La emisora de stablecoins Circle generó aproximadamente US$1.4 mil millones en ingresos durante el primer semestre de 2026, dirigiendo el 59 por ciento de ese total a socios de distribución de USDC y costos de transacción, según cifras publicadas en el blog oficial de la compañía. Las cifras detallan la estructura de costos detrás de operar una stablecoin vinculada al dólar a escala global, donde distribuir el token y mantenerlo utilizable a través de los canales financieros representa la mayor parte del gasto.

De esos ingresos, US$819 millones fueron a socios de distribución y costos de transacción, mientras que otros US$473 millones financiaron licencias, relaciones bancarias, liquidez de liquidación, programas de cumplimiento, integraciones de blockchain y desarrollo de producto. La infraestructura operativa, las licencias, el cumplimiento y el desarrollo de producto representaron el 34 por ciento del gasto total, dejando cerca del 7 por ciento como utilidad neta. Circle dijo que estas inversiones respaldan la disponibilidad de USDC en billeteras, exchanges, bancos, empresas fintech, corporativos y redes de pagos. Las emisoras de stablecoins generalmente obtienen la mayor parte de sus ingresos de los intereses sobre los activos de reserva que respaldan sus tokens, un modelo en el que los costos de distribución y el gasto en cumplimiento suelen figurar entre las partidas más grandes.

USDC procesó más de US$36 billones en volumen de transacciones en cadena durante el período. Circle emitió y redimió más de US$315 mil millones de la stablecoin a lo largo de los seis meses, con un promedio de aproximadamente US$1.7 mil millones diarios. En junio, USDC representaba cerca del 77 por ciento del volumen global de transacciones de stablecoins, frente al 60 por ciento de un año antes. Circle atribuyó la actividad a su red de socios y a la infraestructura que respalda pagos y liquidaciones.

Las redenciones gratuitas se expanden entre clientes elegibles

Los clientes que utilizan la Circle Payments Network y los clientes elegibles de Circle Platform ahora pueden redimir USDC sin costo, con liquidación casi en tiempo real disponible las 24 horas del día, todo el año. Anteriormente, las redenciones bancarias estándar eran gratuitas pero podían tardar hasta dos días hábiles en completarse. Circle dijo que la liquidación casi en tiempo real requiere efectivo mantenido en socios bancarios, lo que permite que los fondos se muevan una vez que las redenciones reciben confirmación en cadena. La redención —la conversión de USDC de vuelta a dólares— es el paso que permite a los tenedores salir de un balance de tokens, y dado que la liquidación aquí se activa por confirmación en cadena y no por horarios bancarios, las redenciones pueden completarse a cualquier hora.

La compañía reportó haber redimido US$71.8 mil millones en USDC durante el primer trimestre de 2026. El volumen combinado de emisión y redención alcanzó US$170 mil millones en el segundo trimestre, un aumento del 105 por ciento interanual.

Alcance global e infraestructura regulatoria

Circle dijo que cuenta con más de 55 licencias y registros, mantiene relaciones con más de 25 bancos socios y respalda despliegues nativos de USDC en más de 35 blockchains. Sus reservas incluyen participaciones en un fondo del mercado monetario gubernamental administrado por BlackRock y servicios de custodia proporcionados por BNY, junto con attestations mensuales que ofrecen una verificación pública recurrente de las reservas que respaldan el token. La compañía también opera programas de cumplimiento y sanciones que abarcan 185 países.

Coinbase, el socio más grande y de mayor antigüedad de Circle, reportó balances promedio de USDC de$20 mil millones en sus productos durante el segundo trimestre, un aumento del 44 por ciento interanual. En septiembre, Binance firmó un acuerdo comercial de cinco años con Circle e invirtió US$100 millones en la compañía. Circle dijo que más de 150 socios adicionales también tienen intereses económicos en el crecimiento de USDC —una huella de distribución consistente con el 59 por ciento de los ingresos del primer semestre que Circle dirigió a socios y costos de transacción. Las cifras futuras sobre emisión, redención y reservas llegarán a través de las divulgaciones periódicas de la compañía, incluidas sus attestations mensuales.