Las acciones de Dell Technologies (DELL) cayeron un 3,39% el 28 de agosto, a pesar de la cobertura positiva del analista de J.P. Morgan días antes de que la compañía publique sus resultados financieros del segundo trimestre el 1 de septiembre.

El analista de J.P. Morgan Joseph Cardoso reafirmó su calificación de compra sobre las acciones de Dell y fijó un precio objetivo de 565 dólares. En su nota de investigación, Cardoso sugirió que el gigante tecnológico podría nuevamente elevar su proyección de ingresos para el año fiscal 2027 en el próximo anuncio de resultados. Esto seguiría una pauta ya establecida este año: Dell aplicó una revisión al alza sustancial de su guía en su último informe trimestral, y actualmente proyecta un crecimiento de ingresos del 47% para este año fiscal. Si bien eso ya representa una expansión robusta, el análisis de Cardoso indica que las tendencias reales de desempeño podrían llevar a los ejecutivos a realizar otra revisión al alza de la guía.

La demanda de servidores de IA impulsa la visión optimista

La tesis alcista se centra principalmente en la demanda de infraestructura de inteligencia artificial. Según la firma de investigación 650 Group, se proyecta que el segmento de servidores de IA crezca más del 80% interanual durante todo 2026, un aumento considerable frente a la tasa de crecimiento del 64% que la firma había previsto apenas 90 días antes.

La rápida aceleración de las proyecciones indica que la demanda está superando de manera significativa las predicciones previas de la industria. Como actor principal del segmento, Dell se beneficiará directamente del fortalecimiento de las ventas de servidores de IA. Los servidores de IA se han convertido en un motor central de crecimiento para el Grupo de Soluciones de Infraestructura de Dell en los últimos trimestres, razón por la cual las previsiones de mercado del segmento inciden tan directamente en las expectativas sobre los resultados y la guía de la compañía.

La demanda de servidores convencionales suma a las proyecciones positivas

La inteligencia artificial no es el único factor detrás del panorama optimista. El mercado de servidores tradicionales también muestra un mayor impulso. Las proyecciones actuales de crecimiento del mercado total de servidores en 2026 superan el 30%, muy por encima de la estimación anterior del 22%.

Según la investigación de J.P. Morgan, los resultados trimestrales recientes del sector tecnológico, combinados con inteligencia propia de canales, respaldan esta mejora de las perspectivas y refuerzan la visión de la firma de que la guía actual de Dell podría resultar conservadora.

Cardoso señala que cualquier aumento anticipado de la guía probablemente no alcanzará la magnitud de la revisión anterior, ya que la compañía ya aplicó una corrección al alza sustancial en su último informe trimestral. No obstante, la trayectoria sigue siendo positiva.

Para el próximo trimestre, el consenso de mercado proyecta ganancias ajustadas de 4,91 dólares por acción y ganancias GAAP de 4,43 dólares por acción. Las proyecciones de ingresos se sitúan en torno a los 44.500 millones de dólares, lo que representaría un aumento del 51% frente a los 29.780 millones de dólares registrados en el mismo trimestre del año anterior.

La perspectiva de Wall Street sobre la acción de DELL

Dell ha superado las expectativas de ganancias en cinco de los últimos seis períodos de reporte. La única decepción ocurrió en el trimestre concluido en abril de 2025, cuando la compañía reportó 1,55 dólares por acción frente al consenso de 1,69 dólares.

El informe trimestral más reciente, correspondiente al período terminado en abril de 2026, mostró un desempeño excepcional: Dell reportó 4,86 dólares por acción frente a la estimación de 2,94 dólares del mercado, una sorpresa positiva del 65%. Ese historial ayuda a explicar el sentimiento alcista sostenido en torno a la acción. También eleva el listón para el 1 de septiembre: con expectativas ya altas, la reacción del mercado dependerá de si los resultados de Dell y cualquier actualización de su guía mantienen el ritmo del consenso reflejado en esas estimaciones.

Entre los analistas de Wall Street, la acción de DELL mantiene una calificación de compra moderada, basada en 12 recomendaciones de compra, cinco de mantener y ninguna de venta emitidas en los últimos tres meses. El precio objetivo de consenso a 12 meses se sitúa en 519,36 dólares, lo que implica un potencial de alza aproximado del 14% desde los niveles actuales de cotización, mientras que el precio objetivo mediano de 500 dólares representa una alza de alrededor del 9,6% frente al último precio de cierre de 456,24 dólares.

Dell Technologies está programada para publicar sus resultados financieros del segundo trimestre el 1 de septiembre, correspondientes al período fiscal que finalizó el 31 de julio de 2026.

Fuente: Blockonomi