Las acciones de CoreWeave repuntaron el lunes después de que el proveedor de nube de IA anunciara un acuerdo plurianual de cómputo en la nube con la desarrolladora de conducción autónoma Wayve. El anuncio se produjo mientras se intensificaba el escrutinio sobre los contratos de cómputo externos de Microsoft, en vísperas de los resultados trimestrales de CoreWeave.

A las 11:09 a.m. hora del Este, las acciones clase A de CoreWeave, Inc. (CRWV) se cotizaban a $49.37, un alza de 6.40% respecto al cierre del viernes de $46.40. Más temprano en la sesión, las acciones cotizaban por debajo del cierre anterior, lo que refleja fuertes movimientos intradía.

El acuerdo con Wayve abre un nuevo canal de clientes

En virtud del acuerdo plurianual, CoreWeave indicó que Wayve entrenará modelos fundacionales en su infraestructura en la nube utilizando procesadores Nvidia Blackwell. Wayve también usará la plataforma para evaluación y simulación mientras desarrolla su software de conducción autónoma.

Wayve utilizaba previamente Weights & Biases, una plataforma de desarrollo adquirida por CoreWeave. CoreWeave no reveló el valor del contrato ni una fecha de vencimiento específica, por lo que el acuerdo aún no puede respaldar una proyección de ingresos cuantificada. No obstante, la relación ampliada ilustra la demanda de aplicaciones más allá de la IA generativa convencional, una amplitud de mercados finales que importa para una empresa cuya base de clientes está concentrada en unos pocos compradores grandes.

La revisión de la nube de Microsoft genera preguntas sobre renovaciones

Bloomberg informó el viernes que Microsoft está reduciendo un acuerdo de arrendamiento de nube de 2023 con Oracle, y fuentes señalaron al medio que los procesadores Nvidia más antiguos ya no cumplían con los requisitos de Microsoft. Oracle dijo a Reuters que la demanda de sus servicios de IA se mantenía sólida, incluidos los chips de generaciones anteriores.

Se sabe que Microsoft revisó compromisos de cómputo externos por miles de millones de dólares, incluidos los de otros proveedores. Ningún reporte confirma la cancelación de un contrato con CoreWeave.

Esta distinción es relevante porque el filing de CoreWeave ante la SEC documenta la dependencia de un número relativamente reducido de clientes. Tres clientes sin identificar generaron el 36%, 26% y 10% de los ingresos del segundo trimestre, respectivamente, un 72% en total. La compañía identificó a Microsoft como un cliente significativo, pero no lo vinculó con esos porcentajes, por lo que la exposición precisa de CoreWeave a cualquier contrato individual de Microsoft no está clara. La llamada de resultados del 10 de noviembre es la próxima ocasión programada en la que la dirección podría abordar la situación de contratos específicos de clientes.

Los resultados ponen el foco en la cartera pendiente y el endeudamiento

El filing mostró $103,700 millones en obligaciones de desempeño pendientes al 30 de junio de 2026, y CoreWeave espera reconocer el 41% de ese monto en los siguientes 24 meses. Estos compromisos dependen de la entrega de servicios y de las condiciones contractuales.

Los ingresos del segundo trimestre fueron de $2,580 millones, mientras que el gasto por intereses netos alcanzó $640 millones, frente a $267 millones un año antes. Por separado, Reuters informó el lunes que los bancos estaban examinando los préstamos para infraestructura de IA y limitando su exposición adicional.

Blockonomi informó previamente sobre preocupaciones respecto a los costos de endeudamiento de CoreWeave durante la venta de activos de infraestructura de IA de octubre, y otro reporte de Blockonomi documentó contratos de hardware Nvidia A100 más antiguos vigentes hasta 2029, lo que complica los supuestos generalizados de que cada chip más antiguo pierde de inmediato demanda comercial.

CoreWeave programó su llamada de resultados del tercer trimestre para el 10 de noviembre a las 5 p.m. hora del Este. La compañía previamente guió ingresos del tercer trimestre entre $3,450 millones y $3,600 millones, con un gasto por intereses trimestral proyectado de $860 millones a $940 millones. Los ingresos frente a ese rango guiado, cualquier divulgación actualizada de la cartera pendiente y el gasto por intereses frente a la proyección son las cifras que mostrarán cómo el trimestre se comparó con las expectativas de la propia compañía, con los costos de endeudamiento bajo mayor escrutinio ante un panorama crediticio más cauteloso.