Puntos clave

La Cámara canceló las sesiones de votación del 21 y 28 de septiembre, reduciendo el margen de acción para la CLARITY Act.

Se espera que el Senado realice una votación de clausura el 15 de septiembre, que iniciaría el debate pero no completaría la aprobación final.

Cualquier enmienda del Senado requeriría la aprobación de la Cámara, lo que podría retrasar la CLARITY Act más allá del receso electoral.

La CLARITY Act enfrenta un camino más estrecho hacia la aprobación final después de que los líderes republicanos de la Cámara eliminaran las últimas dos semanas de votación programadas de septiembre.

Se espera que los miembros de la Cámara salgan de Washington después del 17 de septiembre y permanezcan fuera hasta después de las elecciones intermedias del 3 de noviembre. El cambio deja solo cuatro días de votación en la Cámara a partir del 14 de septiembre antes de que los legisladores se ausenten durante aproximadamente seis semanas.

Ese calendario coincide directamente con la votación procedimental del 15 de septiembre planificada por el Senado sobre el H.R. 3633. Si los senadores modifican el texto aprobado por la Cámara, esta tendría que considerar esos cambios antes de que el proyecto llegue al presidente Donald Trump.

La actualización de la CLARITY Act se enfrenta al receso de la Cámara

Los líderes de la Cámara eliminaron las sesiones de votación de las semanas del 21 y 28 de septiembre. El cambio recorta ocho días legislativos del calendario antes de las elecciones intermedias del 3 de noviembre. Los miembros ahora esperan salir de Washington después del 17 de septiembre y regresar al trabajo legislativo regular después de las elecciones. Ese calendario deja a los legisladores poco tiempo para completar la CLARITY Act durante septiembre.

La Cámara ya aprobó el H.R. 3633, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, el 17 de julio de 2025. La medida fue aprobada por 294 votos contra 134, con 78 demócratas sumándose a los republicanos.

La CLARITY Act crea una estructura de mercado federal para los activos digitales y divide las funciones de supervisión entre la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC). El proyecto es la mitad de estructura de mercado del impulso legislativo cripto bipartidista del Congreso, tras la ley de supervisión de stablecoins promulgada a principios de 2025, y los grupos del sector lo han seguido como la principal pieza pendiente de la política federal de activos digitales. Los cambios del Senado requerirían otra decisión de la Cámara.

La votación del Senado inicia un proceso más largo

Los líderes del Senado planean realizar una votación de clausura el 15 de septiembre sobre la moción de proceder. La votación necesita al menos 60 senadores para llevar el proyecto al debate formal en el pleno. Una votación exitosa no enviaría la legislación directamente al presidente. Los senadores aún podrían debatir el texto, proponer enmiendas y realizar más votaciones procedimentales antes de la aprobación final.

Ese proceso crea el principal problema de tiempo para septiembre. La Cámara planea salir de Washington dos días después de la votación esperada del Senado. Si los senadores aprueban una versión diferente, los miembros de la Cámara tendrían que aceptar esos cambios o negociar un texto común con el Senado. Cualquiera de las dos rutas podría trasladar la acción final al período posterior a las elecciones, a menos que los líderes de la Cámara cambien el calendario.

Lummis impulsa el modelo de Wyoming a nivel nacional

La senadora Cynthia Lummis continúa apoyando la CLARITY Act y la describe como una versión nacional del enfoque de Wyoming en materia de activos digitales. La republicana de Wyoming dijo que su estado creó un marco legal para empresas de activos digitales antes de que Washington desarrollara normas más amplias. Dijo que la legislación federal podría dar a las empresas reglas de operación más claras y mantener más desarrollo de activos digitales dentro de Estados Unidos.

Lummis también publicó en julio un texto actualizado del Senado tras el trabajo de los comités de Banca y Agricultura. Dijo que los legisladores tenían una ventana limitada para alcanzar un acuerdo durante 2026. Su último apoyo llega mientras los senadores se preparan para la votación procedimental y continúan las negociaciones sobre varias disposiciones.

Los traders de Polymarket también redujeron sus expectativas para 2026. El mercado fijó la probabilidad de promulgación en aproximadamente 18% el 3 de septiembre, frente a cerca del 20% en agosto.

Las disputas en el Senado siguen moldeando el calendario

Los senadores continúan negociando las recompensas de stablecoins, las normas contra el lavado de dinero, los poderes de ejecución estatales, las finanzas descentralizadas y las disposiciones de ética. Las recompensas de stablecoins han atraído particular atención de bancos y empresas cripto.

Las empresas cripto se oponen a restricciones que podrían limitar cómo las plataformas comparten ingresos u ofrecen incentivos basados en transacciones.

El calendario deja poco margen para un prolongado proceso de enmiendas antes del receso de la Cámara. Un período de sesiones posterior a las elecciones podría darle al Congreso otra oportunidad de terminar el proyecto durante 2026. Los legisladores también podrían alterar el calendario de la Cámara, aunque los líderes no han anunciado tal medida.

Si el Congreso no puede acordar un texto idéntico antes de que finalice el Congreso actual, los legisladores tendrían que reiniciar el proceso legislativo en el próximo Congreso.