Dell Technologies está lista para publicar sus resultados fiscales del segundo trimestre el martes tras la campana de cierre, y la expectativa de los inversores va en aumento antes del anuncio. El consenso de Wall Street prevé ganancias por acción (BPA) de $4.93 con ingresos de $44.48 mil millones, una proyección que implicaría un crecimiento trimestral de ingresos superior al 49% frente al mismo periodo del año anterior.

Las acciones de Dell Technologies (DELL) cotizan actualmente a $456.25, mientras que el precio objetivo promedio de los analistas se sitúa en $510.26, lo que sugiere un potencial alcista si la compañía entrega cifras trimestrales sólidas.

El historial de Dell de cara a la publicación es notable. En los últimos dos años, la compañía superó las estimaciones de BPA en el 88% de los trimestres y las proyecciones de ingresos en el 63% de las ocasiones. Esa ejecución consistente ha influido en el posicionamiento de los inversores antes del lanzamiento del martes.

En el trimestre anterior, Dell reportó ingresos de $43.84 mil millones, un incremento interanual del 87.5%, superando tanto las expectativas de la línea superior como las de la línea inferior. La guía prospectiva emitida en ese momento también quedó por encima de las proyecciones de Wall Street.

El sentimiento de los analistas de cara a este evento de resultados ha sido decididamente optimista. En los últimos tres meses, las estimaciones de BPA se han revisado al alza en 21 ocasiones sin ninguna revisión a la baja. Los pronósticos de ingresos muestran la misma tendencia, con 19 ajustes al alza y ningún recorte.

Perspectivas de los analistas

Joseph Cardoso, de J.P. Morgan, espera que Dell vuelva a elevar su guía de ingresos para el año fiscal FY27, sumándose a una proyección ya mejorada que contempla un crecimiento del 47%.

Aaron Rakers, de Wells Fargo, señaló la fortaleza continua de la demanda de CPU para servidores —impulsada en parte por aplicaciones de IA agéntica— como un catalizador clave. También citó la capacidad de Dell de trasladar a los clientes los aumentos de costos de componentes y el surgimiento de un ciclo de renovación de la base instalada de 14ª generación como factores que respaldan un mayor potencial alcista en el desempeño y las proyecciones del negocio de servidores de la compañía.

La inversión en infraestructura de IA se ha convertido en un impulsor de crecimiento significativo para Dell. A medida que las empresas siguen destinando capital sustancial a la expansión de centros de datos y al despliegue de IA, la demanda de las soluciones de servidores y almacenamiento de Dell ha aumentado en consecuencia. Ese viento de cola se ubica dentro del Grupo de Soluciones de Infraestructura de Dell, el segmento que alberga su negocio de servidores y redes, y que ha sido el principal motor de la reciente aceleración del crecimiento de ingresos de la compañía.

Las acciones de DELL han subido más del 270% este año, un desempeño sobresaliente frente al avance de aproximadamente 13% del más amplio S&P 500.

Expectativas moderadas

No todos en Wall Street son incondicionalmente optimistas. Las calificaciones Quant de Seeking Alpha y su comunidad de analistas han asignado a la acción una calificación de Mantener (Hold), mientras que Wall Street en general mantiene una postura de Compra más optimista.

Oakoff Investments, colaborador de Seeking Alpha, expresó una visión prudente: "Creo que el mercado ya ha descontado gran parte del crecimiento fundamental que viene. Las probabilidades de superar los resultados del segundo trimestre de 2027 parecen altas, pero eso no significa que el mercado esté dispuesto a recompensar a DELL con un nuevo tramo al alza".

Esa perspectiva merece consideración. Superar las estimaciones de los analistas es una cosa; obtener la validación del mercado mediante una apreciación sostenida del precio de la acción en el entorno actual es un asunto completamente distinto.

El sector más amplio de hardware e infraestructura ha mostrado relativa estabilidad al entrar en este ciclo de resultados, con el grupo avanzando alrededor de 1.8% en promedio durante el último mes. Dell ha superado ese referente, con un alza del 6.3% en el mismo periodo.

Los competidores del sector ya han reportado. HP logró un crecimiento de ingresos del 12.5% y superó las estimaciones por 7.5%, pero sus acciones cayeron 3.5% tras el anuncio. Everpure registró un crecimiento del 37.7% y superó las proyecciones por 7.7%, aun así sufrió una caída del 10% después de sus resultados. Esas reacciones subrayan un patrón que los inversores observarán de cerca en el reporte de Dell: tras una fuerte racha alcista en los valores de hardware, superar estimaciones por sí solo no ha garantizado respuestas positivas del precio de la acción, y la guía junto con los comentarios sobre márgenes probablemente tendrán un peso significativo además de las cifras headline.

Los resultados del segundo trimestre de Dell están programados para publicarse el martes tras el cierre del mercado.