Las acciones de Cisco Systems (CSCO) cayeron un 4.66% en negociaciones después de horas a $118.11, revirtiendo un sólido desempeño en la sesión regular que llevó a la acción a cerrar en $123.88, con un alza del 2.46%. La venta se produjo a pesar de que la empresa reportó ingresos récord del cuarto trimestre, un robusto crecimiento anual y $4 mil millones en pedidos trimestrales de infraestructura de IA por parte de clientes hiperscale. El rally de la sesión regular previo a la publicación de resultados sugirió que los inversores ya habían incorporado expectativas elevadas, dejando a la sólida pero ajustada guía con un margen limitado para sorprender al alza.

Ingresos y Ganancias Récord del Cuarto Trimestre

Cisco reportó ingresos del cuarto trimestre de $17.3 mil millones, un incremento del 18% interanual. Los ingresos por productos aumentaron un 24%, mientras que los ingresos por servicios se mantuvieron estables en comparación con el trimestre del año anterior. Los ingresos de redes lideraron el crecimiento de productos con un alza del 28%. El año fiscal de Cisco finaliza a finales de julio, lo que significa que estos resultados capturan los patrones de gasto empresarial y de centros de datos hasta el final del año fiscal 2026 de la empresa.

Con base GAAP, el ingreso neto alcanzó $3.9 mil millones, con las ganancias diluidas por acción aumentando un 52% a $0.97. El ingreso neto no GAAP aumentó un 23% a $4.9 mil millones, mientras que las ganancias no GAAP por acción se incrementaron un 23% a $1.22.

El flujo de caja operativo del trimestre totalizó $5.4 mil millones, un incremento anual del 27%. El ingreso operativo GAAP aumentó un 38% a $4.3 mil millones, impulsado por mayores ingresos y una mejorada eficiencia operativa. El ingreso operativo no GAAP aumentó un 23% a $6.2 mil millones, generando un margen operativo no GAAP del 35.9%.

Los Pedidos de Infraestructura de IA Aceleran

Cisco aseguró $4 mil millones en pedidos de infraestructura de IA de clientes hiperscale durante el cuarto trimestre, elevando el total de pedidos de infraestructura de IA a $9.3 mil millones para el año fiscal 2026. La empresa generó aproximadamente $4 mil millones en ingresos de infraestructura de IA durante todo el año fiscal y espera que esa cifra alcance aproximadamente $7.5 mil millones en el año fiscal 2027. Estos pedidos subrayan los esfuerzos de Cisco por capturar una porción significativa de la expansión de centros de datos impulsada por grandes proveedores de la nube que despliegan clústeres de entrenamiento e inferencia de IA, un ciclo de gasto que ha beneficiado a una gama de proveedores de redes y semiconductores.

El total de pedidos de productos se disparó un 35% interanual en el cuarto trimestre. Incluso excluyendo a los clientes hiperscale, los pedidos aún aumentaron un 25%. Los pedidos de productos de redes escalaron un 40%, marcando el octavo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito. La demanda se expandió en todas las regiones geográficas y segmentos de mercado de clientes, reforzando la evaluación de Cisco de que la demanda de redes se mantiene en un fuerte ciclo de reemplazo y expansión, uno impulsado por las actualizaciones empresariales de la infraestructura de campus y la continua adopción de Ethernet de mayor velocidad en centros de datos preparados para IA.

Resultados del Año Fiscal 2026 Completo y Guía Proyectiva

Para el año fiscal 2026 completo, Cisco reportó ingresos de $63.3 mil millones, un aumento del 12% respecto al año anterior. El ingreso neto GAAP aumentó un 30% a $13.3 mil millones, o $3.33 por acción. Las ganancias anuales no GAAP aumentaron un 14% a $4.33 por acción.

De cara al año fiscal 2027, Cisco proyectó ingresos en un rango de $72.2 mil millones a $73.4 mil millones, un punto medio que implica un crecimiento anual de aproximadamente 15%, una aceleración respecto al aumento del 12% en los ingresos del año fiscal 2026. La empresa prevé ganancias por acción GAAP entre $4.00 y $4.06 y ganancias por acción no GAAP entre $5.05 y $5.11.

Para el primer trimestre del año fiscal 2027, Cisco espera ingresos entre $18 mil millones y $18.2 mil millones, con ganancias no GAAP por acción de $1.32 a $1.34. A pesar de las sólidas perspectivas, la guía no fue suficiente para evitar que las acciones de CSCO cayeran bruscamente tras la publicación de resultados, ya que los inversores sopesaron si la trayectoria de crecimiento proyectada ya se reflejaba en la reciente apreciación de la acción.