China, el mayor importador de crudo del mundo, redujo de forma significativa sus compras de crudo en el segundo trimestre de 2026 (2Q26) a medida que los precios subieron tras las interrupciones en los flujos a través del estrecho de Ormuz. El estrecho es el punto de estrangulamiento más crítico del tránsito petrolero mundial, por el que normalmente pasa aproximadamente una quinta parte del consumo global de petróleo. La caída de las importaciones chinas ayudó a aliviar la demanda global, compensando parcialmente la presión alcista sobre los precios causada por la interrupción del suministro a través del estrecho.

Los datos mensuales de la Administración General de Aduanas de China muestran que las importaciones de crudo promediaron 8,1 millones de barriles por día (b/d) en 2Q26, una disminución del 32% respecto al trimestre anterior. Tanto en mayo como en junio, las importaciones cayeron por debajo de 8,0 millones b/d, un nivel que no se veía desde 2016.

Esta caída marca un giro brusco frente a los volúmenes récord de importación que China mantuvo antes del conflicto en torno al estrecho de Ormuz. En 2025, China importó un récord anual de 11,6 millones b/d, acumulando sus reservas estratégicas de petróleo durante un periodo en el que los precios del crudo estuvieron en su nivel más bajo desde 2020. Durante la segunda mitad de 2025, cuando los precios alcanzaron su punto más bajo, China importó un promedio de 12,0 millones b/d, una tasa que se mantuvo hasta febrero de 2026. Esas reservas acumuladas dieron a China flexibilidad para reducir las compras cuando los precios aumentaron, lo que ilustra cómo el programa de reservas estratégicas del país funciona como amortiguador ante shocks de suministro.

La mayor parte de las importaciones de crudo de China llega por buque tanque. Los datos de seguimiento de embarcaciones de Vortexa indican que la caída de las importaciones se concentró en los envíos por vía marítima, mientras que se estima que las importaciones por oleoducto se mantuvieron estables. Los mayores recortes en las importaciones marítimas entre 1Q26 y 2Q26 provinieron de Iraq (910.000 b/d), Rusia —principal proveedor de crudo de China— (640.000 b/d) y los EAU (600.000 b/d). Dado que varios de estos proveedores dependen del estrecho de Ormuz para sus envíos, la interrupción limitó directamente las rutas por las que China suele recibir crudo de Oriente Medio y parte del crudo ruso.

La magnitud de la reducción de importaciones de China superó los recortes en el procesamiento de refinerías, lo que indica que el país utilizó inventarios existentes de crudo. Las refinerías chinas procesaron 2,2 millones b/d menos de crudo en 2Q26 en comparación con 1Q26, mientras que las importaciones cayeron 3,9 millones b/d en el mismo periodo.

A nivel mundial, se produjeron retiros récord de inventarios estimados en 5,1 millones b/d en 2Q26, una cifra que habría sido aún mayor sin la disminución de la demanda global. La retirada de China del mercado, combinada con respuestas similares por el lado de la demanda, representó un caso poco común en el que el principal importador del mundo redujo de manera material la presión sobre los precios durante una gran interrupción del suministro, en lugar de competir por los barriles disponibles cada vez más escasos.

Source: EIA