El fracaso del Senado de EE. UU. para aprobar la CLARITY Act podría otorgar a Coinbase una ventaja en recompensas de stablecoins, según el Director de Inversiones de Bitwise, un acontecimiento que los mercados de criptomonedas en gran medida ignoraron.

Bitcoin subió aproximadamente un 8% en las dos semanas posteriores a la decisión del Senado de archivar el proyecto de ley sobre estructura de mercado, una señal de que el revés legislativo poco alteró a los inversores.

El CIO de Bitwise señala las recompensas de stablecoins

Como informó primero CoinGape, el CIO de Bitwise argumentó que el colapso del proyecto de ley deja a Coinbase con una ventaja en cuanto a recompensas de stablecoins. Con el proyecto de ley sobre estructura de mercado estancado en el Senado, los términos en los que los exchanges pagan recompensas a los tenedores de stablecoins permanecen sin cambios: la base práctica de esa ventaja.

Antecedentes de la CLARITY Act

La CLARITY Act, formalmente la Digital Asset Market Clarity Act de 2025, fue aprobada por la Cámara de Representantes de EE. UU. en julio de 2025 con apoyo bipartidista. La legislación está diseñada para establecer un marco regulatorio integral para los activos digitales, trazando una línea más clara entre las jurisdicciones de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Negociación de Futuros de Mercancías (CFTC). La medida finalmente no logró avanzar en el Senado, dejando sin definir el límite entre la SEC y la CFTC que buscaba establecer, y a las empresas de activos digitales operando bajo el mosaico regulatorio existente.

Por separado, la GENIUS Act, promulgada en julio de 2025, creó el primer marco federal para las stablecoins de pago y prohíbe a los emisores de stablecoins pagar intereses o rendimientos directamente a los tenedores. Dado que esa prohibición está dirigida a los emisores —Circle, en el caso de USDC—, no cubre directamente las recompensas que un exchange paga sobre los saldos de los clientes, una distinción que separa el rendimiento pagado por el emisor de las recompensas pagadas por el exchange.

El negocio de stablecoins de Coinbase

Coinbase, el exchange de criptomonedas más grande de Estados Unidos, obtiene una parte significativa de sus ingresos de las stablecoins. Mediante su acuerdo con Circle, el emisor de USDC, el exchange comparte los ingresos generados por las reservas que respaldan el token. La compañía también paga recompensas a los usuarios por mantener USDC en su plataforma, un área que, según indicó el directivo de Bitwise, se beneficiará del fracaso del proyecto de ley. Si el Senado retoma la legislación sobre estructura de mercado —y cómo cualquier marco eventual trate las recompensas a nivel de exchange— sigue siendo la pregunta abierta que planea sobre ese negocio.

El reporte fue publicado por CryptoNewsNet.