La creciente integración de Wall Street con la tecnología blockchain podría desbloquear importantes oportunidades de inversión que dejarían fuera a Bitcoin y Ethereum, según un nuevo informe de Citrini Research. El análisis de la firma concluye que las plataformas que permiten la negociación y la actividad financiera de activos tradicionales tokenizados serían las principales beneficiarias de este mercado en evolución.

Según Citrini Research, blockchain ha encontrado un propósito más claro más allá de la especulación a través de la tokenización de activos financieros y su convergencia con la inteligencia artificial. Esta tendencia hace posible que activos convencionales como acciones, valores gubernamentales y materias primas se representen digitalmente en redes blockchain. En la práctica, la tokenización permite que un activo se custodie y transfiera mediante wallets blockchain y contratos programables en lugar de sistemas contables tradicionales. Una vez tokenizados, estos activos pueden moverse entre diferentes aplicaciones, lo que crea potencial para exchanges descentralizados y servicios relacionados.

El informe de la firma, titulado "Breaking the Wall", sostiene que la expansión blockchain de Wall Street ya está en marcha, señalando la disponibilidad de instrumentos financieros tokenizados y desarrollos como los Stock Tokens de Robinhood, que ofrecen versiones tokenizadas de acciones. Citrini también cita el uso de derivados basados en blockchain para seguir los precios del petróleo durante eventos geopolíticos como un indicador temprano de la creciente relevancia financiera de la tecnología. "La adopción de activos del mundo real realmente ha cambiado a una velocidad superior", señala el informe.

A pesar de este impulso, Citrini Research advierte que la creciente adopción institucional de blockchain no se traducirá automáticamente en precios más altos para criptomonedas establecidas como Bitcoin y Ethereum. La firma reconoce que las dos mayores criptomonedas tienen valor —Bitcoin como reserva de valor y Ethereum como infraestructura para contratos inteligentes, los programas autoejecutables que automatizan acuerdos en una blockchain—, pero argumenta que "hay mejores expresiones" para los inversores que buscan capitalizar el actual auge blockchain. La pregunta central para los inversores, según Citrini, es "dónde se acumula la economía" a medida que los activos tradicionales pasan on-chain. Esa distinción es el eje del informe: albergar actividad on-chain y capturar la economía de esa actividad son cuestiones separadas, y el informe las trata de forma independiente.

Posibles beneficiarios de la expansión blockchain

La investigación de Citrini identifica varias criptomonedas que podrían beneficiarse de este cambio. Chainlink (LINK) destaca por su rol en la conexión de instituciones financieras tradicionales con redes blockchain mediante el acceso a datos externos, una función que podría volverse crucial para valores tokenizados. Ondo Finance (ONDO) es reconocido por sus productos que ofrecen exposición basada en blockchain a instrumentos financieros tradicionales, como valores gubernamentales de EE. UU.

El protocolo de préstamos descentralizados Aave (AAVE) podría ver mayor actividad si los activos tokenizados comienzan a usarse como garantía de préstamos. Uniswap (UNI), un exchange descentralizado podría beneficiarse de una gama más amplia de valores tokenizados negociados en su plataforma. Maple Finance, enfocado en préstamos y productos financieros basados en blockchain, también está posicionado para ganar potencialmente con la adopción institucional y la expansión de los activos financieros tokenizados. En conjunto, estos proyectos abarcan diferentes capas de la cadena de tokenización —feeds de datos, emisión de activos, préstamos y trading—, razón por la cual el informe los evalúa como piezas complementarias de una misma infraestructura y no como opciones intercambiables.

A pesar de estas oportunidades potenciales, Citrini Research advierte que el éxito de estas plataformas no garantiza rendimientos equivalentes para sus tenedores de tokens. El informe señala la expansión de Ripple a las finanzas tradicionales como ejemplo, señalando que no todos sus servicios requieren el uso de XRP. De manera similar, los exchanges descentralizados podrían generar importantes comisiones de negociación sin distribuirlas directamente a los tenedores de tokens.

La firma concluye que la fase actual de adopción de blockchain —impulsada por activos financieros tradicionales y la IA— representa una fusión de los mundos de las finanzas tradicionales y las criptomonedas. La investigación sugiere que, si bien las redes blockchain pueden respaldar cada vez más productos financieros para instituciones convencionales, la oportunidad de inversión definitiva sigue dependiendo de si estas plataformas pueden entregar valor económico tangible a sus tenedores de tokens.

La inteligencia artificial también es vista como un impulsor de la tendencia, con agentes de IA —programas de software autónomos que ejecutan tareas sin dirección humana continua— operando programáticamente las 24 horas en múltiples aplicaciones y creando potencialmente demanda de infraestructura continua. Cómo se desarrolle esto puede observarse a través de algunas señales en el futuro: si los activos tokenizados comienzan a circular como garantía de préstamos en volúmenes significativos, si los centros de negociación descentralizados transfieren la economía de comisiones a sus tokens y si la actividad de los agentes de IA se traduce en uso on-chain sostenido. El informe subraya, no obstante, que el éxito comercial institucional no equivale automáticamente a ganancias para los inversores en el mercado de criptomonedas.

Preguntas frecuentes

¿Bitcoin y Ethereum perderán valor debido a la adopción blockchain de Wall Street? Citrini Research sugiere que, si bien Bitcoin y Ethereum podrían no capturar las mayores ganancias de la expansión blockchain de Wall Street, no se prevé directamente que su valor disminuya.

¿Qué es la tokenización en el contexto de blockchain? La tokenización se refiere al proceso de representar digitalmente activos financieros convencionales en redes blockchain, lo que permite gestionarlos y negociarlos de manera más eficiente.

¿Qué tipos de activos financieros se están tokenizando? Activos tradicionales como acciones, valores gubernamentales y materias primas se están tokenizando e integrando en redes blockchain.

¿Cómo pueden beneficiarse plataformas como Chainlink del movimiento blockchain de Wall Street? Chainlink puede beneficiarse al proporcionar infraestructura esencial que conecta datos y sistemas financieros tradicionales con redes blockchain, algo crucial para gestionar activos tokenizados.