Las acciones de Circle (CRCL) cayeron cerca de 9% el 15 de septiembre después de que el Senado de Estados Unidos no lograra avanzar la CLARITY Act, un proyecto de ley sobre la estructura del mercado de activos digitales. Las acciones cotizaron alrededor de $88–$90 durante la sesión, después de cerrar en $97.42 el 14 de septiembre, mientras las acciones relacionadas con las criptomonedas se vendían tras la fallida votación de cierre de 49–50 —el paso procesal necesario para terminar el debate y llevar un proyecto hacia su aprobación final—.

La caída coincidió con un fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos hasta máximos de varios años, lo que creó un panorama mixto para el emisor de stablecoins. Los rendimientos más altos a corto plazo pueden respaldar los ingresos de las reservas de USDC, mientras que el aumento de los rendimientos de los bonos también puede presionar las valuaciones de las acciones de crecimiento.

Las probabilidades de la CLARITY Act caen en Polymarket

Los operadores de Polymarket apuestan cada vez más en contra de que Estados Unidos apruebe la CLARITY Act, que enfrentaba una votación crucial en el Senado. Un comité del Senado se preparaba para votar el cierre después de que el presidente Donald Trump decidiera respaldar las enmiendas éticas promovidas por los demócratas.

Estas preocupaciones éticas cobraron mayor importancia después de que Trump revelara sus ingresos del año pasado. Obtuvo más de $2 mil millones durante ese periodo, incluso cuando muchas personas que invirtieron en sus tokens perdieron una fortuna. Los demócratas esperan que la ley impida que futuros presidentes y responsables de políticas lancen este tipo de tokens.

A pesar de las concesiones, hay señales de que muchos demócratas no votarán a favor del proyecto. Las probabilidades de que se convierta en ley este año cayeron a solo 14% en Polymarket.

Circle está muy expuesta a la CLARITY Act debido a su modelo de negocio. La compañía opera USDC, la segunda stablecoin más grande. Si se aprueba, el proyecto beneficiaría a Circle al abordar una cuestión clave relacionada con las stablecoins que ha sido motivo de preocupación durante algún tiempo. También simplificaría la regulación de las criptomonedas al trasladar la autoridad de la Securities and Exchange Commission (SEC) a la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Este tipo de legislación sobre la estructura del mercado ha sido una prioridad de larga data para las empresas de criptomonedas que buscan reglas más claras sobre qué regulador federal supervisa cada actividad relacionada con los activos digitales.

El aumento de los rendimientos del Tesoro podría respaldar los ingresos de las reservas

Un catalizador clave para las acciones de Circle es el aumento de los rendimientos de los bonos. El rendimiento del bono a dos años subió a 4.65%, su nivel más alto desde julio de 2024, y ha mantenido una fuerte tendencia alcista después de tocar un mínimo de 3.36% en marzo de este año. El rendimiento del bono a diez años saltó a 5.023%, su nivel más alto en casi 20 años.

Estas cifras son importantes porque Circle obtiene ingresos al invertir en el mercado de bonos, y los rendimientos más altos generan mayores ingresos con el tiempo. En la práctica, este modelo significa que la base de ingresos de la compañía se expande tanto a medida que entra más capital en sus stablecoins como cuando aumentan los rendimientos de sus inversiones, una dinámica que contrasta con la presión que las tasas más altas ejercen sobre las valuaciones de las acciones de crecimiento.

El aumento de los rendimientos ocurre mientras los inversionistas trasladan activos a las stablecoins de la compañía. USDC ha acumulado más de $74 mil millones en activos, mientras que la stablecoin EURC ha ganado más de $455 millones, lo que la posiciona para beneficiarse del aumento de los rendimientos de los bonos europeos. El Banco Central Europeo (ECB) elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada y señaló que realizaría más aumentos este año.

Otro catalizador relevante para CRCL es el lanzamiento público programado de la mainnet de la blockchain Arc Layer-1 el miércoles 16 de septiembre, un evento corporativo de corto plazo que ofrece a los inversionistas un desarrollo concreto para seguir mientras el avance de la CLARITY Act en el Congreso continúa siendo incierto.

El análisis técnico apunta a una mayor caída

Según el análisis del gráfico diario de The Market Periodical, CRCL alcanzó un máximo de $103.52 a principios de este mes antes de retroceder a $89.98. La acción cayó por debajo del límite inferior de un canal ascendente, lo que confirmó una ruptura bajista.

Se ha formado un patrón de divergencia bajista mientras el Relative Strength Index (RSI) continuaba descendiendo hasta su nivel actual de 52, y las dos líneas del Percentage Price Oscillator (PPO) formaron un cruce bajista. El análisis sugiere que la acción podría continuar cayendo, potencialmente hacia el nivel de soporte de $80. La perspectiva bajista quedaría invalidada si la acción sube por encima del nivel de resistencia crucial de $103.52, su máximo de este mes.

Este artículo se basa en información de The Market Periodical.