alrededor de un 90% por debajo de su máximo histórico de mayo de 2021, incluso cuando la infraestructura de mercado más amplia ha hecho que el token sea más fácil de acceder que en sus primeros días como meme coin.

De parodia de Bitcoin a comunidad propia

En ese momento, Markus trabajaba como ingeniero de software en IBM en Portland, mientras que Palmer trabajaba en marketing en Adobe en Sídney. Ambos veían el proyecto como un comentario sobre la avalancha de nuevas criptomonedas en 2013. Sin embargo, la ironía ganó tracción más rápido de lo esperado. En tres días, el precio subió de USD 0.00026 a USD 0.00095. Palmer después sacó sus propias conclusiones. Abandonó por completo la industria cripto en 2015 y más tarde la describió como “fundamentalmente explotadora”.

Aun así, Dogecoin es ampliamente considerado la primera gran meme coin y el precursor de toda una categoría de mercado.

La Dogecoin Foundation se formó en enero de 2014, un mes después del lanzamiento. La comunidad ganó reconocimiento en gran medida a través de campañas de donación. Ese mismo mes, recaudó alrededor de 26.5 millones de DOGE, con un valor aproximado de USD 30,000. Los fondos se utilizaron para financiar la participación del equipo jamaicano de bobsleigh en los Juegos Olímpicos de Invierno de Sochi.

También en 2014, la campaña “Doge4Water” recaudó alrededor de USD 30,000. El dinero se destinó a un proyecto de pozos gestionado por Charity Water en la cuenca del río Tana, en Kenia. Además, los partidarios de Dogecoin respaldaron al piloto de NASCAR Josh Wise con aproximadamente 67 millones de DOGE. En una semana ingresaron alrededor de USD 55,000. Comparadas con el tamaño del mercado actual, esas cantidades eran pequeñas, pero siguen influyendo en la reputación de la moneda.

Qué distingue técnicamente a Dogecoin de Bitcoin

A diferencia del SHA-256 de Bitcoin, Dogecoin utiliza el algoritmo Scrypt heredado de Litecoin. Proof of Work significa que las computadoras verifican nuevos bloques mediante esfuerzo computacional. El hardware de minería de Bitcoin no funciona aquí. Originalmente, Scrypt exigía por tanto equipos distintos a los de la minería de Bitcoin.

La recompensa por bloque era aleatoria al principio. En marzo de 2014, la red la cambió a una recompensa fija de 10,000 DOGE en el bloque 100,000.

Desde septiembre de 2014, Dogecoin también utiliza minería combinada con Litecoin. El proceso se conoce como Auxiliary Proof of Work, o AuxPoW. Los mineros resuelven un hash para ambas cadenas al mismo tiempo y obtienen recompensas en LTC y DOGE sin esfuerzo computacional adicional. Así, la cadena más pequeña gana seguridad sin necesidad de atraer su propia potencia de cómputo dedicada. Más del 70% del hashrate proviene ahora de esta minería compartida. Como resultado, la seguridad de Dogecoin depende en gran medida de la base de mineros de Litecoin.

El modelo de emisión también distingue a Dogecoin de la mayoría de las criptomonedas grandes. No existe una oferta máxima. Con un tiempo de bloque de aproximadamente un minuto, cada año se crean alrededor de 5 mil millones de nuevos DOGE. En contraste, Bitcoin limita su suministro a 21 millones de unidades y basa en ese tope su propuesta de valor. Los partidarios sostienen que la emisión continua fomenta su uso como medio de pago en lugar del acaparamiento. Sin embargo, la evidencia de un uso amplio en pagos sigue siendo limitada, lo que ayuda a explicar por qué la relevancia cultural de la red ha superado su adopción transaccional diaria.

Elon Musk como impulsor del precio

Pocas criptomonedas grandes dependen tanto de la atención de una sola figura pública. Desde 2021, las publicaciones de Elon Musk han provocado repetidamente fuertes movimientos de precio en DOGE. El jefe de Tesla llegó a llamarse en ocasiones el “Dogefather”. El máximo histórico de mayo de 2021 también coincidió con un período de publicaciones especialmente intensas sobre la moneda.

