La frontera entre las empresas nativas de cripto y las finanzas tradicionales es cada vez más difícil de trazar. En el lapso de una sola semana, Binance comprometió 100 millones de dólares en el emisor de stablecoins Circle, los seis mayores bancos de Canadá lanzaron una exploración conjunta de depósitos tokenizados, y la Bolsa de Valores de Nueva York se movió para llevar las acciones y los ETF estadounidenses onchain mediante una alianza con Blockchain.com.

Las empresas de cripto buscan un papel más importante en los pagos y los mercados de activos tradicionales, mientras que los bancos y las bolsas están migrando esos mercados a infraestructura blockchain sin renunciar a su posición central en el sistema financiero. En conjunto, los desarrollos de esta semana muestran cómo los stablecoins y los activos tokenizados han empujado a ambos campamentos a un territorio compartido, con cada lado compitiendo por definir cómo se mueven el dinero y los activos.

Binance profundiza sus lazos con Circle mediante una inversión de 100 millones de dólares

Binance ha fortalecido su relación con Circle mediante una inversión de 100 millones de dólares en el emisor de USDC, acompañada de un acuerdo comercial de cinco años para expandir la adopción de USDC en todo el exchange. USDC, un stablecoin vinculado al dólar estadounidense, está en el centro tanto de la participación accionaria como del acuerdo comercial.

Un documento presentado el martes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) muestra que Circle emitió a Binance 1.237.011 acciones comunes Clase A a 80,84 dólares cada una en una colocación privada —una venta de acciones directamente a un inversionista seleccionado en lugar del mercado abierto— completada el 17 de septiembre. El precio de compra estuvo por debajo del valor de mercado de Circle antes del cierre del acuerdo, y las acciones de CRCL subieron tras el anuncio.

La compra de acciones va acompañada de un acuerdo comercial más amplio centrado en USDC. Según el convenio, Circle pagará a Binance una comisión mensual de incentivos basada en la cantidad de USDC mantenida a través de la infraestructura Modular Smart Contract Wallet del exchange, una estructura que vincula los pagos de Circle con cuo USDC se custodia mediante la plataforma.

Binance está impedida de vender, transferir, dar en garantía o disponer de otro modo de las acciones de Circle por hasta dos años, aunque el período de restricción puede terminar antes bajo ciertas cláusulas de terminación. El exchange conserva los derechos de voto sobre las acciones durante todo el período de restricción.

Los seis mayores bancos de Canadá prueban depósitos tokenizados

Los seis mayores bancos de Canadá están explorando de manera conjunta depósitos tokenizados en dólares canadienses, un sistema de pagos propuesto que permitiría que representaciones digitales de los depósitos bancarios circulen entre instituciones financieras. La iniciativa reúne a Bank of Montreal, CIBC, National Bank of Canada, Royal Bank of Canada, Scotiabank y TD Bank Group.

La primera fase se centrará en las transferencias entre los bancos participantes, con el sistema conectándose potencialmente a otras redes de activos digitales en una etapa posterior.

El proyecto sigue a una aclaración del 10 de septiembre de la Oficina del Superintendente de Instituciones Financieras de Canadá, que estableció que los depósitos tokenizados "no son legalmente distintos de los depósitos tradicionales", lo que significa que el uso de blockchain u otra tecnología no cambia su tratamiento legal subyacente.

A diferencia de los stablecoins respaldados por fiat, los depósitos tokenizados siguen siendo pasivos de los bancos que los emiten. Los bancos participantes afirman que el modelo podría habilitar pagos más rápidos y programables, y otras instituciones receptoras de depósitos podrían unirse en el futuro.

La distinción tiene un peso particular mientras Canadá desarrolla sus reglas para stablecoins. El marco del país aplica a emisores que no son instituciones financieras, mientras que los bancos regulados y las cooperativas de crédito quedan fuera de su alcance.

Los pagos con stablecoins suben mientras el mercado cripto se contrae

Los flujos transfronterizos de stablecoins aumentaron casi 78% hasta 220.300 millones de dólares en el año hasta junio, incluso cuando el mercado cripto en general perdió más de un tercio de su valor. Según Chainalysis, los flujos transfronterizos de stablecoins aumentaron 77,5% mientras la capitalización total del mercado cripto cayó 37% hasta 2,1 billones de dólares.

La firma de análisis identificó 4.708 nuevos corredores transfronterizos que movieron 2.640 millones de dólares, aunque los corredores más grandes todavía representaron el 96,1% del valor total. Chainalysis señaló que gran parte del crecimiento provino de transferencias de un promedio de unos 3.000 dólares, un patrón más consistente con comercio, remesas y ahorro que con actividad especativa.

El economista de Tether, Philip Gradwell, describió la actividad como un "ritmo constante" típico del uso empresarial, mientras que el CEO de StraitsX, Tianwei Liu, señaló la demanda de acceso al dólar, protección contra la inflación y vías para sortear los controles de capital fuera de Asia.

El aumento en la adopción ha coincidido con una mayor claridad regulatoria. EE. UU. promulgó la GENIUS Act en julio de 2025, estableciendo un marco federal para los emisores de stablecoins de pago, mientras que el marco MiCA de la Unión Europea y el régimen de licencias de Hong Kong han puesto a los stablecoins bajo una supervisión más formal.

NYSE y Blockchain.com planean acciones estadounidenses tokenizadas

Blockchain.com y la Bolsa de Valores de Nueva York están trabajando juntas para llevar acciones estadounidenses tokenizadas y ETF a los usuarios de cripto mediante un sistema alternativo de negociación planificado. Las empresas firmaron un memorando de entendimiento que cubre el nuevo ATS digital, que sigue sujeto a aprobación regulatoria. Los sistemas alternativos de negociación son mercados regulados por la SEC que conectan compradores y vendedores fuera de una bolsa tradicional.

El acuerdo también incluye una alianza de datos de mercado entre Blockchain.com e ICE Data Services, el brazo de datos de Intercontinental Exchange, matriz de la NYSE.

Reid Noch, de TD Securities, describió la alianza como una apuesta por la actividad de negociación minorista, especialmente a medida que los mercados tokenizados abren la puerta a la negociación de 24 horas y los fines de semana. Tanay Ved, de Talos, observó que los mercados de cripto evolucionan cada vez más hacia plataformas multiactivo.

La demanda también crece. Según RWA.xyz, el valor de las acciones tokenizadas ha alcanzado 3.140 millones de dólares, mientras que el número de tenedores ha subido 72% hasta 3,87 millones.

La alianza sigue a la introducción por parte de la SEC de una Innovación Exemption de cinco años para ciertos mercados de valores tokenizados. Bajo ese marco, las acciones tokenizadas elegibles deben representar acciones reales que otorguen los mismos derechos económicos y de gobernanza que sus contrapartes tradicionales.

Desde tesorerías en stablecoins hasta acciones tokenizadas, esta ronda de anuncios subraya un mercado en el que las herramientas de cripto y las instituciones de las finanzas tradicionales convergen en la misma infraestructura financiera.

Fuente: Cointelegraph