CrowdStrike (CRWD) está atrayendo renovada atención de Wall Street tras su reciente división de acciones de 4 por 1, y esta semana dos analistas elevaron sus precios objetivo para las acciones de la empresa de ciberseguridad.

El analista de Cantor Fitzgerald, Jonathan Ruykhaver, elevó su precio objetivo para CrowdStrike a $250 desde $181, manteniendo una calificación de Overweight sobre las acciones. El movimiento refleja el ajuste de precios posterior a la división y no un cambio en la opinión subyacente de la firma sobre la empresa. Truist también elevó su objetivo, a $245 desde $187.50, mientras mantiene una calificación de Buy. Ambas calificaciones indican que las firmas esperan que las acciones superen el desempeño del mercado en general. La actualización llegó como parte de una vista previa de resultados de software fuera del ciclo habitual.

La aritmética de la división es sencilla: un split de 4 por 1 multiplica por cuatro las acciones en circulación y divide el precio por acción proporcionalmente, dejando sin cambios el valor de mercado de la empresa y sus fundamentos. Por convención, los analistas recalibran sus objetivos a la nueva base accionaria, razón por la cual las revisiones de esta semana siguen la pauta de la división y no un cambio integral en la forma en que las firmas valoran el negocio.

Las verificaciones de canal señalan fortaleza

En el terreno, las condiciones se ven sólidas para CrowdStrike. Las verificaciones de canal de Cantor Fitzgerald —encuestas a los socios y revendedores que venden el software de un proveedor— muestran que el 58% de los socios reporta resultados por encima de lo planificado, y la firma señala que la seguridad de endpoints continúa ganando cuota.

Truist describió el panorama como "constructivo", señalando el gasto resiliente en ciberseguridad como un viento de cola de cara al próximo informe de resultados de la empresa.

Dicho esto, ambas firmas advirtieron que las expectativas están altas. Cantor Fitzgerald señaló que podría necesitarse un superávit de más de $8 millones en ingresos recurrentes anuales junto con un alza de la guía solo para mantener las acciones en los niveles de precio actuales: la valla que CrowdStrike debe superar. Los ingresos recurrentes anuales, la métrica del software por suscripción que captura el valor anual de los contratos recurrentes con clientes, son una cifra clave para un negocio basado en suscripciones como CrowdStrike: la vara de medir contra la cual se establece esa valla de $8 millones.

Hacia dónde se dirigen los presupuestos de ciberseguridad

Truist señaló un cambio en la asignación de los presupuestos de ciberseguridad, con un gasto cada vez más concentrado en seguridad de identidades, resiliencia cibernética, gobernanza de IA, seguridad de datos y consolidación de plataformas. El cambio merece atención: si bien CrowdStrike sigue siendo un actor de plataforma, la concentración de presupuestos en estas categorías podría influir en cómo se priorizan los acuerdos.

De cara a los resultados, Truist afirmó que favorece a Rubrik y SailPoint, calificando a ambas de bien posicionadas para "trimestres de superávit y alza de guía". La preferencia se alinea con esas mismas categorías de gasto: Rubrik se especializa en seguridad de datos y resiliencia cibernética, mientras que SailPoint es un proveedor de gobernanza de identidades. La preferencia de la firma por esos dos nombres no implica una visión negativa sobre CrowdStrike, pero sí sugiere que otros títulos podrían mostrar más sorpresas al alza en el corto plazo.

Las verificaciones de canal de Cantor Fitzgerald también destacaron que CrowdStrike continúa ganando cuota en endpoints, que sigue siendo uno de los principales motores de ingresos de la empresa. CrowdStrike construyó ese negocio sobre su plataforma Falcon, nativa de la nube, que compite en protección de endpoints contra rivales como Microsoft, Palo Alto Networks y SentinelOne. El objetivo de $250 de Cantor y el de $245 de Truist se ubican por encima del nivel en el que las acciones cotizaban al momento de publicarse las notas, lo que refleja una confianza continua en la trayectoria de la empresa.

La división de acciones de 4 por 1 entró en vigencia recientemente, y ambas firmas ajustaron sus objetivos en consecuencia para reflejar la nueva estructura de precio y número de acciones por título.

En su nota a inversionistas, Ruykhaver destacó que, si bien los fundamentos del negocio se mantienen sólidos, la valoración está lo bastante elevada como para exigir una ejecución impecable: no hay mucho margen para decepciones en los niveles actuales.

La vista previa más amplia de software de Truist señaló que el gasto en ciberseguridad se mantiene sólido en todo el sector, lo que la firma considera un respaldo favorable para CrowdStrike de cara a sus próximos resultados trimestrales, donde la valla de ingresos recurrentes anuales señalada por Cantor será una cifra clave a observar.

Las acciones más recientes de analistas ubican los precios objetivo de CrowdStrike en el rango de $245 a $250 tras la división, con ambas firmas manteniendo intactas sus calificaciones positivas.

Fuente: CoinCentral