El mercado de criptomonedas se estabilizó el 18 de septiembre tras absorber dos vientos en contra importantes vinculados a la política monetaria de Estados Unidos y la regulación cripto. Bitcoin se mantuvo alrededor de los USD 76,000 después de cotizar brevemente por encima de los USD 77,000 en la sesión anterior, mientras que varias criptomonedas de gran capitalización también permanecieron al alza. Zcash y Hyperliquid destacaron con ganancias más fuertes.

La recuperación siguió a un período turbulento en el que la Reserva Federal ejecutó su primer aumento de tasas desde 2023 y el Senado no logró avanzar la ley CLARITY, una medida de estructura de mercado que se esperaba estableciera reglas federales integrales para una industria que ha operado en gran parte bajo un mosaico de reglas de agencias y gobiernos estatales. Aquí un análisis más detallado de las fuerzas detrás del revés y la respuesta estable del mercado.

El mercado se estabiliza tras dos grandes reveses

Las amplias ganancias del mercado sorprendieron dado el reciente revés experimentado por el sector. El 15 de septiembre, la muy esperada votación sobre la ley CLARITY en el Senado fracasó, amortiguando las esperanzas de que la industria recibiera legislación federal integral. El resultado eliminó un catalizador legislativo que los participantes del mercado seguían de cerca.

Los analistas de Santiment señalaron que el revés de la ley CLARITY enfrío el sentimiento en los mercados cripto. Según la firma, el 14 de septiembre marcó un período extremo de FOMO para la comunidad cripto, con una narrativa alcista en auge antes de la votación.

La votación fallida pesó el sentimiento del mercado, y la presión se profundizó cuando la Reserva Federal de EE. UU. elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos — un cuarto de punto porcentual. La decisión marcó la primera alza de tasas en tres años y señaló un posible endurecimiento por delante. Si bien el presidente de la Fed, Kevin Warsh, no dijo nada sobre alzas adicionales, la decisión unánime de subir las tasas, junto con comentarios sobre la inflación, sugiere que podría haber más aumentos este año.

No es de sorprender que el fracaso de la ley CLARITY y el aumento de tasas posterior hayan eliminado el FOMO del mercado cripto, con el miedo reemplazando a la euforia. Ese cambio se refleja en el Índice de Miedo y Codicia, un indicador de sentimiento calificado de 0 (miedo extremo) a 100 (codicia extrema), que actualmente se sitúa en 64/100 — aún en territorio de codicia, pero acercándose al punto neutral.

Analista dice que un regreso al mercado bajista es muy improbable

A pesar de la turbulencia, los expertos creen que el panorama estructural más amplio sigue intacto y que las probabilidades de un regreso al ciclo bajista son cada vez más improbables. Crypto Dan de CryptoQuant señaló una rápida disminución en el porcentaje de UTXO en pérdida — resultados de transacciones no gastadas mantenidos por debajo de su costo de adquisición — lo que, según él, confirma que el reciente repunte no es solo un rebote de corto plazo. En su evaluación, hay suficiente impulso para terminar el mercado bajista y hacer la transición a un ciclo alcista.

Si bien reconoció los reveses recientes, Dan no cree que afecten el sentimiento del mercado a largo plazo. Los describió como vientos en contra de corto plazo, señalando que es poco probable que "reviertan por completo los cambios estructurales en cadena que ya están ocurriendo y empujen al mercado de vuelta a un ciclo bajista completo".

Sin embargo, aún hay señales preocupantes. Los datos de CryptoQuant muestran que las entradas de stablecoins en los exchanges han estado disminuyendo, incluso a medida que las entradas a Binance se mantienen sólidas. El exchange registró USD 1,230 millones en entradas de stablecoins solo el lunes, muy por encima de su promedio de los últimos dos meses. Las altas entradas de stablecoins — los tokens anclados al dólar que los operadores suelen usar para financiar compras en exchanges fueron una de las características definitorias del repunte del Bitcoin de USD 62,000 a USD 80,000.

Este artículo tiene fines informativos únicamente y no constituye asesoramiento financiero ni de inversión. Los indicadores on-chain, los datos de sentimiento y las opiniones de los analistas no garantizan el desempeño futuro de las criptomonedas.

Este artículo fue publicado originalmente por The Market Periodical.