El mercado de criptomonedas es uno de los entornos más exigentes para los traders. A diferencia de los mercados financieros tradicionales, las criptomonedas nunca duermen y suelen presentar una volatilidad de precios muy alta. Estas condiciones por sí solas pueden formar traders capaces de leer un gráfico mejor que la mayoría de los profesionales.

Aun así, esa habilidad puede servir de poco a alguien que opera con una cuenta de $500. El capital limitado puede dificultar la obtención de rendimientos lo suficientemente grandes como para justificar seguir operando. Los programas de trading financiado están diseñados para resolver ese problema.

Para los traders de cripto que consideran la vía financiada, esta guía explica cómo funciona la calificación, qué ocurre dentro de un desafío de evaluación, qué reglas de riesgo determinan si una cuenta tiene éxito o fracasa, cómo estructuran sus pagos las firmas de trading propietarias y cómo se compara esta modalidad con operar cripto desde una cuenta personal en un exchange.

Qué es realmente una cuenta de trading financiada

El trading financiado es una estructura en la que una empresa aporta capital para que un trader opere y luego comparte las ganancias. Este arreglo permite tomar posiciones más grandes porque se trabaja con un mayor capital disponible.

Antes de conceder acceso a ese capital, sin embargo, la empresa —a menudo llamada prop firm— primero quiere confirmar que el trader puede producir los resultados que espera. Para ello, las firmas someten a los aspirantes a una prueba.

Por lo general, los traders pagan una tarifa para entrar en la prueba, también llamada challenge o evaluación. El requisito central es sencillo: alcanzar un objetivo de beneficio específico sin perder demasiado dinero. Si el trader aprueba, la empresa proporciona una cuenta financiada.

En ese momento, el dinero empieza a importar. Si las operaciones generan ganancias, la firma puede pagar al trader una parte de esas utilidades. El reparto puede ser de 75%, a menudo 80%, y en algunos casos llegar a 95% o incluso 100%. Pero si el trader incumple cualquier regla en la etapa financiada, puede perder el acceso a la cuenta y tener que comenzar de nuevo desde la fase del desafío.

También vale la pena señalar que el capital en una cuenta financiada suele ser dinero ficticio. Es decir, el dinero no es efectivo real y el entorno de trading es una simulación. Aun así, los flujos de precios y las condiciones de mercado reflejan de cerca el mercado real. El pago, en cambio, sí es real: cuando el trader alcanza los objetivos requeridos, la firma paga con sus propios ingresos.

En resumen, una cuenta de trading financiada permite buscar mayores rendimientos sin arriesgar fondos propios.

Cómo califican los traders para capital financiado

Antes de que una prop firm trabaje con un trader, deben cumplirse ciertos requisitos. Algunos ejemplos comunes incluyen completar el proceso KYC, que por lo general exige que el trader tenga al menos 18 años, y pagar una tarifa inicial para realizar la prueba.

Antes incluso de pagar la tarifa de ingreso, los traders deben decidir si quieren tomar la ruta de evaluación o pasar directamente a una cuenta financiada. La ruta directa puede no estar disponible en todas las firmas, pero las mejores firmas de trading propietario suelen ofrecer financiación instantánea.

Opción 1: la ruta de evaluación

La ruta de evaluación es el camino tradicional. Primero, los traders deben superar un challenge y demostrar que pueden alcanzar un objetivo de beneficio sin violar las reglas.

Este proceso suele tener varias etapas, aunque algunas firmas utilizan una versión de una sola fase. Las empresas emplean la evaluación para probar la disciplina, la gestión del riesgo y la rentabilidad del trader antes de conceder acceso a capital real.

Una firma típica puede dividir el proceso en cuatro fases.

En la fase uno, la firma verifica la rentabilidad. El trader debe demostrar que puede ganar dinero manteniéndose dentro de límites de riesgo estrictos. La prueba suele no tener límite de tiempo, pero normalmente exige un número mínimo de días activos de trading.

En la fase dos, la firma verifica la consistencia. El objetivo es demostrar que el resultado de la fase 1 no fue simplemente una operación afortunada.

En la fase tres, la firma realiza la verificación de identidad y revisa documentos como registros fiscales. Una vez completado esto, ambas partes firman un acuerdo en el que el trader pasa a ser contratista. El acuerdo establece términos clave, incluido el reparto de utilidades.

La fase final es cuando la firma entrega los datos de acceso a la cuenta financiada. A partir de ahí, cada operación y cada dólar ganado se convierte en dinero real en el bolsillo del trader.

Opción 2: ruta de financiación instantánea

La financiación instantánea es una ruta alternativa dirigida principalmente a traders que creen que pueden generar rendimientos sin una fase prolongada de práctica. Esta ruta omite las dos primeras etapas del proceso de evaluación.

La comodidad suele tener un precio más alto, porque la tarifa de ingreso normalmente es mayor.

