Las importaciones de crudo de China aumentaron por segundo mes consecutivo en agosto, ya que las refinerías recurrieron a suministro adicional fuera de Medio Oriente e intensificaron los envíos de combustible al exterior en medio de un relajamiento de las restricciones a la exportación. La recuperación importa más allá de las fronteras chinas: como el mayor importador de crudo del mundo, el ritmo de compras de Pekín se sigue de cerca como termómetro de la demanda petrolera global, y el giro desde los mínimos de junio hacia una renovada compra tiene implicaciones para los productores que compiten por abastecer el mercado chino.

China importó 37,93 millones de toneladas, equivalentes a 8,93 millones de barriles por día (bpd), de crudo en agosto, según datos oficiales de la aduana china publicados el martes. La cifra representa un aumento de 6,2% respecto a julio y marca una recuperación sostenida desde el mínimo de una década registrado en junio. El nivel de importaciones de agosto se mantuvo 23,4% por debajo del mismo mes del año anterior, pero constituyó una mejora notable frente al mínimo de junio, de apenas 7,1 millones de bpd.

China recortó sus importaciones totales de crudo a un mínimo de una década en junio, culminación de tres meses de volúmenes de importación muy bajos en un contexto de precios elevados y suministro restringido desde Medio Oriente. Tras haber acumulado unos 1.400 millones de barriles de crudo antes de la guerra, Pekín estaba en condiciones de reducir drásticamente sus compras, disminuyendo los volúmenes de importación en junio en unos 4,4 millones de bpd estimados respecto al promedio de 2025. La reducción de las reservas pone de relieve cómo las reservas estratégicas de China le dan flexibilidad para ajustar el momento de sus compras a las condiciones de precio, en lugar de comprar de forma continua.

Las importaciones comenzaron a recuperarse en julio, una tendencia que se extendió a agosto a medida que aumentaron los flujos desde Medio Oriente, las refinerías chinas incrementaron sus compras de crudo ruso de grado ESPO y los compradores recurrieron a destinos de suministro antes inusuales y exóticos, como Argentina. La ampliación de las fuentes de suministro ilustra cómo las refinerías diversifican sus compras cuando las rutas tradicionales se estrechan.

El relajamiento de las restricciones chinas a la exportación de combustible fue otro gran impulsor de las mayores importaciones de agosto. La flexibilización de los límites de exportación animó a las refinerías a reponer inventarios y capturar márgenes de refinación favorables en medio de una escasez global de suministro de combustible, especialmente de diésel. Las cifras de exportación de la aduana confirmaron que las refinerías han aumentado tanto las importaciones de crudo como las exportaciones de combustible en las últimas semanas. Las exportaciones chinas de combustible se han gestionado durante mucho tiempo mediante cuotas asignadas por Pekín, lo que convierte las decisiones de política sobre los volúmenes de exportación permitidos en una palanca clave que afecta tanto la operación de las refinerías nacionales como el suministro regional de productos.

Las exportaciones chinas de productos refinados del petróleo saltaron 29% desde julio hasta 6 millones de toneladas en agosto, superando las 5,33 millones de toneladas exportadas en agosto de 2025, según los datos de la aduana.

"El aumento intermensual de las importaciones de crudo está en línea con el repunte de las exportaciones de combustible en agosto y las exportaciones continuas y sólidas de septiembre", declaró a Reuters Emma Li, analista de la firma de seguimiento de buques Vortexa.

Las cifras de exportación de septiembre citadas por los analistas ofrecerán la próxima señal de si la recuperación en las compras de crudo y las exportaciones de productos de China se sostiene.

Por Tsvetana Paraskova para Oilprice.com, vía Yahoo Finance