Beth Hammack, presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, ha pedido que la política monetaria de EE. UU. adopte una postura más restrictiva, señalando su apoyo a nuevas alzas de tasas de interés para abordar la inflación persistente. La Fed de Cleveland es uno de los 12 bancos regionales de la Reserva que, junto con la Junta de Gobernadores, conforman el Sistema de la Reserva Federal.

La posición de Hammack es consistente con la disidencia que registró en una reunión previa del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), donde abogó por un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de fondos federales —equivalente a 0,25 puntos porcentuales—. Una disidencia es el registro formal del desacuerdo de un funcionario con la decisión colectiva del comité. El FOMC, el organismo de políticas de la Reserva Federal, mantiene actualmente el rango objetivo de la tasa de fondos federales entre 3,75% y 4,00%, y los comentarios de Hammack indican que respalda medidas de endurecimiento adicionales más allá del nivel actual. La tasa de fondos federales, la tasa a un día a la que los bancos se prestan reservas entre sí, funciona como un referente que influye en los costos de financiamiento de toda la economía estadounidense.

Una postura de política más restrictiva generalmente busca moderar la demanda económica lo suficiente para llevar la inflación de vuelta hacia el objetivo del 2% de la Reserva Federal.

Precios de mercado apuntan a un mayor endurecimiento

La actividad en los mercados de predicción vinculados a futuras alzas de tasas ha aumentado en respuesta a las declaraciones de Hammack. Los mercados de predicción son plataformas de negociación donde los precios de los contratos reflejan la evaluación colectiva de los participantes sobre la probabilidad de eventos específicos. Los precios de mercado implican una probabilidad creciente de al menos dos alzas de tasas en 2026, con los mercados de predicción asignando una probabilidad de 21,5% a una sola alza y de 77,5% a dos. El énfasis de Hammack en la inflación sugiere que los participantes del mercado podrían anticipar nuevas medidas de endurecimiento en respuesta a las presiones persistentes sobre los precios.

Qué observar

Las próximas declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, y de otros miembros del FOMC serán clave para determinar la probabilidad de nuevas alzas de tasas. Cualquier cambio en el lenguaje de «dependientes de los datos» a «la política aún no es lo suficientemente restrictiva» podría indicar un mayor apoyo a alzas adicionales. Los próximos datos de inflación y los resultados de las próximas reuniones del FOMC ofrecerán más indicios sobre la dirección de la política monetaria.

Los mercados también estarán atentos a cualquier cambio en el gráfico de puntos del FOMC —la recopilación de las proyecciones individuales de los funcionarios sobre la trayectoria de la tasa de fondos federales— o en sus proyecciones económicas más amplias que podrían sugerir una tasa terminal más alta.

Fuente: CryptoBriefing