Una vez pagada la tarifa y completada la verificación de identidad, la prop firm asigna una cuenta financiada con parámetros de riesgo predefinidos. Las firmas aplican reglas estrictas de gestión de riesgo desde la primera operación, ya que no han tenido la oportunidad de probar las habilidades del trader con anterioridad.

Los traders deben cumplir límites diarios de pérdida y reglas de drawdown máximo. Incumplir cualquiera de estas reglas puede llevar al cierre inmediato de la cuenta, sin reembolso de la tarifa de configuración.

Las reglas de gestión del riesgo que determinan si se aprueba o se falla

La gestión del riesgo en el trading financiado se refiere al conjunto de reglas y pautas que un trader debe seguir cuando trabaja con una prop firm. Las firmas crean estas reglas para que los traders actúen de formas que la empresa considera aceptables. Así, el trader puede generar ingresos mediante el trading, mientras la firma tiene más confianza en que ese trader encaja con su modelo.

El conjunto más común son las reglas de protección a nivel de cuenta. Son límites financieros diseñados para restringir cuánto dinero puede perder un trader antes de que se le retire el acceso a la cuenta. La firma diseña estas reglas como una red de seguridad automática para proteger su capital de pérdidas graves. Incluyen:

• Límites de pérdida diaria: la cantidad máxima en dólares que la firma permite perder en un solo día.
• Límites de drawdown máximo: la cantidad total que la cuenta puede caer desde su pico más alto.
• Trailing drawdowns: un límite de pérdida que se desplaza al alza junto con las ganancias de la cuenta.

Reglas de tamaño de posición y ejecución de operaciones

Estas son las pautas que establecen las prop firms para controlar cuánto volumen puedes operar. También definen cómo se te permite entrar o salir del mercado. Estas reglas buscan que uses parámetros de riesgo consistentes y profesionales que te diferencien de los apostadores. Incluyen:

• Restricciones de tamaño de lote: reglas que limitan el volumen máximo o el tamaño del contrato que puedes abrir de una vez.
• Mandatos de stop-loss: un requisito que muchas firmas imponen para colocar una orden de salida protectora en cada operación.
• Reglas de consistencia: normas que impiden que alcances todos tus objetivos de beneficio con una sola operación afortunada.
• Relación riesgo/recompensa: algunas firmas controlan cómo tus configuraciones generan rendimientos. Buscan escenarios en los que el beneficio potencial sea al menos el doble de la pérdida potencial.

La última categoría la componen las reglas de riesgo operativo y por eventos. Son restricciones basadas en el calendario y en horarios específicos que las prop firms aplican para evitar que los traders expongan capital a condiciones de mercado altamente impredecibles. Estas reglas protegen tanto a la firma como al trader de picos extremos de precio, congelamientos de plataforma y vacíos bruscos de mercado que ocurren fuera de las condiciones normales de negociación. Incluyen:

• Prohibición de mantener posiciones durante el fin de semana: obliga a cerrar todas las operaciones antes del cierre del viernes para evitar gaps de precio del fin de semana. No todas las firmas aplican esta regla.
• Restricciones para operar durante noticias: prohíben ejecutar operaciones minutos antes y después de noticias de alto impacto.
• Límites de inactividad: exigen que el trader realice al menos una operación dentro de un plazo determinado para mantener activa la cuenta.

Consideraciones específicas de cripto dentro de una cuenta financiada

Operar cripto dentro de una cuenta financiada se ve parecido al forex o a los índices en la superficie, y quienes no distinguen las diferencias suelen aprender lecciones costosas. Como se señaló antes, los mercados cripto son únicos por la forma en que se mueven los precios; la volatilidad puede ser considerable.

1. Los topes de apalancamiento son mucho más bajos que en otras clases de activos

Una revisión rápida del mercado forex muestra que la mayoría de los instrumentos de esta clase suelen ofrecer apalancamiento de 1:20 o 1:30. Otros llegan hasta 1:100, pero la mayoría de las prop firms solo permite hasta 1:2 para activos cripto. Las más generosas se detienen en 1:5.

Antes de pensar que las firmas son tacañas con los activos digitales, hay que entender que las oscilaciones diarias de cripto son lo bastante grandes como para que un apalancamiento alto convierta movimientos pequeños en pérdidas que acaban con la cuenta con rapidez. Por ello, las firmas limitan el apalancamiento para proteger tanto su capital como el tuyo.

Esta realidad afecta aspectos como el tamaño de posición. Por ejemplo, una cuenta de $10,000 con apalancamiento 1:3 te da $30,000 de poder de compra, no los más de $200,000 que podrías obtener operando forex con mayor apalancamiento sobre el mismo saldo.

2. Los mercados cripto nunca cierran

Forex y otras clases de activos como las acciones tienen sesiones y fines de semana. En cripto, la actividad continúa cada hora del día, todos los días de la semana.

Debido a esto, algunas firmas aplican cargos de financiación nocturna, que algunos traders llaman swap fees, a las posiciones mantenidas después de una hora de corte diaria. Estas comisiones suelen ser más altas en cripto que en forex, y algunas firmas triplican el cargo en noches específicas para cubrir la exposición al fin de semana.

