El grupo energético del FTSE 100 DCC ha acordado una adquisición por £5.75bn por parte de un consorcio de firmas de private equity, sumándose a una creciente ola de adquisiciones en la London Stock Exchange este año.

La firma estadounidense de private equity KKR y Energy Capital Partners, una filial de Bridgepoint cotizada en Londres, dijeron el lunes que pagarían un total de £65 por acción en efectivo por la compañía, más un dividendo final de 147p por acción.

La junta de la compañía con sede en Dublín había recomendado previamente el acuerdo por £5.7bn, pero varios inversores del top 10 expresaron su مخالفة, advirtiendo que los compradores estaban pagando de menos por el grupo energético. La transacción acordada representa una prima del 24 por ciento sobre el precio de acción de DCC sin alteraciones antes de que comenzara el período de oferta, lo que refleja el tipo de prima que suele ser central en las conversaciones de adquisición, aunque algunos accionistas cuestionan si captura el valor a largo plazo de la empresa.

Fundador ‘astonished’ por la adquisición

“Aunque la junta de DCC Energy sigue confiando en la estrategia energética y en la Ambition 2030 asociada anunciada en 2022, la junta cree que la oferta del Consortium representa una oportunidad convincente para que los accionistas cristalicen valor en efectivo a una prima atractiva sobre el precio histórico de negociación de DCC Energy”, dijo Mark Breuer, presidente de DCC Energy.

La operación todavía podría enfrentar resistencia cuando se someta a los accionistas en septiembre. Grandes inversores, entre ellos Aviva y Fidelity International, habían afirmado que la oferta infravalora “significativamente” las perspectivas a largo plazo de la firma energética.

Jim Flavin, fundador retirado de DCC y uno de los principales accionistas, dijo que estaba “astonished” por la decisión de la junta de recomendar la operación de private equity.

“Cómo una junta responsable puede publicar un anuncio que incluye un dividendo que se pagó la semana pasada está más allá de mi comprensión. ¿Por qué la junta se prestaría a una puesta en escena así? Considero que este precio es totalmente inadecuado”, dijo.

Las operaciones podrían alcanzar £70bn

La operación de DCC es una de 11 operaciones valoradas en más de £1bn este año en la London Stock Exchange, mientras los compradores privados aprovechan las empresas cotizadas baratas en Londres. Mitie se convirtió la semana pasada en la última firma cotizada en Londres en confirmar su salida del mercado público, cuando la compañía de gestión de instalaciones aceptó una oferta de £3.1bn de su rival respaldado por private equity OCS.

El miércoles, la firma inmobiliaria del FTSE 100 Segro dijo que estaba inclinada a aceptar una oferta de £14bn de la rival inmobiliaria estadounidense Prologis.

Según AJ Bell, las operaciones ya en marcha sumarían más de £69bn si todas se completaran, lo que convertiría a 2026 en el año de mayor valor para las adquisiciones de empresas cotizadas desde la pandemia.

Las acciones de DCC subieron un 1.1 por ciento el lunes, hasta 6,355p.