Binance, el mayor exchange de criptomonedas del mundo, dijo que una parte significativa de los traders que utilizan su nuevo producto de acciones tokenizadas nunca había operado anteriormente con renta variable en la plataforma.

Durante los últimos meses, el exchange ha ampliado su vía de acceso a la exposición a los mercados tradicionales con tres productos distintos: exposición pre-IPO mediante perpetual futures, acceso directo a acciones cotizadas en EE. UU. y bStocks, sus valores tokenizados en cadena.

Una de las cifras más destacadas de Binance es que cuatro de cada 10 usuarios de bStocks accedieron por primera vez a la renta variable a través del producto, lo que subraya cómo las versiones tokenizadas pueden servir como punto de entrada para usuarios que ya participan activamente en cripto pero que son más nuevos en el trading vinculado a acciones.

¿Por qué los nuevos usuarios de Binance eligen primero la versión tokenizada?

Binance dijo que 41.5% de los traders de bStocks no había utilizado previamente perpetual futures ni trading directo de acciones en la plataforma, lo que significa que bStocks fue su primera exposición a la renta variable en Binance.

Según el exchange, los listados de bStock aumentaron de 5 a 36 en un mes, mientras que la capitalización de mercado combinada de esos tokens habría superado los $300 millones en ese mismo periodo.

Binance también dijo que la simplicidad del producto facilita a los usuarios completar acciones que pueden requerir más pasos en las plataformas tradicionales. Como caso de estudio, citó SPCX, un listado reciente de acciones de SpaceX pre-IPO en la plataforma, y señaló que 8.6% de los usuarios que operaron su contrato perpetual pre-IPO luego compraron la versión bStock, frente a 0.6% que pasaron a la acción directa.

¿Qué ocurre cuando cierran los mercados convencionales?

Las acciones tradicionales de EE. UU. cotizan en un horario 24/5. bStocks opera las 24 horas todos los días, y Binance dijo que esa diferencia se refleja directamente en sus datos de volumen.

Durante el horario regular del mercado de EE. UU., bStocks y las acciones directas dividieron casi por igual el volumen vinculado a renta variable en Binance, con bStocks en 48%. Sin embargo, esa cifra sube a 58% una vez que el mercado cierra por el día.

El exchange dijo que las razones de esto van más allá del horario extendido. Cada bStock está diseñado para estar respaldado uno a uno por una acción mantenida con un custodio regulado, una afirmación que el exchange dice que puede verificarse mediante su propia página Proof of Collateral, y los dividendos se pagan automáticamente mediante un mecanismo de rebasing que denomina Multiplier.

Los titulares también pueden usar bStocks en finanzas descentralizadas, aportándolos a pools de liquidez o utilizándolos como garantía. Binance citó pares de liquidez de PancakeSwap, que muestran rendimientos que oscilan aproximadamente entre 32% y 228%, y pools de crédito nativos que ofrecen un 5% a 10% más estable.

La conversión instantánea y sin comisiones entre un bStock y su acción subyacente está pensada para mantener ambos precios estrechamente alineados; sin embargo, aún pueden abrirse brechas cuando los mercados convencionales están cerrados y continúa la negociación en cadena.

Binance dijo que una muestra de usuarios generó $216 millones en operaciones al aprovechar esas brechas entre el 11 de junio y el 8 de julio. Un pequeño grupo de traders sistemáticos representó la mayor parte de ese volumen, aunque la mayoría de los participantes individuales operó solo una vez.

¿Reflejan los datos de Binance un patrón más amplio de la industria?

Las propias cifras de Binance sugieren que sus productos no se utilizan de forma aislada, ya que señaló que 58.5% de los usuarios de bStocks también operó perpetual futures o acciones directas durante el mismo periodo, repartidos entre usuarios que combinaron perps y bStocks, los tres productos juntos, o acciones directas y bStocks.

Datos independientes muestran que las acciones tokenizadas se han convertido en la mayor categoría de activos del mundo real (RWA) por número de wallets, y que los nuevos participantes prefieren la renta variable tokenizada como punto de entrada al mercado RWA en lugar de tratarla como un complemento. El valor distribuido actual del mercado de acciones tokenizadas es de $1.88 mil millones, con un volumen mensual de transferencias superior a $7.6 mil millones, según datos de rwa.xyz.

Varios exchanges han ampliado este año sus ofertas de renta variable tokenizada a nuevos mercados, y proveedores de infraestructura de compensación como la DTCC han comenzado a probar la liquidación de valores tokenizados, mientras que grandes bolsas como Nasdaq y la NYSE han lanzado sus propias iniciativas de tokenización.

A la luz de ese contexto, las cifras de Binance parecen menos una afirmación aislada de marketing y más una instantánea de un cambio que ya está en marcha en toda la industria.