Tesla acepta DOGE desde 2022 para la compra de ciertos productos de mercadería. En diciembre de 2025, un conocido desarrollador de Dogecoin descubrió nuevo código de pago para DOGE en el sitio web rediseñado de Tesla. Hasta ahora, sin embargo, la empresa no ha confirmado una ampliación de la función de pago.

El ecosistema X también ha generado expectativas adicionales. En marzo de 2026, Musk anunció el lanzamiento de “X Money” para abril de 2026. El servicio incluye transferencias entre pares, integración bancaria y una tarjeta de débito en alianza con Visa. No obstante, el producto se basa por completo en moneda fiduciaria y no incluye una billetera cripto. Dogecoin no desempeña por ahora ningún papel en él.

Fuera del entorno de Musk, la adopción sigue siendo modesta, aunque la cadena de cines AMC Theatres acepta DOGE. En relación con su capitalización de mercado, el número de comercios que lo aceptan es comparativamente pequeño. Por ello, los movimientos de precio parecen seguir más la atención sobre una sola persona que el uso real de la red.

El camino hacia el primer ETF de Dogecoin aprobado por la SEC

Bitwise dio el primer paso regulatorio al presentar en enero de 2025 un registro S-1 para un ETF de Dogecoin. Durante el año siguieron varias enmiendas. Un S-1 es la solicitud con la que un emisor registra un nuevo valor ante la SEC.

En septiembre de 2025, REX Shares/Osprey llevó al mercado el primer producto estadounidense de Dogecoin. Está estructurado bajo la Investment Company Act of 1940 y por tanto no es un ETF spot clásico. Grayscale cotizó el primer ETF spot de Dogecoin el 24 de noviembre de 2025, con el ticker GDOG en NYSE Arca. Dos días después, Bitwise lanzó BWOW allí.

El 22 de enero de 2026, siguió el ETF de Dogecoin de 21Shares bajo el ticker TDOG en Nasdaq. No fue el primero en llegar al mercado, pero sí el primer ETF de Dogecoin con aprobación explícita de la SEC. Un fondo cotizado en bolsa agrupa un activo subyacente en una participación que se negocia como una acción. Como producto respaldado físicamente, TDOG mantiene DOGE directamente en lugar de seguir el precio mediante contratos de futuros, por lo que el precio de la participación sigue el precio spot de la criptomoneda.

En febrero de 2026, el presidente de 21Shares, Duncan Moir, hizo sonar la campana de apertura en Nasdaq MarketSite. Además, el producto es la única oferta de ETF de Dogecoin respaldada oficialmente por House of Doge y la Dogecoin Foundation. Los inversores institucionales pueden así mantener DOGE en una cartera sin usar un exchange cripto ni su propia billetera. Un activo que comenzó como una broma sobre las criptomonedas ahora se encuentra en el mismo envoltorio de producto que Bitcoin y Ether.

La concentración en pocas billeteras sigue siendo un factor de riesgo

Sin embargo, el acceso vía ETF no ha cambiado el modelo de emisión. Aproximadamente cada minuto, se crean 10,000 nuevos DOGE, lo que mantiene estructuralmente inflacionaria la oferta. En relación con la cantidad en circulación, eso equivale a un crecimiento de alrededor del 3% anual. Quien posee DOGE ve diluida su participación a menos que la demanda crezca al mismo ritmo. Aun así, la nueva emisión forma parte del diseño y no es un defecto de construcción.

Por último, la distribución de las tenencias pesa mucho. En total, las diez mayores billeteras controlan alrededor del 44% al 45% de la oferta en circulación. Las 100 mayores poseen aproximadamente 66%, y las 1,000 mayores cerca de 83%. Estas concentraciones elevan el riesgo de movimientos bruscos de precio en cuanto ciertas direcciones venden.

Una dirección de almacenamiento en frío de Robinhood con alrededor de 27 mil millones de DOGE se considera la billetera conocida más grande. Eso equivale a aproximadamente el 16% de la oferta en circulación. El máximo histórico de USD 0.7376 data del 8 de mayo de 2021. Actualmente el precio se sitúa en torno a USD 0.07, aproximadamente un 90% por debajo de ese nivel. No obstante, Dogecoin sigue estando entre las diez criptomonedas más grandes por capitalización de mercado.