Dell Technologies (DELL) está programada para publicar sus resultados del segundo trimestre del año fiscal 2027 el 1 de septiembre. La acción ha subido 272% en lo que va del año, impulsada por la fuerte demanda de servidores de IA e infraestructura de centros de datos.

Dell Technologies Inc., DELL

Dell proyectó ingresos de entre $44 mil millones y $45 mil millones para el segundo trimestre, lo que representaría un crecimiento interanual de aproximadamente 50% en el punto medio. Ese nivel de ingresos habría parecido improbable hace poco tiempo, y ayuda a explicar por qué la atención de los inversionistas se centra en si la compañía puede seguir convirtiendo su demanda de IA en entregas.

Se espera que el Infrastructure Solutions Group (ISG) vuelva a impulsar los resultados. La demanda de servidores de IA proviene de empresas, proveedores neocloud y clientes soberanos, lo que amplía la base de clientes más allá de un solo segmento. Esa combinación importa porque el crecimiento de Dell relacionado con la IA no está ligado a un solo tipo de comprador ni a un solo mercado final.

En el primer trimestre, Dell registró órdenes de IA por $24,4 mil millones y reconoció ingresos por servidores de IA de $16,1 mil millones. La compañía cerró el trimestre con un backlog de IA récord de $51,3 mil millones, y su pipeline era varias veces mayor que esa cifra.

Para el segundo trimestre, Dell espera alrededor de $15,5 mil millones en ingresos por servidores de IA, lo que ayudaría a impulsar un crecimiento de ingresos del ISG de aproximadamente 75%. La demanda de los clientes sigue superando a la oferta, lo que sugiere que el backlog podría seguir aumentando.

Perspectivas de ganancias

Dell espera un EPS de aproximadamente $4,80 en el segundo trimestre, lo que marcaría un crecimiento interanual superior al 100%. Los analistas son aún más optimistas y proyectan un crecimiento del EPS superior al 120%.

Dell ha superado las estimaciones de EPS de Wall Street en cada uno de los últimos cuatro trimestres, incluida una superación del 66% en el trimestre pasado. Ese historial es un factor importante a la hora de fijar expectativas.

La demanda de servidores tradicionales también se mantiene sólida, ya que las grandes empresas renuevan sus entornos de cómputo y amplían su capacidad. La inferencia de IA también está generando una demanda incremental en las plataformas de servidores convencionales, ampliando la oportunidad.

El almacenamiento sigue siendo otra parte importante del negocio del ISG. Contribuye de manera significativa a la rentabilidad del segmento, no solo a los ingresos, lo que hace que la combinación más amplia de infraestructura sea relevante junto con las cifras de servidores de IA.

Propiedad y opiniones de los analistas

Las empresas públicas y los inversionistas individuales poseen el 39,52% de DELL. Los ETF representan el 20,45%, los fondos mutuos el 15,46%, los insiders el 12,76% y otros inversionistas institucionales el 11,81%.

La participación de los insiders, del 12,76%, es relativamente alta. Michael S. Dell posee personalmente el 5,40%. Vanguard es el mayor tenedor institucional, con el 7,94%.

Wall Street mantiene actualmente un consenso de compra moderada (Moderate Buy) sobre DELL, basado en 12 calificaciones de compra (Buy) y 5 de mantener (Hold). El precio objetivo promedio es de $519,36, lo que implica un alza de aproximadamente 11% desde los niveles actuales.

El precio objetivo más alto de los analistas es de $700, lo que implica un alza potencial de aproximadamente 51%.

DELL cotiza a 24 veces las ganancias proyectadas. Los analistas prevén un crecimiento del EPS de 96,3% para el año fiscal 2027, con un crecimiento de dos dígitos esperado en el año fiscal 2028.

El precio objetivo de consenso de $509,86 según datos de Barchart implica un alza de aproximadamente 10% desde los niveles actuales.