Citi eleva su previsión para Brent, pero sigue viendo una caída del petróleo en 2027
Puntos clave
- •Citi elevó su previsión del Brent para el tercer trimestre de $75 a $80 por barril debido a la guerra entre EE. UU. e Irán y a las interrupciones no resueltas en el estrecho de Ormuz.
- •El banco mantuvo su previsión del Brent para el cuarto trimestre en $70 por barril y sigue proyectando un promedio de $65 para 2027.
- •La previsión bajista de Citi de julio, que apuntaba a una caída del Brent a $60-$65 para fin de año, no se cumplió porque el tráfico por Ormuz no se normalizó y continuaron los ataques a buques comerciales.
- •Goldman Sachs espera que el Brent cotice entre $80 y $90 por barril y advirtió que los precios podrían llegar a $120 si el estrecho de Ormuz permanece cerrado por un periodo prolongado.
- •La interrupción ha obligado a algunos exportadores del Golfo a desviar los envíos alrededor de la península Arábiga, aumentando los tiempos de viaje y las tarifas de flete en la región.
Citi ha elevado su previsión del crudo Brent para el tercer trimestre a $80 por barril, desde $75, mientras continúa la guerra entre EE. UU. e Irán y los repetidos esfuerzos diplomáticos no han logrado restablecer el tráfico normal de petróleo a través del estrecho de Ormuz —el principal cuello de botella del mundo para el tránsito de petróleo, por el que normalmente pasa alrededor de una quinta parte del consumo diario global de productos petroleros.
El banco sigue esperando que el conflicto se resuelva con el tiempo, pero la guerra de cinco meses ha persistido más de lo que Citi anticipó, manteniendo un mayor grado de riesgo geopolítico incorporado en el crudo. La entidad dejó sin cambios su previsión del Brent para el cuarto trimestre en $70 por barril y mantiene su proyección de que el referente promediará $65 en 2027.
Los futuros del Brent cotizaban en $83.11 por barril el viernes por la tarde, con un alza de $0.62, mientras que el West Texas Intermediate subía $0.51 hasta $77.80. Los precios recibieron apoyo por las preocupaciones en torno a las negociaciones entre EE. UU. e Irán, después de que el Brent cayera brevemente por debajo de $80 a comienzos de la semana ante un renovado optimismo sobre un posible acuerdo en Ormuz.
La última revisión de Citi representa otro paso atrás respecto de la postura marcadamente bajista del banco a comienzos de este verano. A principios de julio, Citi recomendó vender los repuntes del verano y pronosticó que el Brent caería a $60-$65 para fin de año, con la expectativa de que el tráfico por Ormuz se normalizara y que Washington y Teherán avanzaran hacia un acuerdo más amplio.
Ninguna de esas suposiciones se ha cumplido especialmente bien.
El transporte por Ormuz sigue muy restringido, la producción petrolera de Oriente Medio continúa muy por debajo de los niveles previos a la guerra, y los ataques a buques comerciales han continuado incluso mientras los negociadores discuten posibles arreglos para esa vía marítima.
La perspectiva de Citi para diciembre situaba al Brent en un promedio de solo $62 para todo 2026, con un escenario bajista de $50 y un caso alcista de $75 si las perturbaciones geopolíticas llegaban a materializarse. Y así fue. El Brent pasó gran parte del segundo trimestre muy por encima de esos niveles después de que la guerra sacara del mercado millones de barriles por día.
Goldman Sachs está menos convencido de que los precios estén listos para la caída del cuarto trimestre que Citi prevé. El banco dijo a comienzos de esta semana que el Brent debería mantenerse entre $80 y $90 hasta que los mercados reciban confirmación de un acuerdo entre EE. UU. e Irán o una escalada significativa de los ataques, con la posibilidad de que llegue hasta $120 por barril si Ormuz permaneciera cerrado por más tiempo.
La previsión de Citi de $70 para el cuarto trimestre ahora depende en gran medida de la misma variable que planteó en julio: que más barriles logren pasar por Ormuz.
Por Julianne Geiger para Oilprice.com
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Julianne Geiger
Julianne Geiger es una veterana periodista de energía y analista de mercado con más de una década de experiencia cubriendo el sector mundial de petróleo y gas. Su…
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