Resumen fundamental

El crudo abrió hoy con un hueco al alza después de que Estados Unidos atacara el domingo la isla de Larak, en Irán —los primeros ataques en más de un mes—, tras observarse que fuerzas de la Guardia Revolucionaria (IRGC) se preparaban para lanzar cohetes con minas marinas hacia el estrecho de Ormuz. El estrecho es uno de los puntos de estrangulamiento petrolero más importantes del mundo: por él pasa aproximadamente una quinta parte de los líquidos petrolíferos comerciados a nivel global, por lo que cualquier amenaza a la navegación en esa zona suele traducirse rápidamente en una prima de riesgo geopolítico sobre el crudo.

Irán respondió lanzando misiles balísticos y antibuque desde varias provincias, alcanzando dos bases estadounidenses en Jordania: King Hussein y Al Azraq. Una fuente estadounidense indicó que la mayoría de los misiles fueron interceptados sin impacto significativo.

La prima de riesgo geopolítico aumentó de forma moderada, impulsando los precios del petróleo, aunque parece tratarse del tipo de escaramuza que el mercado puede olvidar rápidamente. Históricamente, los mercados petroleros han descontado las escaladas geopolíticas cuando no generan interrupciones reales y sostenidas del suministro, y hasta ahora ninguna de las partes ha sacado barriles del mercado en este intercambio de ataques.

No hay apetito para nuevas operaciones militares, ya que Estados Unidos está librando ahora una guerra económica para forzar a Irán a un acuerdo. Esa estrategia se centra en estrangular las exportaciones y los ingresos petroleros de Irán mediante sanciones, y es la razón por la que las caídas del crudo se consideran limitadas: un endurecimiento de la aplicación de sanciones contra los barriles iraníes efectivamente retira suministro del mercado incluso sin nuevos ataques. En conjunto, sin embargo, el comportamiento del precio podría mantenerse mayormente en rangos, ya que los intentos diplomáticos siguen desencadenando ventas.

Análisis técnico del crudo – Marco diario

En el gráfico diario, el crudo se acerca de nuevo a la resistencia de 86.90. Ahí es donde cabe esperar que los vendedores intervengan con un riesgo definido por encima de la resistencia, posicionándose para una caída de vuelta al soporte de 78.00. Los compradores, por su parte, buscarán una ruptura al alza para incrementar sus apuestas alcistas hacia el nivel de 93.50.

Análisis técnico del crudo – Marco de 4 horas

En el gráfico de 4 horas, una línea de tendencia alcista menor define el impulso alcista en este marco temporal. Si se produce un retroceso para llenar el hueco, los compradores probablemente se apoyarán en la línea de tendencia con un riesgo definido por debajo de ella para seguir empujando hacia nuevos máximos. Los vendedores, mientras tanto, buscarán una ruptura para posicionarse en busca de una caída hacia el soporte de 78.00.

Análisis técnico del crudo – Marco de 1 hora

En el gráfico de 1 hora hay poco que añadir: desde una perspectiva de gestión de riesgo, los compradores tienen una mejor relación riesgo-beneficio alrededor de la línea de tendencia, mientras que los vendedores probablemente esperarán a que el precio llegue a la resistencia de 86.90 o rompa por debajo de la línea de tendencia. Las líneas rojas definen el rango diario promedio de hoy.

Próximos catalizadores

Mañana se publican el PMI manufacturero ISM de EE. UU. y los datos de vacantes laborales (JOLTS). El miércoles se publica el informe ADP de EE. UU. El jueves interviene Waller de la Fed, junto con las solicitudes de subsidio de desempleo y el PMI de servicios ISM de EE. UU. El viernes, la semana cierra con el informe NFP de EE. UU. Más allá de los titulares sobre EE. UU. e Irán, estos datos macro moldearán las expectativas sobre la demanda de combustibles y el rumbo de política de la Fed, añadiendo una segunda capa de volatilidad para los operadores de petróleo. Los desarrollos clave entre EE. UU. e Irán seguirán impulsando el comportamiento del precio.