El panorama regulatorio cripto de Estados Unidos se encuentra en un momento crucial, ya que el Senado de EE. UU. considerará el 15 de septiembre una moción de clausura para el CLARITY Act. La senadora estadounidense Cynthia Lummis advirtió que la situación podría ser de ahora o nunca, señalando que la próxima gran oportunidad podría no llegar hasta 2030. Los observadores del mercado cripto seguirán de cerca los acontecimientos de esta semana.

CLARITY Act: el plazo del 15 de septiembre ante el Senado de EE. UU.

El CLARITY Act —formalmente la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales— es un proyecto de ley de estructura de mercado diseñado para establecer líneas jurisdiccionales más claras entre la SEC y la CFTC sobre los activos digitales y para definir cuándo un activo digital es un valor y cuándo un commodity. Marcaría un hito importante en la regulación cripto estadounidense, pero aún no ha alcanzado su aprobación final y ahora enfrenta un obstáculo significativo en el Senado de EE. UU. La Cámara de Representantes aprobó el proyecto en julio de 2025 con una votación de 294–134. El Comité Bancario del Senado posteriormente aprobó su versión el 14 de mayo de 2026, con una votación de 15–9.

El siguiente paso importante es el pleno del Senado, donde los legisladores tienen programado considerar el 15 de septiembre de 2026 una moción para invocar la clausura. La votación de clausura no equivale a la aprobación final: el Senado generalmente requiere 60 votos para superar este obstáculo procesal y hacer avanzar la legislación.

Incluso si el Senado aprueba su versión, el proyecto no necesariamente se convertiría en ley de inmediato, como informó el analista Crypto Patel. Él señaló que la versión del Senado difiere del texto aprobado por la Cámara. Esa divergencia tiene relevancia procesal: dado que ambas cámaras aprobaron versiones diferentes, la legislación aún tendría que conciliarse —ya sea mediante un comité de conferencia o mediante la adopción por una cámara del texto de la otra— antes de poder enviarse al Presidente para su firma.

El momento de la votación del 15 de septiembre es significativo: el Senado regresa de su receso de agosto el 14 de septiembre, y la votación de clausura se realiza al día siguiente en medio de un calendario legislativo ajustado antes de las elecciones de medio término de noviembre. Una votación de clausura fallida en esa ventana dejaría poco margen para reactivar el proyecto antes de que concluya el período de sesiones del Congreso, lo cual fundamenta la advertencia de Lummis de que la próxima ventana realista podría estar a años de distancia.

Senadora Cynthia Lummis: ahora o nunca, con solo un 25% de probabilidades de aprobación

La senadora estadounidense Cynthia Lummis, republicana de Wyoming y defensora de larga data de la legislación sobre activos digitales, advirtió que si el CLARITY Act no se aprueba durante el actual Congreso, la próxima oportunidad significativa para avanzar en la legislación sobre la estructura del mercado cripto podría no llegar hasta 2030. Dijo que aprobar la legislación ahora podría ayudar a prevenir años de pérdida de empleos, inversión e ingresos fiscales.

Los analistas de TD Cowen estiman en un 25% la probabilidad de que el CLARITY Act se convierta en ley en los próximos meses. Otras estimaciones recientes han variado significativamente, entre un 10% y un 25%, mientras que los mercados de predicción han implicado probabilidades de aproximadamente el 20%, dependiendo de la plataforma y el contrato específico.

Persisten grandes obstáculos

Entre los mayores obstáculos que enfrenta el CLARITY Act está la falta de acuerdo entre republicanos y demócratas sobre las recompensas de stablecoins, junto con el debate sobre cómo operan de manera diferente las empresas cripto y los sistemas bancarios tradicionales.

Los demócratas también han expresado objeciones a los intereses cripto mostrados por la administración Trump y han propuesto fuertes restricciones de ética como parte del debate político que rodea al proyecto.

Otro punto de discordia es el trato a los protocolos descentralizados y a los desarrolladores. Los legisladores enfrentan un equilibrio entre evitar una regulación excesiva que pudiera obstaculizar la innovación sin permisos y garantizar una protección adecuada al consumidor y salvaguardas contra las finanzas ilícitas. Los críticos sostienen que el proyecto necesita salvaguardas más fuertes contra el lavado de dinero, la evasión de sanciones y otras formas de actividad ilícita, y la minoría demócrata del Comité Bancario del Senado ha planteado específicamente preocupaciones sobre posibles vulnerabilidades relacionadas con las finanzas ilícitas.

La división partidista sobre estos temas es la razón central de que el umbral de 60 votos para la clausura sea incierto: con los republicanos ostentando una estrecha mayoría en el Senado, los impulsores del proyecto necesitarían ganar el apoyo de un bloque significativo de votos demócratas para superar el obstáculo procesal.

Posible impacto en el mercado cripto

La falta de aprobación del CLARITY Act podría producir resultados diferentes en el corto y largo plazo. En el corto plazo, el sentimiento cripto podría volverse bajista, según el analista Patel, quien espera que podría desencadenar desapalancamiento, liquidaciones de posiciones largas, debilidad de las altcoins y un posicionamiento de aversión al riesgo en el corto plazo.

En el largo plazo, sin embargo, la falta de aprobación de la legislación no necesariamente socavaría el mercado cripto en general, ya que la SEC y la CFTC podrían seguir desarrollando marcos regulatorios. Para la industria, los desarrollos clave a observar después del 15 de septiembre son el resultado mismo de la votación de clausura —que señalará cuánto apoyo demócrata existe para un compromiso— y, si el proyecto avanza, cómo se concilian las versiones de la Cámara y el Senado en temas en disputa como el trato a los protocolos descentralizados y las disposiciones de ética.

Este artículo tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento financiero. Los mercados de criptomonedas pueden experimentar movimientos bruscos de precios.

Fuente: The Market Periodical