Los esfuerzos internacionales por incorporar las criptomonedas al sistema global de reporte fiscal podrían estar dejando gran parte del mercado fuera de la vista de los reguladores, lo que subraya una brecha creciente entre las reglas de reporte tradicionales y la forma en que realmente ocurren las transacciones con criptoactivos.

La firma de análisis de blockchain Chainalysis estima que al menos $457.000 millones en actividad cripto potencialmente gravable se registraron on-chain a nivel mundial en 2025. La cifra incluye ganancias realizadas, ingresos por minería, staking, préstamos y juegos de azar, así como pagos denominados en criptomonedas en Bitcoin, Ethereum, Solana, Tron, BNB Smart Chain y Base.

Sin embargo, Chainalysis estima que las transacciones dentro del alcance práctico del Marco de Reporte de Criptoactivos de la OCDE, o CARF, representaron solo alrededor del 14% de esa actividad.

Eso dejaría aproximadamente el 86% fuera del alcance de reporte del marco, incluida la actividad que involucra exchanges descentralizados, transferencias entre pares, billeteras privadas, ingresos on-chain y pagos con criptomonedas.

La brecha es significativa porque el CARF fue diseñado en torno a un sistema financiero en el que un intermediario identificable se sitúa entre el contribuyente y la transacción. El CARF fue acordado por la OCDE en 2022 y está inspirado en el Estándar Común de Reporte, el régimen de intercambio automático de información que las jurisdicciones aplican a las cuentas bancarias transfronterizas desde 2014 — un sistema que funciona porque, por lo general, un banco se interpone entre el depositante y su dinero.

Bajo este marco, los exchanges de criptomonedas, los brokers, los dealers y otros proveedores de servicios calificados recopilan información de los clientes y reportan las transacciones pertinentes a las autoridades fiscales, las cuales luego pueden intercambiar esa información con el país de residencia del contribuyente.

El CARF cubre los cambios de cripto a moneda fiduciaria, los cambios de cripto a cripto y ciertas transferencias.

El desafío es que gran parte de la actividad cripto no requiere ese tipo de intermediario. Un usuario puede transferir activos de una billetera de autocustodia a otra, operar a través de un exchange descentralizado, obtener ingresos por staking o préstamos mediante protocolos on-chain, o recibir pagos en criptoactivos sin que una institución financiera tradicional tenga la custodia de los activos o mantenga un registro convencional del cliente.

Esto genera una debilidad estructural en un sistema de reporte que depende en gran medida de los intermediarios para identificar a los contribuyentes.

El tamaño de la base fiscal potencial también es notable. Chainalysis estima que Estados Unidos representó $112.600 millones de los $457.000 millones en actividad potencialmente gravable en 2025. Norteamérica representó $134.600 millones, seguida por la Unión Europea con $125.100 millones y Asia Oriental con $54.700 millones. La implementación ya avanza por vías separadas: la Unión Europea ha incorporado el CARF a su legislación mediante la directiva DAC8, que exige que los reportes comiencen a inicios de 2026, y Estados Unidos ha requerido que los brokers custodios reporten las ventas de criptoactivos en el nuevo formulario 1099-DA a partir del año fiscal 2025, mientras que el Congreso derogó en 2025 la propuesta de extender las reglas de reporte de brokers a las interfaces DeFi no custodiales.

Es importante destacar que Chainalysis describe la cifra de $457.000 millones como un límite inferior y no como una medición completa de la economía gravable de las criptomonedas. Su análisis excluye la actividad que ocurre enteramente dentro de exchanges centralizados, así como la actividad en otras blockchains y los tipos de transacciones no cubiertos por su metodología.

Esto significa que el problema podría ser mayor de lo que sugiere la cifra principal.

La respuesta probablemente no sea tan simple como exigir que cada billetera o dirección de blockchain identifique a su propietario. Ese enfoque sería técnicamente difícil y podría generar serios problemas de privacidad y de cumplimiento normativo.

Una solución más viable combinaría el CARF con inteligencia de blockchain y una aplicación selectiva de las normas.

El CARF no necesariamente está fallando por haber sido mal diseñado. Su supuesto central es que los intermediarios son el mejor punto para recopilar información fiscal, y eso sigue siendo cierto para las empresas cripto centralizadas.

El problema es que las criptomonedas han ido más allá de ese modelo. El mercado combina cada vez más exchanges regulados con autocustodia, exchanges descentralizados, contratos inteligentes, stablecoins y transferencias entre pares. Un sistema fiscal construido principalmente en torno a intermediarios identificables inevitablemente tendrá dificultades cuando la actividad económica se desplace fuera de ellos.

La propia OCDE reconoce que los mercados cripto evolucionan rápidamente y señala que podría ser necesario un trabajo adicional para garantizar una cobertura suficiente, incluidos los desarrollos en finanzas descentralizadas.

Por lo tanto, la respuesta probable no es abandonar el CARF, sino añadirle una capa de inteligencia on-chain.

El CARF puede mostrar a las autoridades fiscales lo que los intermediarios regulados saben sobre un contribuyente. El análisis de blockchain puede ayudar a mostrar lo que ocurrió más allá de esos intermediarios.

Para los gobiernos, el principal desafío es convertir esas dos fuentes de información en una imagen única de la actividad cripto de un contribuyente. Algunas de las primeras señales de ese enfoque combinado ya son visibles en los mercados emergentes: Nigeria ha comenzado a implementar los requisitos del CARF vinculando las transacciones cripto con los identificadores fiscales y nacionales, mientras que el regulador de mercados de capitales de Kenia ha publicado un aviso de licitación para adquirir un sistema de análisis de blockchain.

Hasta que eso ocurra, el creciente uso de la autocustodia y de las finanzas descentralizadas podría dejar a las autoridades fiscales ante una paradoja: las blockchains hacen que las transacciones sean más transparentes que en las finanzas tradicionales, pero las autoridades fiscales aún podrían tener dificultades para determinar quién debe pagar el impuesto.

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