CoreWeave, un proveedor de neocloud especializado en servicios de infraestructura de IA, reportó ingresos del segundo trimestre de 2.580 millones de dólares, más del doble respecto al mismo período del año anterior y ligeramente por encima de los 2.560 millones que proyectaban los analistas.

"Nuestra capacidad a corto plazo permanece prácticamente agotada", dijo el CEO Michael Intrator a los analistas en una llamada de resultados el martes.

La cartera de ingresos pendientes de facturar de la empresa —contratos firmados pero aún no facturados— se disparó un 246% interanual hasta alcanzar los 104.200 millones de dólares en el segundo trimestre, una cifra aproximadamente diez veces superior al ritmo de ingresos anuales actuales de CoreWeave. La compañía también señaló que esta cifra no incluye aproximadamente 25.000 millones de dólares en nuevos compromisos netos de clientes asegurados a principios del tercer trimestre.

Tras la publicación de los resultados, las acciones subieron más del 14% en las operaciones extrabursátiles del martes. La ganancia se produjo tras un período volátil en el que los precios de las acciones fluctuaron a medida que los inversores sopesaban las preocupaciones sobre una posible burbuja de IA frente a los enormes gastos de capital que fluyen hacia la infraestructura de inteligencia artificial. CoreWeave, que salió a bolsa a principios de 2025, ha visto cotizar sus acciones en un rango amplio desde su debut en el mercado.

CoreWeave forma parte de un creciente segmento de proveedores de neocloud que construyen y operan centros de datos diseñados específicamente para ejecutar modelos de IA, compitiendo con líderes consolidados de la nube como Amazon Web Services, Microsoft Azure y Google Cloud. A diferencia de esos hiperescaladores, que ofrecen una amplia cartera de servicios en la nube, los operadores de neocloud como CoreWeave se centran casi exclusivamente en la computación intensiva en GPU: recaudan deuda sustancial para financiar adquisiciones de GPU a gran escala y luego alquilan esa capacidad a desarrolladores de IA.

El debate sobre una posible sobreinversión en IA cobró nueva intensidad un día antes de los resultados de CoreWeave. El lunes, Nvidia —una empresa que posee cerca del 13% de participación en CoreWeave— anunció planes para movilizar 500.000 millones de dólares en financiamiento para infraestructura de IA en asociación con Apollo Global Management Inc., Blackstone Inc., BlackRock Inc. y Brookfield Asset Management. Las acciones de Nvidia subieron aproximadamente un 1% tras ese anuncio y registraron un ligero repunte adicional después de que CoreWeave publicara sus resultados.

Durante la llamada de resultados, Intrator dijo que los precios que CoreWeave cobra por el acceso a los chips Blackwell y Vera Rubin de última generación de Nvidia están "alcanzando nuevos máximos", mientras que incluso el inventario de generaciones anteriores se está alquilando a niveles de precios no vistos desde hace años.

A pesar de la robusta demanda, CoreWeave registró una pérdida neta de 626 millones de dólares en el segundo trimestre, impulsada principalmente por un gasto neto por intereses de 640 millones vinculado al fuerte financiamiento de deuda que sustenta su flota de GPU y la construcción de centros de datos. Esto se compara con una pérdida neta de 260 millones en el mismo trimestre del año anterior. Excluyendo la compensación basada en acciones y otros conceptos, la empresa reportó 128 millones en ingresos operativos ajustados.

La cautela de los inversores respecto a CoreWeave se ha debido en parte a preocupaciones sobre la vida útil del inventario más antiguo, particularmente las valiosas GPU de Nvidia alojadas en sus centros de datos. La empresa registra 46.700 millones de dólares en propiedades y equipos en su balance, compuestos principalmente por GPU que algunos temen podrían depreciarse rápidamente a medida que modelos más nuevos ingresan al mercado.

Los ejecutivos de la empresa destacaron la "inferencia" de IA —en la que la infraestructura de computación de CoreWeave ejecuta modelos de IA en lugar de entrenarlos— como una estrategia para extraer el máximo valor de sus inversiones en chips e infraestructura. La inferencia representa un segmento de mercado distinto y potencialmente mayor que el entrenamiento de modelos, ya que el despliegue de aplicaciones de IA en usos comerciales requiere capacidad computacional continua en lugar de ejecuciones de entrenamiento únicas.

"El mercado es muy profundo", dijo Intrator. "Creemos que tenemos una ventaja inherente debido a nuestro control sobre el silicio, y creemos que vamos a tener mucho éxito en ese mercado con el tiempo."

Intrator también intentó disipar las preocupaciones de que la oposición local y las moratorias sobre la construcción de centros de datos pudieran obstaculizar el crecimiento de CoreWeave. Actualmente, 18 estados han promulgado o están considerando restricciones significativas a la construcción de centros de datos. Intrator reconoció que esto influirá en la ubicación de las instalaciones, pero dijo que no disminuirá la demanda general. Recomendó a las empresas colaborar con las comunidades locales y ofrecer incentivos, como financiar mejoras a la red eléctrica, para proteger a los residentes de los costos y fomentar la creación de empleo a largo plazo.

CoreWeave se ha fijado el objetivo de alcanzar ocho gigavatios de capacidad energética para 2030.

"Ninguna de esas cifras se verá afectada por la reacción regulatoria; a día de hoy estamos cómodos con ello", dijo Intrator.