Coinbase ha agregado préstamos a tasa fija respaldados por Bitcoin a su línea de productos de préstamos, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC mientras mantienen su Bitcoin como colateral. El nuevo producto funciona a través del protocolo Midnight de Morpho en la red Base, y los prestatarios fijan tanto la tasa de interés como la fecha de repago al momento de abrir la posición. Esta estructura combina condiciones de préstamo predecibles con la posibilidad de mantener intactas sus tenencias de Bitcoin.

Con esta incorporación, Coinbase ahora ofrece préstamos a tasa fija y tasa variable lado a lado dentro de la misma plataforma. Las condiciones fijas muestran los costos del préstamo y la fecha de vencimiento antes de que el préstamo comience. Las posiciones a tasa variable se reprecian según las condiciones del mercado, mientras que el formato fijo mantiene el costo cotizado estable hasta el repago, una estructura más cercana a los préstamos a plazo convencionales.

Coinbase anunció la función en una publicación en X el 22 de septiembre de 2026:

Keep your Bitcoin, get liquidity. With fixed-rate loans backed by Bitcoin you can lock in your rate and repayment dates before you borrow. Built by @Morpho Midnight on @Base. pic.twitter.com/1oEf6L5Efd — Coinbase (@coinbase) September 22, 2026

Los préstamos a tasa variable existentes de Coinbase están construidos sobre Morpho Blue. La empresa indicó que esos préstamos han superado los 1,4 mil millones de dólares en deuda pendiente, respaldada por unos 3 mil millones de dólares en colateral. La nueva opción a tasa fija brinda a los prestatarios otra forma de gestionar los costos de repago sin vender su Bitcoin.

Midnight establece tasas y fechas de repago

Morpho lanzó Midnight en Base en julio. El protocolo introduce tasas fijas y fechas de vencimiento definidas al crédito onchain, un cambio respecto al modelo de tasa flotante común en los mercados monetarios onchain, donde los costos de endeudamiento varían según la utilización. Su lanzamiento siguió al lanzamiento de préstamos en USDC respaldados por Bitcoin de Circle, que también utiliza la infraestructura de Morpho para préstamos con respaldo cripto. Un portavoz de Morpho describió a Coinbase como la primera plataforma de consumo importante en ofrecer Midnight a gran escala.

Actualmente, Coinbase ofrece préstamos que vencen a finales del mes en curso o del siguiente, definiendo la empresa el fin de mes como el último viernes. Los prestatarios deben pagar antes del vencimiento, y los prestamistas pueden reclamar el colateral depositado si no lo hacen.

Los prestatarios cuentan con otra estructura de préstamo

Coinbase no reveló las tasas de interés disponibles a través de Midnight. Un portavoz de la empresa explicó que prestamistas y prestatarios fijan las tasas mediante la oferta y la demanda, publicando ofertas en un libro de órdenes onchain que determina las condiciones disponibles.

lanzamiento llega en un momento en que otras plataformas cripto amplían el crédito basado en colateral. Los préstamos en stablecoins respaldados por BTC de Hyperliquid se lanzaron este mes, permitiendo a los usuarios pedir prestado USDC o USDT contra Bitcoin o HYPE, y ese servicio reportó 269 millones de dólares en préstamos en su primer día. Junto con el lanzamiento anterior de Circle sobre la infraestructura de Morpho, estos estrenos recientes ofrecen a los tenedores de Bitcoin múltiples venues para depositar BTC como colateral de préstamo sin salir de sus posiciones.

El mercado de crédito onchain sigue expandiéndose

Bajo este acuerdo, Coinbase gestiona la interfaz de cliente, Morpho opera el protocolo de préstamos y Base, la red de capa 2 de Ethereum de Coinbase, se encarga de la liquidación. El lanzamiento también sigue a la alianza bancaria entre Coinbase y Stablecore anunciada la semana pasada, que lleva herramientas de custodia cripto, trading y pagos a bancos comunitarios y cooperativas de crédito.

Morpho informó que Midnight cuenta con unos 30 millones de dólares en depósitos durante su despliegue. Morpho Blue, en comparación, registra 5,2 mil millones de dólares en préstamos pendientes y 16 mil millones de dólares en depósitos en sus integraciones. Morpho también ve usos potenciales en crédito estructurado y préstamos de activos del mundo real tokenizados, y planea más integraciones, aunque no ha proporcionado un cronograma público. Los creadores de mercado también utilizan Midnight, y Tenor Labs lanzó una plataforma de préstamos sobre el protocolo en julio durante el despliegue inicial. La velocidad a la que crezca la base de depósitos de Midnight desde ese punto de partida, y las plataformas que sigan a Coinbase hacia el protocolo, ofrecerán indicadores observables de hasta dónde llegará el endeudamiento onchain a tasa fija más allá de su lanzamiento en julio.