Coinbase ha obtenido aprobación regulatoria en Abu Dhabi para establecer un centro internacional de tokenización, lo que proporciona a la plataforma de intercambio de criptomonedas una base regulada para migrar valores tradicionales a la infraestructura blockchain.

La empresa recibió el Permiso de Servicios Financieros por parte de la Financial Services Regulatory Authority (FSRA) el 11 de agosto, lo que le permite operar desde el Abu Dhabi Global Market (ADGM), el centro financiero internacional de la capital de los Emiratos Árabes Unidos. Coinbase describió la aprobación como su paso más significativo hasta la fecha hacia la construcción de infraestructura para mercados de capitales globales onchain.

El centro facilitará la tokenización regulada de valores, la intermediación de inversiones y los servicios de custodia. Los inversores elegibles ubicados fuera de jurisdicciones restringidas podrán acceder a valores tokenizados a través de billeteras blockchain, en lugar de depender exclusivamente de la infraestructura tradicional de corretaje y banca.

Valores Tokenizados Respaldados por Activos Subyacentes

El marco de Coinbase se centra en tokens de seguridad respaldados por valores tradicionales subyacentes, en lugar de contratos sintéticos que simplemente siguen los precios del mercado. El enfoque se basa en la iniciativa existente de la empresa de acciones estadounidenses tokenizadas con respaldo 1:1, en la que los tokens blockchain representan acciones reales y admiten transferencias onchain, reembolsos y derechos de los inversores.

El cumplimiento a nivel de billetera está integrado en la infraestructura. Las direcciones elegibles pueden ser sometidas a controles de sanciones y restricciones jurisdiccionales, y los controles regulados pueden bloquear transferencias cuando sea necesario. El permiso se enmarca dentro del marco regulatorio más amplio del ADGM, que cubre valores digitales, activos virtuales, fondos tokenizados y otros productos financieros basados en blockchain.

La operación en Abu Dhabi está diseñada para mercados internacionales y no introduce una nueva oferta de valores tokenizados para clientes en EE.UU. Coinbase se encuentra actualmente involucrada en litigio con la U.S. Securities and Exchange Commission, que alegó en una demanda de junio de 2023 que ciertos activos digitales negociados en la plataforma califican como valores no registrados.

Abu Dhabi como Centro de Tokenización de Coinbase

El nuevo centro proporciona a Coinbase un espacio regulado para la emisión, custodia y distribución a medida que los valores tokenizados hacen la transición de productos experimentales hacia un negocio de mercados de capitales mainstream. Esta clase de activos ha atraído participación institucional, incluyendo el lanzamiento por parte de BlackRock de BUIDL, un fondo de tesorería tokenizado implementado en Ethereum en marzo de 2024.

Coinbase ya había vinculado stablecoins con productos de inversión regulados a través de sus rails de USDC y EURC para los fondos del mercado monetario UCITS tokenizados de Spiko. El permiso de Abu Dhabi añade una capa regulatoria enfocada en valores a esa infraestructura existente.

El ADGM ha establecido marcos separados para valores digitales y activos virtuales. Las empresas que realizan actividades financieras reguladas dentro del centro deben obtener el permiso de la FSRA. La jurisdicción previamente ha acogido valores tokenizados regulados respaldados tanto por activos de mercados privados como públicos. Los Emiratos Árabes Unidos han desarrollado múltiples vías regulatorias para empresas de activos digitales, incluyendo la Virtual Assets Regulatory Authority (VARA) de Dubai y el régimen de la FSRA de Abu Dhabi.

La presencia de Coinbase en los Emiratos Árabes Unidos ahora abarca la operación de tokenización en Abu Dhabi junto con sus actividades regionales más amplias, a medida que la empresa construye infraestructura de negociación, custodia y liquidación fuera de Estados Unidos. La plataforma de intercambio anteriormente obtuvo una licencia de derivados en Bermudas y una licencia de dinero electrónico del Central Bank of Ireland.

El Mercado de Acciones Tokenizadas se Expande Más Allá de los Exchanges de Criptomonedas

La aprobación se produce en un momento en que las acciones tokenizadas han crecido hasta convertirse en un mercado onchain de 1.800 millones de dólares, liderado por plataformas que incluyen Ondo y xStocks.

La competencia se ha intensificado en exchanges y plataformas nativas de blockchain. Hyperliquid recientemente añadió mercados spot nativos de xStocks para Nvidia, SPY, QQQ, SK Hynix y Micron, mientras que Ondo ha implementado cientos de acciones y ETFs tokenizados en múltiples redes blockchain.

El Permiso de Servicios Financieros de Coinbase establece una base regulada en Abu Dhabi para construir la infraestructura de emisión, custodia y distribución que respalda estas categorías de valores onchain, con acceso regulado por la elegibilidad del producto y los requisitos jurisdiccionales.