Coinbase (COIN) cae un 5% tras no alcanzar las estimaciones de ingresos del segundo trimestre

La empresa reportó $1.22 mil millones en ingresos totales, frente a los $1.5 mil millones del año anterior.

Las acciones de Coinbase (COIN) cayeron aproximadamente un 5% en las operaciones después de horas el jueves, después de que la plataforma de criptomonedas reportara resultados del segundo trimestre que no alcanzaron las expectativas de los analistas, reflejando otro período difícil para el trading de activos digitales, ya que los precios más bajos de las criptomonedas afectaron a una de las mayores fuentes de ingresos de la empresa.

La empresa reportó ingresos totales de $1.22 mil millones, por debajo del consenso estimado de $1.29 mil millones. Los ingresos por transacciones fueron de $599 millones, frente a las expectativas de $628 millones. Los ingresos por suscripción y servicios totalizaron $555 millones, por debajo de los $599 millones estimados, mientras los inversores buscaban señales de que las líneas de negocio recurrentes pudieran seguir compensando la debilidad en la actividad de trading.

Durante el segundo trimestre, Coinbase añadió 819 BTC a su balance, elevando sus tenencias totales a 17,211 BTC — un incremento del 5% respecto al trimestre anterior.

Los resultados se produjeron tras un trimestre desafiante para los mercados de criptomonedas. Bitcoin cayó aproximadamente un 14% durante el segundo trimestre, mientras que ether perdió cerca de un 25%, reduciendo tanto los volúmenes de trading como la volatilidad en los mercados al contado. Los analistas habían anticipado una desaceleración en toda la industria tras el debilitamiento de la actividad en abril y mayo, aunque el trading mejoró modestamente en junio. Robinhood (HOOD) reportó el miércoles que sus ingresos por trading de criptomonedas disminuyeron un 38% interanual, a $100 millones desde $160 millones.

La caída interanual es particularmente marcada dado que el trimestre del año anterior se benefició de un rally del mercado de criptomonedas impulsado por la aprobación de los ETF de Bitcoin al contado a principios de 2024, que llevó a Bitcoin a máximos históricos en marzo de ese año.

En una publicación en X, el CEO Brian Armstrong destacó la expansión de los negocios de la empresa más allá del trading al contado, incluyendo stablecoins, Base y mercados de predicción. Señaló que Coinbase alcanzó un récord del 10.3% de participación en el volumen global de trading de criptomonedas durante el trimestre.

Base, que se lanzó en agosto de 2023, ha crecido hasta convertirse en una de las redes layer-2 de Ethereum más grandes por valor total bloqueado, posicionándola como un posible motor de ingresos a largo plazo independiente de los ciclos de trading.

La CFO Alesia Haas adoptó un tono más mesurado, afirmando que las condiciones del mercado de criptomonedas fueron desafiantes, ya que los volúmenes de trading al contado de la industria cayeron más de un 20% y la capitalización total del mercado de criptomonedas disminuyó dígitos dobles. Dijo que esas condiciones contribuyeron a una disminución del 14% respecto al trimestre anterior en los ingresos totales de Coinbase.

Varias firmas de Wall Street redujeron sus estimaciones antes de los resultados y recortaron sus pronósticos de EBITDA, ya que los precios más bajos de las criptomonedas afectaron el trading institucional, las recompensas de blockchain y la actividad minorista.

Los inversores siguen centrados en los esfuerzos de Coinbase por reducir su dependencia de las comisiones por transacciones. Los ingresos por suscripción y servicios —que incluyen ingresos por intereses de USDC, staking, custodia, membresías de Coinbase One y servicios institucionales— se han convertido en un indicador clave de si la empresa puede generar ingresos más estables a lo largo de los ciclos del mercado de criptomonedas. La empresa continúa operando bajo presión regulatoria, enfrentando una acción de ejecución de la SEC presentada en junio de 2023 que alega que operó como un exchange de valores no registrado.

Los analistas también están atentos a las actualizaciones sobre nuevas líneas de negocio, incluyendo derivados, mercados de predicción y Base. Los inversores prestarán atención a la llamada de resultados de Coinbase para obtener más orientación sobre estos esfuerzos de diversificación.