Las realidades políticas, no las de política pública, son el mayor obstáculo para el proyecto cripto emblemático, dice un ejecutivo

El ejecutivo de OKX Haider Rafique dijo que es cada vez más pesimista sobre que la Clarity Act logre superar el Congreso este año, y sostuvo que la dinámica política, más que las diferencias de política pública, es la principal barrera para esta ley emblemática sobre la estructura del mercado cripto.

Rafique, socio gerente global de Asuntos Corporativos y Relaciones con Inversionistas de la plataforma, afirmó que los demócratas tienen pocos incentivos para darle a los republicanos una gran victoria legislativa antes de las elecciones de medio término de este año, especialmente por las críticas en torno a los vínculos del presidente Donald Trump con la industria cripto. La familia de Trump lanzó la plataforma cripto World Liberty Financial y la stablecoin USD1, lo que alimentó las demandas demócratas de salvaguardas éticas que los republicanos han resistido.

"No creo que haya suficiente apoyo demócrata para que se apruebe", dijo Rafique a CoinDesk en una entrevista realizada antes de que el Senado anunciara que no votaría sobre el proyecto este mes. "¿Por qué querrían darle a los republicanos una victoria tan significativa en una legislación altamente polarizante antes de las elecciones de medio término?"

La Clarity Act es ampliamente considerada el proyecto de ley sobre la estructura del mercado estadounidense más importante para la industria cripto. Establecería una línea clara entre la jurisdicción de la SEC y la CFTC sobre los activos digitales, otorgando a la CFTC autoridad sobre los mercados al contado de tokens similares a materias primas y dando a la SEC supervisión sobre tokens que funcionen como contratos de inversión. Sus defensores argumentan que este marco resolvería una ambigüedad regulatoria que ha empujado a exchanges y emisores de tokens al extranjero, y fomentaría una mayor participación institucional. Sin embargo, sus perspectivas se han debilitado. Los líderes del sector ahora miran a septiembre, cuando el Senado regrese a Washington, D.C., como la próxima oportunidad para una votación.

Aunque reconoció que existe apoyo bipartidista para la legislación, Rafique dijo que la política partidaria probablemente pesará más que el impulso de la industria por claridad regulatoria. Descartó las preocupaciones demócratas sobre las disposiciones éticas por inconsistentes, y sostuvo que los legisladores deberían adoptar restricciones más amplias sobre la participación de funcionarios públicos en los mercados financieros.

Pese a su escepticismo, Rafique describió la Clarity Act como fundamental para el futuro de la industria estadounidense de activos digitales. Dijo que unas reglas federales claras ayudarían a retener emprendedores, inversión y propiedad intelectual que cada vez más se están desarrollando en el extranjero.

"Sin claridad, los emprendedores seguirán yéndose al exterior", dijo Rafique, al mencionar empresas como Hyperliquid y Backpack, que eligieron jurisdicciones fuera de EE. UU. "Solo hay un Silicon Valley y una Wall Street. EE. UU. debería crear el entorno para que estas compañías construyan en casa".

OKX es uno de los exchanges de criptomonedas más grandes del mundo y ofrece servicios de spot, derivados y Web3. La compañía reanudó su expansión en EE. UU. en 2025 después de resolver un caso de larga data con el Departamento de Justicia de EE. UU. por actividad de transmisión de dinero sin licencia.

Alza limitada si se aprueba la Clarity

Rafique también argumentó que los mercados ya han descontado buena parte del beneficio potencial de la legislación.

Dijo que el reciente repunte de bitcoin estuvo impulsado en parte por un renovado optimismo sobre el proyecto, lo que significa que su aprobación probablemente generaría solo un modesto repunte de corto plazo de alrededor de 3%-4%.

En cambio, si la legislación no se aprueba, podría desencadenar una caída más pronunciada, y Rafique ve a bitcoin potencialmente descendiendo hacia el nivel de 55.000 dólares antes de atraer un interés significativo de compra minorista.

"El mercado descuenta las noticias con anticipación", dijo. "La mayor parte de la apreciación derivada de Clarity ya está reflejada en los precios actuales".

Se amplía la alianza con Intercontinental Exchange

Por separado, Rafique delineó planes ambiciosos para la empresa conjunta de OKX con Intercontinental Exchange (ICE), describiéndola como un paso clave en la estrategia de largo plazo de la plataforma en EE. UU. Inicialmente, la alianza se centra en distribuir datos y productos de mercado de ICE a la base global de usuarios de OKX, de aproximadamente 150 millones de clientes.

Rafique dijo que las compañías están trabajando con los equipos de futuros de ICE para introducir productos adicionales, incluidos futuros perpetuos y otros derivados vinculados a activos tradicionales en mercados como Europa y los Emiratos Árabes Unidos. A más largo plazo, la iniciativa busca llevar al onchain acciones tokenizadas respaldadas por el emisor, productos al contado y contratos de futuros.

Rafique dijo que las acciones tokenizadas respaldadas por el emisor ofrecen una estructura de mercado más sostenible que los modelos sintéticos o envueltos, porque los inversionistas conservan las mismas facultades de gobernanza y los mismos derechos de accionista que los tenedores de las acciones subyacentes. Agregó que la empresa conjunta eventualmente podría expandirse a contratos basados en eventos y mercados de predicción a medida que evolucione el marco regulatorio.