La directora ejecutiva de Citi, Jane Fraser, dijo que las stablecoins pueden ser "poco prácticas" para los clientes corporativos del banco, al mismo tiempo que la institución construye múltiples formas para que las empresas muevan dinero digital.

En la llamada de resultados del 13 de octubre de Citi, Fraser dijo que las stablecoins pueden ser más difíciles de usar a través de fronteras para la base de clientes corporativos del banco debido a requisitos de cumplimiento normativo, contabilidad e impuestos.

"Honestamente, vemos menos actividad en stablecoins, dada la naturaleza de nuestra base de clientes. Las stablecoins pueden ser un poco más incómodas, con más complejidad en torno al cumplimiento, la contabilidad y los impuestos al mover dinero por el mundo, mientras que la tokenización ofrece la forma más sencilla de hacerlo".

Los comentarios, registrados en la página 16 del transcript de resultados del tercer trimestre de Citi, describen la demanda entre los propios clientes de Citi y no todo el mercado de stablecoins. Citi también está construyendo servicios que permiten a las empresas llegar a los usuarios de stablecoins sin exigir que cada comerciante o equipo de tesorería posea los tokens. Esa distinción sustenta toda la estrategia: las stablecoins son tokens de blockchain vinculados a una moneda y transferibles en redes públicas, mientras que los depósitos tokenizados son registros digitales de dinero bancario comercial que permanecen dentro de la estructura de cuentas y liquidación del propio banco.

Por qué Citi favorece los depósitos tokenizados para transferencias de tesorería

Citi Token Services está diseñado para clientes que mueven liquidez entre sucursales participantes de Citi las 24 horas, los 7 días de la semana. Según las preguntas frecuentes del servicio, los clientes no necesitan una wallet, un nodo de blockchain ni tokens: inician los pagos a través de cuentas existentes de Citi mientras el banco gestiona la infraestructura de blockchain.

Esa configuración responde a una tarea de tesorería conocida. Una empresa que mueve dólares entre entidades operativas necesita que la entidad receptora tenga fondos utilizables, con instrucciones de pago aprobadas y registros que encajen en los procesos contables y de conciliación existentes. Un movimiento más rápido solo es valioso si el flujo bancario circundante sigue funcionando. El diseño 24/7 responde a una limitación conocida: los rieles de pago bancarios convencionales siguen horarios de días hábiles, por lo que las transferencias iniciadas en fines de semana o días festivos suelen esperar a la siguiente apertura.

Fraser dijo que Citi Token Services y la tokenización de depósitos operaban en siete mercados y estaban conectados con las capacidades de liquidación 24/7 de Citi. También se refirió a conexiones con 300 bancos pares, pero esa cifra se refiere a la red de liquidación de Citi; no significa que 300 bancos estén usando Citi Token Services en sí.

La aceptación de stablecoins cumple un propósito distinto

El trabajo de Citi con Coinbase atiende a comerciantes que reciben pagos de clientes que eligen usar stablecoins. La función de stablecoins añadida a Spring, la plataforma de pagos institucionales deiti, permite a los comerciantes acceder a esa demanda a través de una plataforma de pagos existente.

Según el acuerdo descrito en el anuncio de Coinbase del 28 de septiembre, Coinbase convierte la moneda digital en moneda fiduciaria y Citi liquida los fondos como banco de registro. El servicio se lanza primero en Estados Unidos.

El cliente puede pagar en stablecoins mientras el comerciante recibe moneda convencional. Eso elimina la necesidad de que una empresa custodie tokens o decida si los conserva en su balance después de cada venta.

No se adapta a todos los casos de uso. Una empresa que necesite retener y gastar stablecoins en redes públicas necesitaría un acuerdo diferente, porque la conversión automática a moneda fiduciaria saca el token del flujo de pago.

El dinero tokenizado entre bancos aún necesita una ruta de liquidación

Las transferencias dentro de la propia red de Citi no resuelven el problema más amplio de enviar dinero a un proveedor, subsidiaria o contraparte que usa otro banco. Para eso es el trabajo de Citi con otras instituciones en Swift Digital Ledger.

La prueba de pago en dólares de fin de semana entre DBS y Citi mostró una ruta posible. DBS dijo que su pago del 5 de septiembre con la oficina de Citi en Nueva York usó depósitos tokenizados a través de Swift Digital Ledger y tomó minutos.

El modelo separa dos pasos que pueden sonar idénticos en un titular. El libro mayor de Swift proporciona un compromiso de pago instantáneo usando depósitos tokenizados, mientras que la liquidación final aún puede depender de mecanismos establecidos, incluida la liquidación bruta en tiempo real. Citi describe la iniciativa como una fase controlada de prueba de concepto que va de julio a diciembre de 2026, y no como un producto entre bancos de amplia disponibilidad.

Citi no elige una sola forma de dinero digital para cada tarea

Los comentarios de Fraser cobran mayor sentido en este contexto de producto. Los depósitos tokenizados permiten a los clientes de Citi mover dinero bancario dentro de una estructura de cuentas familiar. La aceptación de stablecoins brinda a los comerciantes una forma de atender a clientes que prefieren pagos con moneda digital sin exponer al comerciante al token en sí.

El modelo entre bancos es menos maduro: su valor depende de más instituciones participantes, monedas y acuerdos de liquidación. Los cronogramas publicados ofrecen puntos de control concretos, con la prueba de concepto de Swift vigente hasta diciembre de 2026 y la función de stablecoins de Spring comenzando en Estados Unidos. Por lo tanto, la estrategia de Citi no es un simple rechazo de las stablecoins. Es un intento de adaptar cada forma de dinero digital a una tarea de pago específica, y de mantener a los clientes corporativos conectados a la propia infraestructura de pagos del banco durante todo el proceso.

Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos y no constituye asesoramiento financiero, legal ni fiscal. La disponibilidad de productos y los términos de pago varían según la jurisdicción y la elegibilidad del cliente.

Fuente: Coindoo