Es poco probable que la Ley CLARITY llegue a una votación final en el Senado antes de que los legisladores salgan de Washington para el receso de agosto, según el líder de la mayoría, John Thune. Si bien Thune ha expresado su intención de iniciar el debate en el pleno, no ha confirmado si existen el tiempo o los votos suficientes para asegurar su aprobación. La legislación, un proyecto de estructura de mercado para activos digitales destinado a aclarar la supervisión de los mercados cripto, sigue enfrentando desacuerdos sobre disposiciones éticas, estructuras de recompensas de stablecoins, protecciones al consumidor y controles contra las finanzas ilícitas. Con la cercanía de las elecciones legislativas de noviembre, sus partidarios trabajan contra un calendario legislativo cada vez más ajustado.

El calendario del Senado se ajusta antes del receso de agosto

El líder de la mayoría del Senado, John Thune, dijo a periodistas que le gustaría ver avanzar la Ley CLARITY antes de que la cámara entre en el receso de verano. Sus comentarios sugieren que el Senado podría iniciar el debate o pasos procedimentales sin necesariamente completar una votación final. Está previsto que el Senado permanezca en sesión hasta el 7 de agosto.

El proceso legislativo puede extenderse varios días, especialmente cuando se requieren votos de clausura y enmiendas. El proyecto necesita 60 votos para avanzar, lo que significa que los republicanos deben conseguir apoyo demócrata. La legislación sobre sanciones, las medidas de financiamiento del gobierno y otras prioridades también compiten por un tiempo limitado en el pleno.

El asesor cripto de la Casa Blanca, Patrick Witt, ofreció una perspectiva más optimista. Dijo que la primera semana de agosto todavía deja margen para la acción del Senado, aunque admitió que una votación final en julio parece improbable. Iniciar el proceso antes del receso podría mantener el proyecto en posición de ser considerado nuevamente cuando los senadores regresen en septiembre.

Las objeciones demócratas dejan incierto el conteo de votos

Los republicanos publicaron un texto actualizado de la Ley CLARITY el 22 de julio, combinando el trabajo de los comités de Banca y Agricultura del Senado. Esa combinación de comités refleja el tema central de estructura de mercado del proyecto: cómo deben supervisarse los activos digitales entre los reguladores existentes de valores y materias primas. La senadora Cynthia Lummis dijo que los negociadores continuarían las conversaciones sobre la sección de ética y otras disposiciones no resueltas. El borrador conserva protecciones para ciertos desarrolladores de software sin control bajo la Blockchain Regulatory Certainty Act.

Un grupo de demócratas del Senado afirmó que el texto sigue siendo insuficiente en materia de ética, protección al consumidor, finanzas ilícitas, conflictos de interés e integridad del mercado. Su apoyo es fundamental para que el proyecto avance, ya que los republicanos no cuentan con los 60 escaños necesarios para impulsarlo por sí solos.

La sección de ética sigue siendo un obstáculo principal. El borrador asigna la autoridad de cumplimiento al Departamento de Justicia e incluye restricciones temporales para que altos funcionarios participen en actividades relacionadas con activos digitales.

Según datos de Polymarket, la Ley CLARITY tiene una probabilidad del 37% de convertirse en ley en 2026. Esa cifra ha caído 28% a medida que los desafíos de calendario del Senado y las disputas de un año electoral han ensombrecido la trayectoria del proyecto.

Las recompensas de stablecoins alimentan otro desacuerdo

Los bancos y las empresas de criptomonedas siguen enfrentados por los programas de recompensas de stablecoins. El borrador limita los pagos similares a intereses sobre tenencias pasivas de stablecoins, pero permite recompensas vinculadas a transacciones o actividad de clientes. Los grupos de la industria bancaria sostienen que los programas de recompensas amplios podrían desviar depósitos de prestamistas regulados.

Las empresas cripto responden que restricciones más estrictas frenarían la competencia y reducirían la utilidad de los tokens respaldados por dólares. Senadores republicanos también han señalado preocupaciones sobre el lenguaje utilizado. La disputa es relevante porque las stablecoins se ubican en la intersección de los pagos, la política bancaria y la liquidez del mercado cripto, lo que convierte el lenguaje sobre recompensas en una cuestión tanto práctica como regulatoria. Cualquier consideración en el pleno podría requerir enmiendas adicionales antes de que el liderazgo del Senado pueda medir el apoyo al proyecto completo.

El calendario legislativo se vuelve más difícil después del receso. El Congreso regresa por aproximadamente tres semanas en septiembre, período en el que los proyectos de financiamiento, la legislación de defensa y la campaña electoral competirán por atención. Incluso si el Senado aprueba la medida, la Cámara de Representantes deberá aprobar la versión del Senado o conciliar diferencias entre ambas cámaras.

Una organización policial respalda el borrador actualizado de la Ley CLARITY

La National Fraternal Order of Police ha respaldado la versión actual de la Ley CLARITY. En una carta del 24 de julio, la organización afirmó que el lenguaje vinculado a la Blockchain Regulatory Certainty Act aborda sus preocupaciones anteriores y preserva la autoridad de las fuerzas del orden para investigar delitos relacionados con criptomonedas.

El grupo destacó disposiciones sobre fraude, obligaciones contra el lavado de dinero, retenciones temporales de transacciones, rastreo de activos, quioscos de activos digitales y subvenciones para capacitación. Dijo que la legislación proporciona a los investigadores herramientas más claras, al tiempo que mantiene la responsabilidad de las personas que transfieren fondos a sabiendas de que están conectados con actividades delictivas.

La reportera Eleanor Terrett cubrió el respaldo, pero señaló que la disposición BRCA parecía no haber cambiado en el borrador publicado el miércoles, por lo que no está claro qué modificación específica resolvió las objeciones anteriores del grupo. Aunque el respaldo elimina una fuente de oposición, no resuelve las disputas sobre ética, stablecoins y conteo de votos que siguen retrasando la acción del Senado.