Por lo tanto, si tu estrategia implica mantener operaciones durante varios días, esos cargos reducen tu beneficio. Eso significa que debes incorporarlos a tus cálculos desde el inicio.

3. Estás operando un CFD

Un CFD, o Contract for Difference, es un contrato financiero que te permite apostar a si el precio de un activo, como una criptomoneda, subirá o bajará sin poseer realmente ese activo. En lugar de comprar el activo físico, entras en un acuerdo con un bróker para intercambiar la diferencia en efectivo entre el precio de apertura y el de cierre del contrato.

Todas las prop firms de cripto ofrecen los instrumentos como CFDs. Eso significa que cuando abres una posición BTCUSD o ETHUSD en una cuenta financiada, estás entrando en un contrato que replica el movimiento de precio de la moneda. Nunca posees el activo subyacente, nunca mantienes una wallet y nada se liquida en una blockchain.

En última instancia, una cuenta financiada de cripto no significa que la firma esté comprando y manteniendo monedas reales por tu cuenta. El flujo de precios sigue los mercados spot y de futuros lo suficientemente cerca como para que tu P&L refleje el movimiento real del mercado, pero la ejecución permanece por completo dentro de la plataforma de la firma.

Cómo funcionan los pagos

En el momento en que realizas la primera operación en la cuenta financiada y esa posición da buenos resultados, la firma compartirá contigo los rendimientos. Tal vez recuerdes que uno de los aspectos clave del contrato que firmas con la prop firm detalla cómo debe realizarse ese reparto de beneficios. Ese split determina cuánto de lo que ganas llega realmente a tu bolsillo.

Nuestra investigación encontró que la mayoría de las firmas empiezan a los traders entre 70% y 80%. Una firma como OneFunded fija la participación predeterminada en 80% para el trader, y luego puedes elevarla a 90% mediante un complemento de pago.

Algunas ofrecen un reparto bloqueado al momento de pagar, de modo que el porcentaje que compras es el que conservas durante toda la vida de esa cuenta. Otras aumentan tu porcentaje gradualmente a medida que demuestras consistencia durante varios meses rentables consecutivos.

Y cuando llega el momento de cobrar, cada firma tiene su propio ciclo de pagos. Por ejemplo, una empresa puede comprometerse a realizar el primer pago 15 días después de la primera operación en la cuenta financiada. Después, pasa a un ciclo de dos pagos al mes. Algunas compañías permiten acortar el ciclo a un calendario semanal, aunque con un complemento de pago.

Aún mejor, algunas firmas ofrecen reembolsar tu tarifa de evaluación una vez que apruebas y recibes tu primer pago. Pero ese bono no lo obtendrás si eliges la ruta de financiación instantánea.

Cuenta financiada frente a operar cripto en tu propia cuenta de exchange

Hasta ahora has visto numerosas diferencias entre usar una cuenta personal y optar por un programa financiado. Pero, por si las diferencias no han quedado del todo claras, la tabla siguiente las enumera:

Cómo prepararte antes de empezar un challenge

Ya tienes una buena idea de cómo funcionan las cuentas de trading financiadas. Pero, ¿cómo aplicas ese conocimiento antes de pagar por tu primer challenge?

El primer paso siempre debe ser leer las reglas. Eso debe hacerse incluso antes de localizar el botón de registro. Familiarízate con el límite de pérdida diaria, el tipo de drawdown, la regla de consistencia y la lista de estrategias prohibidas. Asegúrate de entender bien estos puntos, porque una regla que entiendes solo a medias en medio del challenge es una regla que probablemente romperás.

Después, aplica tu tamaño de posición habitual a las cifras reales de la cuenta. Si normalmente arriesgas 2% por operación con tu propio dinero, comprueba cómo se ve eso frente a un límite de pérdida diaria de $2,000 en una cuenta de $50,000, por ejemplo. El objetivo es evitar superar el límite el primer día.

Como valor añadido, aquí hay algunos hábitos que pueden aumentar tus probabilidades de conseguir una cuenta de trading financiada, si eliges la ruta de evaluación:

• Trata la evaluación como una prueba de riesgo. La firma no solo observa cómo pierdes, sino también cómo ganas.
• Nunca aumentes el tamaño para recuperar un día en rojo. El revenge trading es la forma más rápida de violar un límite de drawdown que un día normal no habría tocado.
• Ajusta el tamaño de la cuenta a tu comodidad con la tarifa. Una cuenta más grande implica una tarifa de ingreso más alta, así que elige un tamaño que puedas permitirte fallar al menos una vez.
• Haz backtesting según las reglas específicas. Una estrategia que funciona en tu cuenta personal puede seguir fallando un challenge simplemente por cómo la firma mide el drawdown.

Si haces bien estas cosas, el challenge pasa a ser una prueba de que ya tienes la disciplina que la firma está buscando.