Puntos clave

• El CMC20 subió 3% entre dos mediciones del mercado.
• Bitcoin recuperó los $79,000 después de la publicación del CPI.
• Ethereum subió 5%, superando a otros activos de gran capitalización.
• Aumentaron las expectativas de una subida de tasas de la Reserva Federal tras los datos del CPI subyacente.
• Que una subida de tasas esté incorporada en los precios no necesariamente indica expectativas de un mayor endurecimiento monetario.

Bitcoin recupera los $79,000 mientras las ganancias se amplían

Dos mediciones de CoinMarketCap tomadas al momento de la publicación del CPI y casi dos horas después mostraron una recuperación entre los principales activos cripto. Bitcoin cotizaba a $77,870 en la primera medición, mientras que Ethereum cambiaba de manos cerca de $2,500. Posteriormente, Bitcoin volvió a superar los $79,000 a medida que las ganancias se extendían por el mercado.

Por qué las criptomonedas subieron pese a un CPI subyacente más firme

Según la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos, el CPI general aumentó 0.4% en agosto, mientras que la inflación anual se mantuvo en 3.4%. Ambas cifras coincidieron con las expectativas. La inflación subyacente anual también se ubicó en el 2.4% esperado, por debajo del 2.5% de julio. El CPI recibe especial atención en los mercados de tasas porque ofrece una medida oportuna de los cambios en los precios al consumidor que puede influir en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. El informe sobre el CPI de Coindoo analiza el resultado y sus implicaciones más amplias para la política de la Reserva Federal.

El CPI subyacente mensual fue más firme de lo esperado, al subir 0.3% en lugar del 0.2% que habían pronosticado los economistas. Sin embargo, el informe no mostró una lectura del CPI general o del CPI subyacente anual por encima del consenso que pudiera haber desplazado las expectativas hacia un endurecimiento adicional después de septiembre. La reacción de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar mostró por qué esa distinción era importante para los operadores de criptomonedas.

El aumento de las probabilidades de una subida de tasas no detuvo el avance

La herramienta CME FedWatch situó la probabilidad de un aumento de 25 puntos básicos en la reunión del 16 de septiembre en 85% al momento de redactar el artículo, frente a una probabilidad de 15% de que no hubiera cambios. La reevaluación ya había comenzado antes de la publicación del CPI: las probabilidades de una subida eran de 72% un día antes, 59% una semana antes y 48% un mes antes.

Reuters informó que el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años subió 4.4 puntos básicos después de la publicación. La aparente contradicción fue que la subida de septiembre se volvió más probable, mientras que la reacción inicial del mercado no indicó expectativas de una trayectoria de política monetaria considerablemente más restrictiva después de la reunión. El dólar se mantuvo prácticamente estable y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó después de subir inicialmente.

Esa combinación dejó margen para que los activos de riesgo subieran, incluso cuando el extremo corto de la curva del Tesoro incorporaba una mayor probabilidad de un aumento en septiembre.

Las altcoins superan a Bitcoin

La ganancia de 5% de Ethereum superó el avance de 2% de Bitcoin. XRP, Solana y Zcash también subieron, lo que indica que el avance del mercado se extendió más allá de Bitcoin después de la publicación del CPI.

El token HYPE de Hyperliquid subió 2%, de $81.5 a $83.3, y se mantuvo por encima de la zona de soporte de $77-$79 destacada antes del informe en el análisis del precio de HYPE de Coindoo. El repunte del token coincidió con el movimiento macroeconómico más amplio, mientras que su escenario de ruptura específico todavía depende de recuperar niveles de resistencia superiores.

¿Qué podría desafiar el avance tras el CPI?

Los mercados ahora consideran probable una subida de tasas en septiembre, aunque no es segura. El mayor riesgo para las criptomonedas sería un nuevo aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro y del dólar que indique que los inversionistas están incorporando un mayor endurecimiento monetario después de la reunión. Que Bitcoin se mantenga por encima de $79,000 mientras esos indicadores se estabilizan respaldaría la reacción inicial al CPI; un nuevo aumento de ambos la pondría en entredicho.

El artículo original apareció primero en Coindoo.