Se espera que las acciones de defensa de la India entreguen un trimestre de septiembre positivo, con una mejor ejecución que probablemente impulse el crecimiento de ingresos a medida que el sector pasa de una fase de acumulación de carteras de pedidos hacia entregas reales, según la casa de bolsa Motilal Oswal. Esta transición importa porque, en esta etapa, los ingresos dependen menos de anuncios nuevos y más de la velocidad con que las empresas convierten sus carteras existentes en entregas, lo que convierte el ritmo de ejecución en el foco central cuando las compañías reporten sus cifras.

Las proyecciones llegan antes de los resultados del trimestre de septiembre de los tres principales fabricantes de defensa del país: Bharat Electronics, Hindustan Aeronautics y Bharat Dynamics. El año fiscal de la India va de abril a marzo, por lo que el período de julio a septiembre corresponde a la primera mitad del año fiscal 2027.

La casa de bolsa espera que continúe una sana entrada de pedidos de defensa, y señala que las aprobaciones del Consejo de Adquisiciones de Defensa (DAC), el organismo gubernamental que autoriza las adquisiciones de capital para las fuerzas armadas, han alcanzado aproximadamente ₹1.6 lakh crore hasta ahora en el año fiscal 2027. De aquí en adelante, la ejecución de los pedidos existentes, la entrada de pedidos nuevos y una creciente contribución de las exportaciones seguirán siendo los indicadores clave para el sector.

BEL sigue siendo la favorita

Entre las tres principales acciones de defensa, Motilal Oswal espera que la empresa estatal de electrónica de defensa Bharat Electronics Ltd. (BEL) siga siendo su favorita, con un crecimiento de ingresos previsto de alrededor del 16% interanual, respaldado por la ejecución de su cartera de pedidos inicial de ₹72,000 crore, es decir, la cartera con la que la compañía entró al período. Sin embargo, los márgenes podrían moderarse a aproximadamente el 27.7% debido a una mezcla de productos desfavorable.

HAL registraría un crecimiento sostenido

Se espera que Hindustan Aeronautics Ltd. (HAL), el fabricante estatal aeroespacial y de defensa, reporte un crecimiento de ingresos de alrededor del 14% interanual, con márgenes mejorando 100 puntos base, equivalente a un punto porcentual, hasta el 24.5%. Se prevé que el crecimiento sea impulsado principalmente por las entregas del avión de combate ligero (LCA) Mk1 y otras entregas, mientras que las entregas del Tejas Mk1A, la variante mejorada del programa LCA, siguen siendo un catalizador clave a observar.

BDL enfrenta una base alta

Se espera que Bharat Dynamics Ltd. (BDL), que fabrica misiles y equipo de defensa relacionado, reporte un trimestre mixto. Si bien su desempeño secuencial probablemente mejore, los ingresos podrían caer alrededor del 19% interanual debido a una base alta, es decir, un trimestre del año anterior que plantea una comparación difícil. La casa de bolsa indicó que estará atenta a la entrada de pedidos del misil Akash-NG y del programa de misiles superficie-aire de reacción rápida (QRSAM).

Perspectivas: la ejecución sigue siendo el tema principal

En general, Motilal Oswal espera que las compañías de defensa reporten un sano crecimiento de ingresos en el trimestre, pero considera que el tema principal es la ejecución de sus considerables carteras de pedidos. Se espera que BEL lidere el grupo, seguida de un desempeño en mejora de HAL, mientras que BDL podría mantenerse relativamente más débil debido a la base alta. Con los resultados aún pendientes, las cifras reportadas, los anuncios de pedidos nuevos y las actualizaciones sobre la contribución de lasaciones servirán como marcadores del avance de este tema de ejecución.

Descargo de responsabilidad: Las opiniones y consejos de inversión expresados por expertos en inversión en CNBCTV18.com son propios de ellos y no del sitio web ni de su administración. CNBCTV18.com recomienda a los usuarios consultar con expertos certificados antes de tomar cualquier decisión de inversión.