Coinbase presentó ante la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) una solicitud para listar futuros perpetuos vinculados a acciones individuales de EE. UU. y fondos cotizados en bolsa (ETF), un paso que llevaría uno de los formatos de trading más populares de los derivados de criptoactivos al mercado de renta variable de EE. UU. por primera vez bajo un marco regulado. Los futuros perpetuos de acciones individuales habían permanecido, en gran medida, fuera de Estados Unidos hasta ahora.

Coinbase Derivatives presentó la propuesta el 18 de septiembre de 2026 y anunció la solicitud públicamente el mismo día:

Single stock perps are coming to America. Coinbase has filed to list the first set of single stock perpetual futures in the US. Building on the progress of our live US perps market, we're working to bring liquid, 24/5 exposure to individual stocks in the US for the first time. pic.twitter.com/NPm14LK3UR

— Coinbase 🛡️ (@coinbase) September 18, 2026

En la base de datos de solicitudes de la CFTC, el Single Stock Perpetual Futures Contract de Coinbase aparece como un producto de futuros sobre valores con designación de aprobación pendiente. La empresa debe completar el proceso de revisión regulatoria antes de que los contratos puedan listarse, lo que convierte el resultado de esa revisión en el hito inmediato a seguir.

Exposición 24/5 en horarios extendidos de trading

Coinbase señala que este movimiento se basa en su negocio existente de futuros perpetuos en EE. UU. La empresa opera un mercado de perpetuos en vivo en EE. UU. para criptoactivos, y la nueva solicitud busca extender esa infraestructura a las acciones. Según la propuesta, los contratos operarían desde el domingo a las 8 p.m. ET hasta el viernes a las 5 p.m. ET, brindando a los traders exposición continua a acciones individuales durante las sesiones nocturnas, previas al mercado, regulares y posteriores al cierre, en lugar de solo durante el horario bursátil estándar. En la práctica, esto permitiría abrir o cerrar posiciones en respuesta a acontecimientos fuera del horario regular de mercado, sin esperar al inicio de la siguiente sesión.

Cómo funcionarían los perpetuos propuestos

Los futuros perpetuos se diferencian de los futuros convencionales en que no tienen fecha de vencimiento. En lugar de liquidarse en un vencimiento fijo, dependen de un mecanismo de fondeo periódico diseñado para mantener el valor del contrato consistente con el del activo subyacente. Este formato se originó en los mercados de criptoactivos y desde entonces se ha convertido en un instrumento central del trading de derivados de activos digitales a nivel mundial.

En el diseño propuesto por Coinbase, la tasa de fondeo se calcularía cada hora utilizando varias tomas de precio cada tres minutos, con una tasa máxima de 0.10% por hora en cualquier dirección. Cuando el precio del contrato perpetuo supera el precio al contado de la acción subacente, las posiciones largas pagan fondeo a las posiciones cortas. Cuando el precio del contrato cae por debajo del precio de referencia, el flujo se invierte y las cortas pagan a las largas. El objetivo del mecanismo es proporcionar un incentivo económico continuo para que el precio del contrato se mantenga cerca del precio de mercado de la acción subyacente. Dado que los pagos de fondeo se repiten durante la vida de una posición, el costo continuo de mantener la exposición variaría según la prima o descuento del contrato respecto a la acción, una dinámica de costo de mantenimiento que los futuros convencionales con fecha no tienen.

Un producto nativo de cripto ingresa a los mercados de renta variable

Coinbase calcularía su propio índice de referencia para los contratos, basándose en fuentes de datos de mercado institucionales que abarcan las sesiones previas al mercado, regulares, posteriores al cierre y nocturnas de EE. UU. El índice se actualizaría cada segundo, con procedimientos para eliminar valores obsoletos o anómalos.

Los contratos propuestos también quedarían sujetos al régimen de futuros sobre valores de EE. UU., incluidos los procesos de compensación, vigilancia, márgenes y supervisión del mercado. Según la solicitud, Coinbase cuenta con sistemas diseñados para prevenir la manipulación y el trading con información privilegiada, así como procesos de vigilancia coordinada con los mercados donde se negocian los valores subyacentes.

Coinbase expande su impulso en futuros perpetuos

La solicitud marca un nuevo desarrollo para el libro de órdenes de derivados de Coinbase. La empresa ya opera una plataforma de trading de derivados que incluye contratos perpetuos vinculados a criptoactivos y otros mercados. Su página de datos de derivados muestra actualmente 146 activos disponibles para trading dentro de lo que la empresa llama su ecosistema de derivados.

Los contratos de acciones individuales propuestos extenderían ese modelo de trading al mercado de renta variable de EE. UU., combinando un formato bien conocido por la comunidad de trading de criptoactivos con algunos de los activos más líquidos del mundo. Si se aprueban, serían los primeros futuros perpetuos de acciones individuales listados en Estados Unidos, según la empresa.

Los productos permanecen pendientes de aprobación por la CFTC por ahora. Tras la aprobación, y sujeto a cualquier requisito regulatorio adicional, Coinbase señala que planea hacer disponibles los contratos para trading poco después.

Fuente: Crypto Ninjas